星期三, 四月 05, 2017

郭董神管理…財報露端倪


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2017/04/06 第3914期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
資訊科技頭條 郭董神管理…財報露端倪
半導體業 台積電13日法說 聚焦蘋果訂單和3奈米
挑戰不斷 等大立光克服
鴻海投資半導體 劉揚偉扮推手
資訊產業 打卡、導航、抓寶沒它不行…40年GPS發展史
大立光下波榮景 寄望蘋果光
鴻海豪砸5,500億 標東芝晶片
鴻海牽手Google 力挺專利共享
微星、技嘉 同台尬場
智邦攻交換器 大躍進
神基筆電出貨 可望強勁成長

今日財經頭條
郭董神管理…財報露端倪
國際中心/綜合外電/經濟日報
彭博資訊專欄作家高燦鳴(Tim Culpan)指出,鴻海去年第4季財報令人驚羨,但其中的原因尤其耐人尋味。獲利良好固然一部分是靠iPhone手機銷售亮麗,但營收反而是下降;這顯示董事長郭台銘及經營團隊展現出不可思議的財務紀律,使鴻海完全不必擔心業績因為蘋果而受到拖累。

鴻海公布的財報顯示,第4季營收已是連續第二年比上年同季下降。然而毛利率數字則顯示鴻海更大力壓縮供應商的供貨價格,同時儘可能確保更有利的出貨價格。鴻海的營業費用比率也持續下降。這顯示鴻海不僅大力降低工廠的成本,同時也擴及管理層面。

非營業收入雖有助於淨利提升,但數字未比前幾季超出太多。一項有利的因素是夏普股價在第4季幾乎翻倍,而鴻海擁有夏普44%的股權。鴻海迄今尚未將夏普營收併入本業營收中,只能從非營業項目觀察。

 
半導體業
台積電13日法說 聚焦蘋果訂單和3奈米
台北5日電/中央社

台積電將於13日召開法說會,外界預期台積電獨拿蘋果iPhone 8的A11處理器訂單,也將關注3奈米製程布局。法人估台積電全年業績成長看10%,續創新高。

台積電股價收在今天最高點新台幣193元,漲2.12%,外資買超台積電1萬5250張。根據證交所官網資料,台積電今天單一個股成交值達86.56億元,僅次於鴻海的168.16億元。

從3月13日迄今,外資已經連續16個交易日買超台積電達14萬3805張,三大法人期間累計買超台積電達14萬2260張。

台積電目前獨家供應蘋果A10處理器,下半年10奈米製程出貨將放大,市場普遍看好,台積電仍將獨拿蘋果iPhone 8的A11處理器訂單。

法人預期,在蘋果A11處理器訂單挹注,加上供應鏈回補庫存帶動下,台積電下半年業績可望顯著回升,全年業績將成長5%至10%,將續創歷史新高紀錄。

蘋果(Apple)日前公布前200大供應商名單,台積電除竹科、中科、南科及桃園龍潭廠外,上海松江廠也名列其中。

根據蘋果公布資料顯示,台積電共有6個據點名列供應鏈之中,包括竹科晶圓12廠、竹科園區三路121號的晶圓廠、中科晶圓15廠、南科晶圓14廠、上海松江廠及桃園龍潭的先進封測3廠。

台積電13日法說會,外界也高度關注台積電未來3奈米製程布局,台積電先前表示,規劃以投資台灣為優先,考慮設廠地點,水、電、土地、人才,都非常重要。

台積電表示,感謝政府還在努力繼續協助台積電找尋適當地點。

 
挑戰不斷 等大立光克服
記者劉芳妙/台北報導/經濟日報
大立光一句「4月不會比3月好」,潑了市場一大盆冷水,除了可預期的匯損壓力之外,蘋果拉貨高峰期已過、大陸市場調節庫存、原物料漲聲不斷,連上游塑膠粒也傳出醞釀喊漲,讓股王近日營運面臨小小亂流,不過,手機市場需求並沒有消失,只是遞延。

大立光在手機鏡頭市場的競爭力不變,在雙鏡頭領域仍具主導地位。目前市場觀察,大立光斥資逾200億元的台中新廠能否提前開出產能,如果依元月法說會預期,今年第3季引進設備,第4季開出產能,受到下半年iPhone 8量產的排擠,預料第3季整體鏡頭供應缺口恐加大。

大立光通吃蘋果及非蘋陣營,原本市場預期,隨著蘋果iPhone 7拉貨告一段落,以中國手機市場為主的非蘋陣營可望接棒上陣,成為本季營運成長主力,中國手機又以華為、OPPO、Vivo三大品牌為重心,市場估計,中國市場已占大立光營收比重約四成,與蘋果iPhone相抗衡。

 
鴻海投資半導體 劉揚偉扮推手
記者尹慧中、徐睦鈞/台北報導/經濟日報
鴻海董事長郭台銘近年積極跨國投資,此次展現誠意擬收購東芝晶片子公司,讓各界關注。外傳鴻海正在建置新的S次集團,主攻半導體事業,幕後推手就是原先B次集團總經理劉揚偉,讓他再次成為話題人物。

劉揚偉是聯電榮譽副董事長宣明智同學、同為交大幫,過往曾促成鴻海集團與Mozilla(謀智)簽署合作備忘錄,合作開發搭載以HTML 5與開放網路技術為核心的Firefox OS裝置。

劉揚偉在鴻海集團任職已逾十年,過往曾擔任IC設計公司普誠總經理與副董、2007年擔任鴻海董事長特別助理等職。

更早之前,他還曾在鴻海集團旗下的華升電子(華升與鴻準合併後改名為鴻準)與郭台銘共事,當時雙方已結緣。

過往兩年,鴻海旗下子公司晶宏擬跨足ODM晶片,配合集團發展大計,積極合併LCD驅動IC公司,當時郭台銘即欽點劉揚偉擔任集團內部半導體事業垂直整合大計,初步構想由晶宏供應自家手機的晶片,複製華為-海思模式等。

 
資訊產業
打卡、導航、抓寶沒它不行…40年GPS發展史
記者馬瑞璿/台北報導/聯合晚報

GPS(衛星定位)技術發展即將滿40年,近年GPS改變了人們的生活習慣,應用從最早的國防、航空與航海,一路發展到車用GPS導航,打卡需要GPS定位,玩寶可夢需要GPS抓寶,廠商更搶攻老人與小孩市場,透過GPS防失智老人與孩童走失。

1978 首顆定位衛星發射

GPS全名為「全球定位系統」,這項技術是靠著在太空的衛星定位,技術研發可追溯於1960年代,由美國政府領頭研發相關技術,經過十多年的研發、測試之後,1978年第一顆定位衛星正式發射進入地球軌道,讓全球各地的人,都可以透過衛星連線,得知自己或目標所在位置。

雷根時期 干擾GPS訊號

1980年代初期,美國總統雷根執政時期,雖然開放部分GPS系統供民間使用,但仍在GPS訊號中加入干擾訊號,使得定位相當不精準、仍有相當大誤差,直到2000年,美國總統柯林頓宣布終止民間GPS系統選擇性誤差訊號干擾,GPS才真正進入民眾生活。

一位產業人士回憶道:「早期美國國防部在GPS系統中加入干擾系統,定位不精準,外太空中只有五、六顆GPS衛星,光是要等訊號、解算相關資訊就不容易了,更別談商機,直到2000年美國軍方決定拿掉干擾碼之後,定位才逐漸精準。」

軍規GPS精準 誤差僅30cm

軍規GPS跟一般民用GPS精準度差距還是相當大。工程師表示,美國軍方定位的精準度誤差僅有30公分,舉例來說,如果美軍目標為一棟房子的某一扇窗戶,美軍武器GPS定位目標會絲毫不差的打中那扇窗戶,不傷及旁邊建築,但一般民用GPS誤差仍以公尺計算,精準度誤差約在3公尺左右,不過,對民用GPS來說,誤差範圍已可接受。

民用GPS產業剛發展時,以單機產品問世,最常見的是汽車導航設備,但2007年智慧手機產品問世後,GPS功能逐漸被整合到各種裝置上面,如智慧手表、智慧手環與相機等。

Garmin是全球最大GPS業者,雖然在美國掛牌,但卻甚少有人知道這家公司創辦人之一的高民環是台灣人,也是全球早期即進入GPS領域的企業。

看著GPS產業一路走來,Garmin亞洲區行銷資深經理林孟垣認為,現在已經沒有單純的GPS產業,主因在於GPS已融合在各種科技產品之中,而目前主流應用集中於車用以及健身休閒產品。林孟垣認為,GPS經歷過單機、整合系統產品後,接下來往家庭邁進,包括隨時追蹤長者及小孩,搶攻未來商機最龐大的老人與兒童市場。

 
大立光下波榮景 寄望蘋果光
記者簡威瑟/台北報導/經濟日報
股王大立光公布3月營收雖較2月成長5%,但今年首季營收108億元遜於市場估計的120億元,美系外資分析師指出,第2季受客戶新舊產品交替期影響,大立光營運可能趨緩,待第2季下旬蘋果新iPhone拉貨後才會回溫。

摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,儘管蘋果下半年的新iPhone超級循環可望成真,但市場對大立光的預期太高,大立光股價今年來表現凌駕大盤二成,營收表現卻未能滿足市場期待。

另一方面,Vivo、OPPO、小米等中國智慧機品牌占大立光營收接近一半,近來也出現訂單下修潮,對大立光並非好事。

 
鴻海豪砸5,500億 標東芝晶片
編譯林奕榮、鍾詠翔/綜合外電/經濟日報
日本朝日電視台報導,鴻海開出逾2兆日圓(約新台幣5,500億元)的最高價碼,競標東芝晶片事業。

朝日並指出,半導體大廠博通(Broadcom)與一家基金提出的共同出價也大約有2兆日圓,日經新聞則報導博通與私募基金銀湖(Silver Lake)聯手競標。東芝提出的迎娶條件是聘金至少2兆日圓。

海外業者對東芝的晶片事業躍躍欲試,但日經新聞報導,雖然日本政府出面喊話,希望能有日本業者收購東芝晶片業務,但國內企業卻跟這樁出售案「保持距離」,原因就出在業者擔憂日後資本支出過於龐大。

東芝希望在6月敲定晶片事業買主,並於2018年3月底前完成交易案。當前有意競標東芝的廠商,包含威騰電子、美光科技(Micron)與SK海力士及鴻海。

日前曾有媒體報導指出,由於鴻海在中國境內設有多家工廠,日本經產省官員表示,政府可能基於國安相關重要技術外流疑慮,引用法令排除台灣、中國業者提出的競標。

上周東芝旗下美國核電子公司西屋電氣(Westinghouse)剛聲請破產保護,彭博資訊引述兩位知情人士報導,川普政府十分擔憂西屋電氣被中國投資人買下,正試圖尋求美商或友邦投資人買下這家公司。

三名美國官員表示,能源部長培瑞、財政部長米努勤等官員已經討論過如何阻止具有中國背景的企業收購西屋。美國官員透露,美國總統川普本周將首度會見中國國家主席習近平,川普政府正為會晤時提出西屋問題做準備。

 
鴻海牽手Google 力挺專利共享
記者尹慧中/台北報導/經濟日報
鴻海富士康、HMD Global傳出同步加入Google帶頭的專利聯盟,展現力挺非蘋陣營相關的專利共享計畫,省荷包、減少訴訟、加速創新設計開發。

外電報導,Google業務與營運副總裁羅森伯格(Jamie Rosenberg)在官方部落格發文宣布,推出「PAX」專利授權聯盟計畫,目標以和平的方式讓聯盟內的廠商專利交叉授權,協助產業健康發展。

羅森伯格表示,目前包含Google、三星電子、LG電子、富士康科技集團、HMD Global、HTC、酷派、BQ,以及Allview已加入「PAX」專利授權聯盟計畫。

業界也觀察,在Google倡議的專利聯盟發展之下,未來內部廠商將能互相加速專利共享,改變過往僅是二、三家廠商之間互相專利授權的商業發展模式,也將能加速整體非蘋產品設計開發的速度。

市場觀察,由於HMD Global目前主導諾基亞手機品牌設計與行銷,與鴻海集團合作關係緊密,加上鴻海富士康此次也同步加入該計畫,不難看出大力支持非蘋陣營相關的專利共享計畫,有助於擴大生態圈。

Google統計,相關專利授權成員在全球擁有超過23萬件專利。隨著更多的公司加入,將實現自由創新並促成聯盟成員創造更大價值。

 
微星、技嘉 同台尬場
記者陳昱翔/台北報導/經濟日報
2017年台北春電展預計於本月7至10日舉辦,國內電競PC大廠微星(2377)、技嘉均有參展,二大業者同台尬場,並祭出不少優惠折扣,不僅藉此搶攻消費者荷包,也可望激勵本季業績成長,近期外資對技嘉買超動作也轉為積極。

技嘉累計今年前二月合併營收達90.18億元,年增9.7%,整體營運持穩向上,同時近期外資法人對該股也再轉為積極買超動作,外資至昨(5)日為止,已連續買超七個交易日,合計近七個交易日外資買超達3,682張。法人表示,由於新品上市,加上二、三線板卡廠陸續退出市場,過去削價競爭的惡性循環也不復在,目前包括技嘉、華碩、微星等一線主板廠都已維持一定的毛利率,有助於產業重回正向的軌道。

法人指出,一般主流筆電、桌機的毛利率不到15%,而電競主機板、桌機、筆電的毛利率高於30%,成為各家業者積極拓展業務的重心;其中,微星去年電競PC全球市占率已接近二成,今年目標突破三成,成為最大受惠者。微星近年來在中高階主機板市場攻城掠地,進逼華碩、技嘉等對手,主要歸功於研發團隊實力近年大幅精進。

微星今年主打機海策略,目前已推出至少25款電競系列、支援VR的中高階主機板新品,同時還影多款中高階電競筆記型電腦搶市,持續以機海戰維穩在電競市場的高市占。

至於技嘉方面,全新機種15.6吋電競筆電Sabre 15將於春季電腦展展期內,於全台首賣上市,該機種搭載最新一代GeForce GTX 1050 Ti顯示卡與第七代英特爾處理器,期盼藉此挹注業績成長。

 
智邦攻交換器 大躍進
記者黃晶琳/台北報導/經濟日報
應用在雲端資料中心的100G交換器商機發酵,尤其白牌交換器商機成長更明顯,智邦(2345)兩年前就開始出貨,今年比重可望增溫。明泰則著墨代工客戶的100G交換器產品訂單,也可望成為今年交換器重點。

近期市場關注100G交換器出貨商機,也推升智邦股價,昨(5)日上漲3.7元,收70.6元,成交量9,898張,創近16年新高。明泰下跌0.2元,收23.4元,成交量3,297張。

智邦及明泰一直以來都積極布局電信、企業用高階交換器產品,近年隨著影音傳輸需求增溫,雲端資料中心蓬勃發展,電信、網路業者也積極投資雲端資料中心,帶動雲端資料中心交換器商機。

過去交換器商機多鎖定在思科、HP等國際品牌手中,近年隨著網路業者自建雲端交換器,自行採購,因此產生白牌交換器的商機。智邦多年前除持續維持交換器品牌客戶代工訂單,更轉往耕耘白牌交換器市場,並成功拿下新訂單,推升近年營運成長。

智邦去年每股純益3.51元,是近16年來新高;今年前二月合計營收達48.98億元,年增24.4%。

智邦表示,隨著全球雲端運算市場持續成長,相關解決方案的需求增加,推升去年營收成長,今年將持續推動新產品布局與新技術轉型。

法人甚至預估,智邦今年100G交換器產品可望較去年有倍數成長,加上高階交換器毛利率高於平均,今年獲利成長幅度也可望優於營收水準。

明泰近年較少著墨白牌市場,持續與品牌客戶合作,目前品牌客戶擁有來自企業及電信客戶等穩定需求。

明泰表示,去年交換器產品來自資料中心訂單約占35%、企業級客戶約占45%、電信營運商客戶與中小企業客戶各占10%。

明泰表示,今年交換器品線將包含25G、40G、100G產品,同時積極朝向高階市場邁進,除64埠的100G交換器外,也將開發400G交換器產品。

 
神基筆電出貨 可望強勁成長
記者陳昱翔/台北報導/經濟日報
強固型筆電大廠神基(3005)昨(5)日應券商邀請召開法說會,董事長黃明漢指出,今年強固型筆電業績仍會成長,預估出貨將有雙位數成長,全年營收估增5%至10%。

黃明漢表示,神基今年強固型筆電市占率將持續擴大,而機構件產品也仍是營收主力;其中,汽車相關應用估增一成;但複合材料產品受到競爭壓力影響,表現恐將較去年小幅衰退。

神基去年第4季強固型工業電腦營收比重攀升至53%,並帶動毛利率走揚,成長主因來自於去年美國大選,加上政府相關單位消耗預算,積極拉貨新機種產品所致。

 
子女跟父母談遺產分配,這樣說不尷尬
遺產就像一把刀,切得好就像分蛋糕,大家都分到就皆大歡喜, 切不好,沒分好,則難免刀刃相向。若想在未來日子裡,全家人仍和氣過日子,關於遺產分配,怎麼提早談不尷尬?

京都文學之旅
每個來到京都的人,都有自己一套與京都相處的方式。自稱門外漢的舒國治,自有其遊走京都的悠閒身態;韓良露透過文字,說盡了京都的百態人間……說到底,這麼多精彩重要的作品,都來自他們自身的記憶。
 
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