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星期四, 2月 09, 2017

【先探投資週刊1921期】超值股大進擊


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2017/02/10 | 第316期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 
封面故事 超值股大進擊
 
老謝專欄 金雞年瞄準低價超值股
 
活動看板 活動快訊
 
封面故事
超值股大進擊
【文/黃俊超】
金雞報喜,新台幣、台股雙升,農曆年過後短短的六個交易日,隨著美元指數修正至一○○之下,新台幣由三一.三三最高升值至三○.八三元,加權指數則由九四四七.九五點,上漲至九六○○.○九點,且平均成交量能逾一一○○億元,當中僅一個交易日未突破千億,量價齊揚下,短線驚驚漲格局仍可望延續。

從農曆春節至今,縱然美國新總統川普政策的紛紛擾擾,不過道瓊指數順利突破二萬點大關,S&P 500、Nasdaq與羅素二○○○紛創新高,費半指數來到波段高點、逐漸逼近千點大關,然在日圓轉強下,日經指數拉回至季線附近,中國變相升息股市緩步上漲,德國、韓國與香港恆生指數則持穩於高檔。

低價股活蹦亂跳

基本上,目前全球股市多處於由低利率引發的資金行情,銜接景氣回升行情的過程當中,從擔憂通貨緊縮到近期終於聽到通貨膨脹的消息,然而,就經濟學的觀點來看,適度的通貨膨脹有利於景氣持續回溫,但是不可出現突然性的暴衝,而在這段銜接的過程當中,股市必定會有震盪,然操作心態偏向積極。

近期亞洲股市當中,台股表現屬相對強勢,至二月九日加權指數漲幅約一.六一%,然櫃檯指數從一二六點,最高上漲至一三一.五一點、漲幅四.三七%,最大的推手並非來自外資,而是許久不見的內資終於回頭,在稅制可望變革、新台幣趨於升值之下,不少老牌公司搭上資產、董監改選或其他題材成為飆股。

當前高價股由寫下台股天價四六三○元的股王大立光領軍,股后精測突破一四○○元、再創歷史新高價位,此外包含矽力KY、信驊、聯亞、祥碩、神盾、美食KY、璟德、鼎翰、德麥等,股價走高順勢提升比價空間。

高價股的股價持續推升雖然令人驚嘆,不過近期市場最吸睛的焦點,卻是放在比地板高沒多少的低價股身上,主要可分為幾項因素:

一、漲價。在電子與傳統類股中都有,電子主要在面板、DRAM、銅箔基板本等次族群,而傳統類股則包含造紙與塑化等原物料類股,《先探週刊》都是一路從去年追到今年。

面板報價的上漲帶動雙虎的友達與群創股價走高,友達股價從去年最低點的八.二一元,最高上漲至十三.七五元、漲幅約為六七.五%,而群創則由八.八元彈升至十四.二元、幅度六一.四%,然近日股價出現土洋籌碼對作狀況,股價技術性拉回,兩者近日最大修正近一成。

群創與友達皆於去年第三季終結連續三季的虧損,群創訂二月十日舉行線上法說會,而友達二月十四日公布去年第四季自結財報,受惠於報價向上走揚、出貨量攀高,法人預估單季獲利都將挑戰百億元的佳績,然利多見報已久,短線股價表現除須持續留意面板報價變化之外,法人籌碼動向也動見觀瞻。

西德州原油報價持穩在五○元之上震盪,對於塑化類股報價有正面助益,高價台塑四寶繼續持穩於高檔,然二線股的表現卻是相對突出,如華夏從十二元大漲至二八.○五元、漲幅一三三.七五%,聯成八.○三到一四.六五元、漲幅八二.四%,台達化與中石化)都約由七元來到十三元附近,國喬、台苯等也都累積了一定漲幅。

資產、董監改選為重要題材

二、資產。泰豐倉庫的一把無名火,加上台幣升值與機場捷運開通兩因素,帶動近期資產股的聯袂走揚,其中指標股的泰豐股價下跌後迅速拉抬,短線最高漲幅高達四成,又如中福短線漲幅超過五成,台火漲逾三成,擁有經國特區旁資產的榮運,也有兩成以上的上漲幅度。【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1921期;訂閱先探投資週刊電子版

 
老謝專欄
金雞年瞄準低價超值股
【文/謝金河】
進入農曆雞年,台股出現了十分戲劇性的變化,最顯著的是成交量,從開紅盤第一天,台股造出一四七九.三億元的好彩頭,三日也有一○二三億,六日是一○二三億,七日是九五七.○六億,到九日出現一○三四億元,紅盤後交易六個交易日,有五個交易日逾千億,一個交易日逾九百億元,成交量明顯回來了。

對照二○一六年底,台股在聖誕節放假、外資休息退場,十二月廿六日台股僅成交三二二.六五億,廿七日成交三三七.二五億,廿八日成交四七七.○五億,廿九日成交五二七.四四億元,到二○一六年最後一個封關日,台股成交五七四.三五億。台股的低量成交一度引起金管會高度注意,因此一度祭出當沖降稅的誘因,後來因為各方有不同意見而暫緩。

一個是二○一六年股市的量能枯竭,一個是農曆年後意外帶進了豐沛的成交量,一個農曆過年,股市居然有如此明顯差異的變化,原因出在哪 ?答案是新台幣超強走勢。

農曆年後,新台幣強勁升值,開紅盤後三天,強升四角,引起各方高度注意,台幣在二○一六年從卅三.○六元拉升到卅二.二七九,已升了二.四四%,相較於美元指數在二○一六年升值三.七一%,新台幣又兌美元升了二.四四%,相對於韓元在二○一六年貶值二.九一%,星幣貶值二.四二%,馬幣貶四.三%,菲律賓披索貶值五.三%,台幣已算是超強貨幣了。

春節後成交量豐沛

進入雞年,新台幣更加強勢,二○一七年迄今,新台幣又升值了四.三%,一度升破卅一兌一美元關卡,最高來到卅.八三九,台幣成了全球最強勢的貨幣,現在有多強勢?用台幣跟別的幣值來比,像是台幣以前換人民幣在五以上,如今只要四.五就可換一元人民幣,換港幣一度突破四;兌歐元,我們印象中歐元匯價都在四○以上,如今剩下卅三左右,兌英鎊一度直逼七○,如今剩下卅八左右。

雞年以來,新台幣的強勢不是傳統外資買台股權值股帶來的熱錢,有一說是肥咖條款躲到台灣避稅的錢,但是匯銀人士都說,二○一七年以來,有很多不明資金四面八方湧進來,這些熱錢跟過去三年歐美退休基金大買台股型態很不一樣,這可從二○一七年以來,外資買超的個股出現跟過去三年迥異的情況看出端倪。

過去外資大買超的頭號標的是台積電,但雞年以來五個交易日,外資買超台積電兩個交易日,賣超三個交易日,二月八日賣超一五三四四張,二月八日外資也賣超大立光,台塑四寶是連續賣超,權值股比較明顯集中在鴻海,但是最明顯買盤跑到很多低價投機股身上,最具代表性的是外資從今年以來買超集中在大同。

元月廿四日猴年封關最後一個交易日,外資買超大同三四六七二張,二月六日又買超二四○四五張,今年以來外資買超大同二四四○八八張,這次買超手法很像過去三年買超台積電的樣子,而大同也在外資大買超中股價從四.四九元狂漲到十九.八五元,大同的飆升給很多大股本的低價投機股帶來想像空間,一個是跟大同有關的子公司,如精英、福華、麗清,到新美齊都拉出不小漲幅。二是很多低價投機股成了外資買盤集中拉抬的目標,最具代表性的是中石化、中纖、新光金,還有台開都出現外資連續買超的現象,甚至股價只有五元的中福,二月六日外資也有六○五張的買超。

高殖利優勢恐不復見

今年以來,外資不停地賣超台塑四寶股票,最近賣得最兇的是中華電,二月二日紅盤日外資賣超三七三三二張,今年以來外資賣超中華電八○五三九張,也把股價從一二五.五元打到九九.五元。外資大賣中華電,也大賣遠傳及台灣大,連富邦金也調節不少,三電是台灣高殖利率股的代表,但外資卻大手賣超,這看得出美國Fed今年若連續升息,台股過去的高殖利優勢今年恐怕不復見。

過去三年外資買超的台股是名門正派的大型權值股,今年變成大同、中石化、中纖、新光金,這看起來是內資變身外資為鞏固經營權,另一種是過去大股東把錢匯到境外,現在從境外匯入買進自家已經超跌的股票,這是內資從今年開始以自力救濟的造山運動。

從這個現象來看,過去三年基期很高的權值股恐怕不會再那麼吃香,像台積電若再漲到二○○元,也不會超過一成,而恐怕今年股息要配到七.五元以上。大立光漲到四六三○元了,距離五○○○元也不到十%的差距,過去幾年還有很多中小型股像同致漲到五九五元,鈊象從四六.○五元漲到三二二元,為升漲到四三八元,聯亞漲到六○一元,宏捷科從十一.七元大漲到一二九.五元,這些漲幅十分驚人的中小型股在相對很高基期的情況下,要繼續創造大漲幅恐怕不易。【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1921期;訂閱先探投資週刊電子版

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