友嘉砸50億 海外併購五廠

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2012/01/20 第2883期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

今日財經頭條 友嘉砸50億 海外併購五廠 友嘉總裁朱志洋…併購大王 危機入市 國壽商辦租金 去年漲10% 新壽 買南京東路店面 義聯投資高雄400億 不跳票 義聯去年營收 衝上3,000億 國際財經要聞 巴菲特 增持特易購股 菲律賓降息1碼 兩年來首見 BP大預測…2030全球能源需求看增四成 美銀上季轉盈 大摩虧損縮小 索愛去年第四季意外虧損 拖累Sony 戴爾內線交易案 起訴七人 其他財經要聞 力晶變更扣抵法 行不通 匯市20日封關 台幣可望站穩2字頭 外國旅客退稅 4.7億創新高 限制股票稅事 時點大不同 黃肇熙：勞退基金 四年賺249億 楊定一 靜靜坐出養氣人生 合宜住宅 103年起交屋 工研院三大新人事案 闢新局 關稅稅率調降 奶粉最高83折 穆迪：台灣主權評等不變 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

今日財經頭條

友嘉砸50億 海外併購五廠 記者宋健生/台中報導/經濟日報 兩岸全功能數控工具機製造龍頭友嘉集團總裁朱志洋昨（19）日宣布，成功併購海外五家工具機公司，包括三家義大利公司，以及韓國、日本各一家公司，新併購公司一年可為友嘉挹注至少100億元以上營收。 友嘉集團去年合併營收達550億元，其中工具機事業群占348億元，較99年同期成長64%。隨著營運規模快速擴大，朱志洋預估，今年工具機營收可望超過450億元，距離2018年工具機挑戰1,000億元營收目標，又邁進一大步。 朱志洋表示，此次併購的五家工具機廠，一年可為友嘉至少挹注100億元以上營收。不過，基於保密協定，他不願透露併購投入的金額。業界則推估，併購金額超過50億元。 友嘉併購五家工具機廠，分別為義大利JOBS、SACHMAN、SIGMA、韓國DMC以及日本一家百年歷史大型車床廠。 這次的併購動作，最具指標意義的是三家義大利公司。JOBS為歐洲航太產業加工設備製造龍頭，主要採用先進的線性馬達技術，生產龍門加工中心、鎕床等產品；SACHMAN產品為落地鎕床、五軸數控鎕床；SIGMA生產五軸立式加工中心機，亦為航太產業機械製造大廠。 友嘉併購這三家義大利公司後，可補足友嘉在航太、汽車、發電、軌道及造船等市場版圖，未來將與併購企業合作回台設廠，引進航太、汽車、發電等先進技術，帶動台灣工具機製造升級。 朱志洋透露，農曆大年初一還要飛義大利，再洽談併購二家工具機廠，一旦成功，年營業額可達2億歐元（新台幣80餘億元），成為義大利最大工具機製造商。 DMC為韓國前六大工具機製造廠，生產立式、臥式加工中心、車床及汽車整廠設備。 友嘉透過這次併購，成功打入台灣的主要競爭國家市場；友嘉去年銷往韓國工具機金額不到1億元，今年預估可達30億元，成長逾30倍。 TOP 友嘉總裁朱志洋…併購大王 危機入市 記者宋健生/台中報導/經濟日報 「工具機業併購大王」友嘉集團總裁朱志洋再度出手，他昨（19）日宣布併購義大利、韓國與日本五家公司，面對歐債陰霾未消、全球景氣不佳，朱志洋的投資動作反而加大，充分展現「危機入市」的經營哲學。 海洋技術學院輪機系畢業的朱志洋，曾有四年跑船經驗，也因為足跡遍及世界各地，他始終認為，企業擴張的腳步，不應侷限於小小幾家機械廠，而是放眼全球，透過併購、合資「借力使力」，讓力量擴散、進而加大。 今年一個月不到，朱志洋就宣布成功併購五家國際知名工具機大廠，為今年台灣工具機產業打響第一砲。 事實上，一個多月前，友嘉才剛與日本和井田（Waida）、西鐵城精機宮野（Cincom）及丸紅（Marubeni）等三家上市企業結盟成立合資公司，將聯手搶攻兩岸及全球工具機市場。 目前，友嘉工具機事業群旗下已有28家公司、19個品牌，並在全球八大工具機消費市場，建立31個生產營運基地，規模堪稱全球最大。 TOP 國壽商辦租金 去年漲10% 記者李淑慧/台北報導/經濟日報 國泰人壽去年對旗下商用辦公大樓租約到期客戶，陸續調整租金5%~10%。國壽指出，商辦不動產景氣持續看好，是否繼續調高租金，將看市場環境而定。 國泰人壽表示，住宅市場價格雖有震盪，但台北地區商辦大樓價格相當穩定，A級辦公室依然難找，預期今年還是一片榮景。 國壽旗下共有200多棟大樓，八成在大台北地區，每年的租金收益高達五、六十億元，是全台最大的房東。國壽旗下不動產是否漲價，將成為商用不動產租金高低的指標。 同樣旗下有近200棟大樓的新光人壽，對於今年商用不動產租金高低，表示應該會持穩，反倒是店面、捷運線出口的大樓，漲價機會較高。 新光人壽租金收益率高達4.2%，對該公司投資報酬率挹注不少。該公司去年調漲信義計畫區大樓租金，新壽表示，以今年景氣來看，繼續調漲機會不大，但也不會調降，應該會維持平盤。 TOP 新壽 買南京東路店面 記者陳怡慈/台北報導/經濟日報 新光人壽昨（19）日公告以8.25億元買入台北摩根一、二樓店面，換算後一樓每坪成交價215萬元，創南京東路五段新高，將帶動周邊店面行情。 台北摩根由興富發建設與甲千林建設合資興建，各自持分60%與40%，位於南京東路五段辦公商圈，為捷運松山線南京三民站的共構大樓，附近多金融機構、公司行號、店舖，商業氣息活絡。 新壽以8.25億元買入一、二樓店面及六個停車位，店面合計477坪，加上停車位後，總計522.97坪；目前一、二樓部分店面出租給華南銀行，以新壽昨購入價換算，年租金報酬率約2.2%至2.3%，其餘空間也打算出租。 新光金副總徐順鋆表示，該棟大樓三樓以上為住宅使用，住戶眾多，待松山線2013年底通車，人潮帶動下，勢必更加繁榮，增值可期。 據悉，一樓店面每坪成交價215萬元，二樓每坪交易價95萬元。一樓部分已創南京東路五段店面交易新高。 TOP 義聯投資高雄400億 不跳票 記者林政鋒/高雄報導/經濟日報 義聯集團董事長林義守昨（19）日表示，春節過後，兩岸經濟交流將有新的突破，包括陸客自由行人數應會增加，義聯集團也將執行五年加碼投資高雄400億元的承諾。 林義守是總統府國策顧問，他與兩岸政商界互動密切，高雄義大世界幾乎每周都有來自大陸中央與省市的參訪團，而且層級頗高。 他昨天指出，有機會將向大陸方面建議，應有效利用高雄便宜的土地及各種資源，多多投資南台灣，他說：「最好有二、三個比義大世界規模更大的投資案到高雄。」 義聯主管說，目前在高雄市中心的上千坪基地，已在規劃五星級飯店及購物中心，總投資額至少100億元。義大世界第二期也有百億元的規模，加上綠能高科技、生技醫療、數位內容產業等，都是集團未來發展重點。 至於屏東四重溪天悅溫泉會館，預計今年6月可取得使用執照。林義守指出，馬英九總統連任成功，將會進一步強化九二共識，在此基礎下，他相信短期內兩岸經濟交流會有新的進展。最直接的應是陸客自由行人數將再增加，「如果每年增加到1,000萬人次，將可帶動台灣百業繁榮」。 TOP 義聯去年營收 衝上3,000億 記者林政鋒/高雄報導/經濟日報 義聯集團去年總營收達3,000億元，旗下燁聯、聯眾、燁輝等鋼鐵公司合計營收就達2,000億元；新開張的義大世界，第一年就交出營收55億元的成績單，令外界驚艷，今年義大世界業績預估要成長二成。 義聯集團董事長林義守昨（19）日說，今年上半年鋼鐵產業不會好，下半年因變數仍多，無法預測。不�鋼產業基本上會與碳鋼連動，碳鋼若不好，不�鋼也不會好。 林義守指出，去年集團總營收約3,000億元，預估今年將持平，主因一些重大投資都在施工中，包括百億元規模的福建鎳合金廠、廣東不�鋼冷軋廠等，要到明年投產後，總營收才會進一步突破。 義大世界前年12月開幕之前，集團對位在偏遠觀音山上的義大世界前景憂心，只有林義守信心滿滿。去年義大世界表現超預期，內部刮目相看。 義聯主管說，義大世界開幕前，評估遊樂區單月營收約6,000萬，沒想到去年第一季結算，平均月營收達1億以上。 林義守原先訂出義大世界第一年要衝出50億元業績，有些幹部認為是不可能的任務，現在實績出來，其中亞洲最大的精品購物中心占比就接近50%。 林義守說，由於今年兩岸交流將更趨熱絡，義大世界已設定業績年增20%以上。 TOP

國際財經要聞

巴菲特 增持特易購股 編譯楊宛盼/綜合外電/經濟日報 英國最大連鎖零售業者特易購（Tesco）股價重挫後，「股神」巴菲特逢低加碼買進特易購股票，持股比率提高至5.08%。 根據特易購19日公布的資料，截至13日止，巴菲特旗下波克夏公司（Berkshire Hathaway）已增持特易購股票，持股比率已從3.21%增加至5.08%，被外界視為是對特易購執行長克拉克（Phil Clark ）的信心投票。巴菲特在2006年買進該公司股票後，便逐漸增加持股。 特易購12日公布耶誕銷售不如預期，並下修2012-13年度獲利預期後，股價同日重挫16%，創下至少1988年以來最大跌幅。去年11月巴菲特接受CNBC訪問時曾表示，如果特易購股價下跌將增加持股。 特易購股價19日在倫敦盤中最多漲1.7%，報3.265英鎊。該股今年來已大跌20%，使特易購的市值縮減至259億英鎊（400億美元）。 TOP 菲律賓降息1碼 兩年來首見 編譯劉利貞/綜合外電/經濟日報 菲律賓央行宣布降息1碼，為2009年7月來首度調降利率，加入新興市場推動貨幣寬鬆政策的行列。巴西也連續第四次宣布調降基準利率，並暗示可能持續降息。 菲律賓央行19日宣布，隔夜存款利率調降1碼至4.25%，符合經濟學家預期；隔夜附買回利率也調降1碼至6.25%，存款準備率則維持在21%不變。 菲律賓央行總裁泰譚柯（Amando Tetangco）說：「今年菲國經濟可能會面臨外部衝擊，但良性通膨展望提供了採取降息的政策空間，可望協助提振經濟活動並支撐市場信心。」 央行表示，通膨展望保持在目標區間的舒適範圍內，平均通膨年率到2013年前可望降至3%到5%區間的下半部。巴克萊資本駐新加坡經濟學家索費特預期，央行第二季可能再次調降利率。世界銀行本周下修全球經濟成長預測，警告歐元區的衰退可能導致中國與印度的經濟減速幅度加劇，加深亞洲國家採取措施保護成長的壓力。而菲國調降借貸成本、減緩物價增速，將有助於總統艾奎諾三世（Benigno Aquino）擴增支出、投資基礎建設以刺激成長的努力。 巴西央行18日將基準利率調降2碼，從11%降至10.5%，一如市場預期，是去年8月來連續第四度降息。央行重申上次決策會議後的說法，將持續「適度調整」基準利率以降低通膨壓力，讓經濟環境與設定在4.5%的通膨目標相符。 CM資本市場首席策略師羅斯塔諾認為，央行3月可能再度降息0.5個百分點，因為通膨率正如央行預測減緩，歐洲仍力圖紓緩投資人對債務問題的疑慮，沒有跡象顯示央行將改變策略。 TOP BP大預測…2030全球能源需求看增四成 編譯楊宛盼/綜合外電/經濟日報 英國石油公司（BP）預估，到2030年左右全球能源需求可能增加近四成，主要因為新興經濟體的經濟和人口成長。但2015年前可再生能源消耗量將減少3.6%。 BP在18日發布的「2030年能源展望」中指出，全球能源需求未來20年將增加39%，或逐年成長1.6%，至166.3億公噸油當量（TOE），較BP去年預估的164.3億公噸油當量增加1.2%。 石油是目前全球最重要能源，但BP預測其他能源將取代其地位。儘管如此，未來20年全球石油需求將比2010年增加18%至每日1.03億桶。 但BP指出，能源需求增加大多拜非經濟合作發展組織（OECD）的開發中國家所賜，OECD成員國需求僅成長4%，而2015年再生能源消耗量將達2.64億公噸油當量，較預測少3.6%，主因是北美需求下滑。 BP執行長杜德里（Bob Dudley）表示，能源需求展望顯示全球需要開放、具競爭力的市場，以滿足市場需求並維持低價，同時有穩定的供應。他說：「我們不能改變日漸增加的能源需求；但我們可以改變滿足此需求的方式。」 BP表示，包括美國的頁岩油氣、加拿大的油砂和巴西的深海油田等非傳統能源供應增加，將有助已開發國家在2030年達到近乎完全的能源自給自足；北美可因而減少依賴外國能源供應，扭轉能源赤字，甚至出現「小幅盈餘」。至於其他國家、特別是亞洲，將因石油需求增加，加深對中東地區的依賴。BP預測石油輸出國組織（OPEC）石油產量占全球市場的比重，在這20年內會從2010年的42%升到46%，創1977年來最高水準。 報告顯示，2030年全球二氧化碳排放量將增加28%，比能源需求增加39%的成長幅度小。 BP表示，可再生能源的使用率增加可以減緩排放量增加的速度，「如果比現有更強硬的政策出現，全球二氧化碳排放在2030年可望開始減少。」該公司預測未來20年生質燃料等再生能源的使用量每年可望增加8%以上，勝過化石燃料中成長速度最快的天然氣的2%。 TOP 美銀上季轉盈 大摩虧損縮小 編譯吳國卿/綜合外電/經濟日報 美國銀行（BofA）19日公布轉虧為盈的第四季財報，反映美銀持續變賣資產；摩根士丹利第四季也呈現虧損縮小。近日來摩根大通和高盛集團執行長不約而同，分別發表看好華爾街今年交易收入將回升的談話，雖然分析師並不樂觀。 美國資產第二大的銀行美銀第四季淨利19.9億美元，稀釋後每股盈餘15美分，相較於一年前的虧損12.4億美元（每股淨損16美分）；總營收增加11%至248.9億美元。 路透湯森調查的分析師平均預測每股盈餘15美分。營收240.8億美元。營收超越預期激勵美銀股價19日早盤大漲逾7%，報每股7.29美元；美銀股過去12個月來大跌49.3%。 美銀執行長莫尼罕（Brian Moynihan）持續變賣資產、削減支出和裁員，提高資本以符合監管當局要求增加資本緩衝的要求。截至目前美銀已削減500億美元資產，且計劃至少將裁撤3萬個工作，以每年節省50億美元。美銀去年出售的資產包括235億股中國建設銀行股票，並因而獲利29億美元。 另外，摩根士丹利報告第四季虧損2.27億美元，每股淨損14 美分，遠優於分析師預期的每股虧損57美分；淨營收達57億美元，相較於前年同期的77億美元。第四季虧損包括一筆與債券保險業者MBIA和解訴訟的17億美元費用。摩根士丹利股價19日在紐約早盤大漲6.6%，報18.5美元。 摩根士丹利董事長兼執行長高曼說：「過去一年摩根士丹利在解決若干舊問題和策略問題上，已有長足進步，情況已比去年初強健。」 不過，摩根士丹利持續虧損凸顯華爾街銀行業仍未度過寒冬。 其他華爾街銀行第四季的獲利大多黯淡，摩根大通日前公布淨利減少23%至37.3億美元，花旗集團淨利也滑落11%至11.7億美元。 摩根大通執行長戴蒙和高盛執行長貝蘭克梵，近日都發表鼓舞投資人信心的話。貝蘭克梵15日在投資人會議說，華爾街交易收入回升的速度將超越人們預期。 戴蒙也在13日說，投資銀行業務波動極大，等情勢好轉，業績將再度成長。 TOP 索愛去年第四季意外虧損 拖累Sony 編譯林文彬/綜合外電/經濟日報 銷售低迷與成本增加，導致手機製造商索尼愛立信公司（Sony Ericsson）去年第四季意外虧損2.07億歐元（2.65億美元），母公司Sony及愛立信也連帶受拖累。 2011年第四季索愛的營收達12.9億歐元，比2010年同期的15.3億歐元減少16%。市場原本預期第四季獲利3,100萬歐元；2010年第四季獲利800萬歐元。第四季索愛手機出貨量為900萬支，比一年前同期減少20%，季比則減少5%。 索愛執行長諾博格（Bert Nordberg）說，劇烈競爭與總體經濟不佳，以及泰國洪災導致零件短缺，衝擊上季的表現。 索愛是第一個公布第四季財報的大型手機業者，但其他大型競爭對手稍早已發布預告。三星電子表示第四季獲利將創紀錄；宏達電與摩托羅拉行動（Motorola Mobility）則表示銷售可能不如預期。 因索愛出現虧損，Sony表示第四季將提列330 億日圓（約4.29億美元）的一次性損失；愛立信也預告第四季營業利益也將因此縮減11億克朗（約1.6億美元）。Sony與愛立信分別在2月2日與1月25日公布上季財報。 TOP 戴爾內線交易案 起訴七人 編譯葉亭均/綜合外電/經濟日報 美國檢方18日起訴包括基金經理人與分析師在內等七人，指控這些人夥同友人與同事組織「犯罪俱樂部」，從戴爾公司（Dell）股票內線交易中不法獲利將近6,200萬美元。 美國聯邦調查局（FBI）18日於紐約、波士頓與加州逮捕四人，先前也宣布秘密指控另外三人涉案，使這起案件成為美國政府調查行動最大規模的掃蕩之一。 美國檢察官巴拉拉（Preet Bharara）表示，這樁曼哈頓有史以來遭起訴規模最大的違法交易案，是7,800萬美元計畫中的一部分，至少有七名金融專業人士涉嫌。在這7,800萬美元計畫中，一名戴爾員工將消息提供給另一名戴爾離職員工，他再把消息洩漏給至少包括三家避險業者在內的五家投資公司的朋友，不法獲利近6,200萬美元。 巴拉拉稱此為「大規模組成貪汙的駭人寫照」，使政府掃蕩內線交易行動逮捕的人數提高至63人，至今已有56 人被定罪。 檢察官表示，這起內線交易案規模與大帆集團創辦人拉加拉特南（Raj Rajaratnam）犯下的美國史上最大避險基金內線交易案相當，當時他的不法獲利高達7,200萬美元。拉加拉特南去年遭陪審團定罪，正服11年徒刑。 TOP

其他財經要聞

力晶變更扣抵法 行不通 記者徐筱嵐、簡永祥/台北報導/經濟日報 力晶半導體向財政部北區國稅局申報變更96年11月至12月，以及97年11月至12月的營業稅，把原採「比例扣抵法」改為較有利的直接扣抵法計算，將兩期營業稅溢繳稅額4,297萬元轉列為留抵稅額，最高行政法院昨（19）日判決力晶敗訴。 力晶昨天在獲知採用直接扣抵法，希望申報溢激的4,000多萬元營業稅無法轉列留抵稅額，退稅無望後表示，尊重法院判決。 力晶表示，由於DRAM產業低迷，當然會爭取任何可以為公司多保存現金的機會，既然溢激稅額無法退稅，公司尊重法院判決。 財政部95年12月21日發布修正「兼營營業人營業稅額計算辦法」第8條之1規定，放寬得採用直接扣抵法計算調整營業稅應納稅額，欠稅及未經申請稽徵機關核准，都應改採直接扣抵法前報繳稅款。 力晶原採「比例扣抵法」向國稅局申報96年11月至12月，以及97年11月至12月的營業稅，之後又依財政部95年12月21日函釋主張改採直接扣抵法計算調整稅額，申請將兩期營業稅溢繳稅額4,297萬元，轉列為留抵稅額。 北區國稅局認定不適用，予以否決，力晶不服提起行政訴訟。台北高等行政法院去年9月初，以力晶申報調整的營業稅已核課確定為由，駁回力晶上訴。最高行政法院昨判決力晶敗訴。 力晶去年前三季累計虧損132.6億元，每股虧損2.39元，預料去年第四季續虧損，為彌補龐大的虧損及維持正常生產運作，力晶除了要求銀行團展延借款外，也尋求出售P3廠，籌借財源。 TOP 匯市20日封關 台幣可望站穩2字頭 記者陳美君/台北報導/經濟日報 台北匯市今（20）日將封關，匯銀主管預估，外資持續匯入，加上出口商年前踴躍拋匯，兔年匯市封關，新台幣匯率有機會站穩「2」字頭。 美股大漲，看好年後台股補漲的外資，昨日蜂擁匯入卡位，推升新台幣盤中升值逾1角；避免匯價升過頭，中央銀行尾盤進場，將升幅壓至3.7分後，以29.941元作收。 銀行主管分析，昨日海外NDF報價，1個月期折價擴張至1角，顯示海外法人持續看升新台幣，年後匯價可望維持升值走勢，上看29.5元。 匯銀主管指出，在長達九天的農曆年假前，外資持續匯入，顯然是對台股的「年後行情」大有信心，這般情況頗不尋常。一般而言，長假前，交易商多半都會先平倉，以免假期過後局勢大變無法因應，但外資近兩天匯入力道相對猛烈，顯示熱錢有意在年後進攻台股，資金行情蓄勢待發。 除外資外，滿手美元的出口商，因年關資金需求，近日也持續在匯市大賣美元換現金。 台股封關後，匯市交投仍熱絡，銀行主管說，美股大漲，帶動亞股全面起飛，歐元、澳幣、韓元等主要貨幣全面升值，外資也提早匯入台灣，顯然是看好農曆年後的台股。 匯銀主管分析，歐債危機是年後台股的不定時炸彈，但問題遲早會解決，台股歷經去年第四季的一波修正後，明顯量縮，一旦外資回心轉意返台投資，就會增強國內投資人的信心，並在第一季爆發資金行情，推升台北股匯市雙雙上漲。 TOP 外國旅客退稅 4.7億創新高 記者陳乃綾/台北報導/經濟日報 台北關稅局昨（19）日表示，去（100）年外籍旅客經由桃園國際機場和松山機場辦理購買特定貨物退稅稅額，創下新高，帶動觀光收入達上百億元。 據台北關稅局統計，退稅總人數共19.8萬人，退稅27.5萬筆，金額達4.7億元，均創新高。 台北關稅局指出，100年度退稅案件中，大陸籍旅客退稅筆數為12.8萬筆，占全部申辦退稅筆數47%，接近一半；日本籍旅客退稅筆數近3萬筆，約占全部申辦退稅筆數11%。 TOP 限制股票稅事 時點大不同 記者陳乃綾/台北報導/經濟日報 公開發行公司今年可望開始發行限制員工權利新股（限制型股票），勤業眾信會計師事務所會計師巫鑫昨（19）日表示，企業發行後，應注意列報費用攤銷，獲得新股的員工也要注意個人綜合所得稅的申報。 巫鑫指出，發行限制行股票的公司，應在發新股給予員工的當日，計算相關限制員工權利新股的公允價值，並在「既得期間」攤銷為費用，還可在申報營所稅時列為減除項目。 所謂既得期間（Vest Period），就是公司給予員工股票時，會設定限制條件，例如一段時間或須達成績效，在時間未到或績效尚未達成這段期間，就是既得期間。 若獲得限制型股票獎酬（RSA）的員工，在既得期間取得的股利，屬於「營利所得」，可列分配股東可扣抵稅額，須申報個人綜所稅。 若既得條件沒達成，公司須收買已發行的限制股票，應作為員工「薪資所得」辦理扣繳，員工須申報個人綜所稅，且公司須作為薪資費用在申報營所稅時列為減除項目。 若既得條件未達成，但過去公司申報營所稅已攤銷的費用部分，應作為「其他收入」，申報營所稅。 當既得條件達成、員工取得股票所有權時，即為可處分日，應比照認股權憑證，以當日收盤價減去取得股票執行價格，作為「其他所得」，申報個人綜所稅。若是無償配發，就依當日收盤價為所得申報。 日前金管會發布「發行人募集與發行有價證券處理準則」條文修正草案，預告未來法規修正重點 ，未來企業新股授與對象如有經理人、具員工身分的董事者，上市上櫃興櫃公司，應經薪資報酬委員會提出建議並經董事會決議。 TOP 黃肇熙：勞退基金 四年賺249億 記者葉小慧/台北報導/經濟日報 攸關550萬名勞工退休權益的勞退基金，去（100）年帳面再度虧損，勞退基金監理委員會主委黃肇熙昨（19）日表示，民國97年展開多元投資至今屆滿四年，曾有兩次股災造成虧損，但累積收益仍維持正數249億元，前四年每位勞工約可分配3,069元。 勞保、勞退今天將公布去年全年績效，再與退撫基金比較，三大基金前四年累積收益，僅勞退維持正數，去年即使帳面虧損455億元，報酬率為負3.76%，也遠優於台股大盤負21%，表現亮眼。 黃肇熙昨（19）日接受本報專訪表示，勞退基金著重「長期」報酬，而資產配置攸關長期績效優劣，以下是專訪摘要： 啟動多元投資 問：勞退基金這四年來運作情形？ 答：勞退監理會在96年底成立時，有別以往放銀行定存，決定啟動多元投資。其中「奠基」是最重要工作，才能在景氣循環和市場波動中，持續穩定運行，因此我們快速完成組織建構、法規制度，打造專業團隊及建構資產配置模擬系統，並率先訂下定期揭露原則。 四年來勞退新制規模每年增加約1,600億元，成長迅速，至今已達1 兆3,049億元，堪稱國內第一大政府基金。 勞退監理會秉持穩健布局，分散風險的操作原則，得以彌平97年金融海嘯與100年下半年因歐債危機及景氣趨緩所引發全球股災的損失，四年累積收益達249億元。其中已實現收益，也就是已落袋為安的收益達625億元，可見相對穩健。 問：歷年表現有無達到預定目標？ 答：勞退新制的法定保證收益是「同期間當地銀行兩年期存款利率」，但勞退監理會為確保勞退基金的保證收益不受通膨侵蝕，投資政策書明訂以五年移動平均報酬率，須高於「法定保證收益率加計消費者物價指數年增率（CPI）」。 收益率超目標 勞退監理會啟動多元投資首年，即遭逢97年金融海嘯，虧損605億元。但98年掌握市場上升趨勢賺進1,118億元，率先弭平虧損，勞退新制基金97年至99年的三年平均收益率3.14%，已高於所訂中長期目標報酬2.75%。 今年元月以來，截至18日台股封關日為止，勞退基金短短13個交易日，收益再度回升逾百億元。顯示出勞退基金的資產配置，發揮景氣下行時有效減少損失，景氣回升時也能掌握獲利機會。 著重全球布局 問：勞退基金的操作策略為何？ 答：台股屬於淺碟型市場，波動度較國際主要股市大，因此勞退基金著重「布局全球」，投資各區域，配置不同資產，希望做到國內外兼顧、分散風險，以及收益互補效果。98年開始投入亞太及新興市場。 對國外投資所追蹤的指標也不斷改善求精，過去對股票委任是以MSCI市值加權指數，當市值增加就必須多買，有「追高殺低」的疑慮，後來增加全球基本面指數，以營業額、現金流量、總股息及帳面價值來評定指數成分股的權重，可反映股票基本投資價值。 此外也逐步增加另類投資，包括不動產投資信託基金（REITs）、商品等，用來分散投資風險。去年首度增加相對報酬的委任。 問：新增相對報酬委外代操的考量為何？ 答：勞退基金成長快速，新制基金規模每年成長約1,600億元，舊制規模每年成長也有300億元以上，操作上面臨更大的考驗。 美國最大的加州退休基金高達六成都是相對報酬委任，經探討後了解到，相對報酬貼著指數走，交易成本較絕對報酬低；其次在股市下行時，絕對報酬較穩，但一旦反轉向上，相對報酬反而能達到超額獲利。因此，希望兩者兼具，搭配操作。 美國景氣回溫 問：對今年經濟情勢看法及有何因應對策？ 答：今年注意的仍是歐債危機後續發展，目前面臨歐洲各國大選的政治風險，看來並不樂觀，有下行風險。不過，美國出乎預期，看起來有景氣回溫的徵象，包括失業率改善，製造業指數也反轉上升。 TOP 楊定一 靜靜坐出養氣人生 記者黃文奇/台北報導/經濟日報 台塑大樓內，長庚生技董事長楊定一說話內斂而溫潤，說理清晰而具有節奏；初次見到他的人，若從他光滑而黝黑臉龐，精壯結實的體格判斷，不難猜出他必定長年保持運動習慣。 確實，楊定一從小在巴西長大，足球運動對他來說，根本就是一輩子的興趣。但由於工作忙碌，再加上「球友」們也大多是企業負責人，平日聚首不容易，這個興趣也只能久久一次。 但楊定一說，他雖然無法隨時踢球，但卻每天仍然保持運動習慣，從拉身、扭身到跑步、健身，他都有一套獨特的心得。 楊定一指出，運動是提昇新陳代謝、防止老化的最佳方法，因此，他每天仍保持一到兩個小時的運動習慣。在比例分配上，通常是一個小時的有氧運動，包括跑步、體操等，再加上一個小時的拉身、扭身及健身。 名片上，掛著五家公司董事長，楊定一不諱言，每天要處理的公務繁多，若扣掉運動的時間，休息的時間所剩無幾；之所以能保持良好體能和精神，他坦言，除了固定的健身運動，他還有一項秘訣。 「每天工作超過15個小時」，有時甚至徹夜未眠，隔天仍然照常上班、開會，但臉上卻毫無倦容，楊定一說，因為他隨時都在「休息」。 乍聽之下，讓人摸不著頭腦，「我二十幾歲開始習靜坐，」楊定一緩緩道出謎底，從起初「按部就班」由打坐到入定，後來甚至「隨時都在靜坐」，除了運動以外，這是楊定一獨門的「舒活秘方」。 說到興趣，一般企業家可能是靜態的養花、養鳥、泡茶或蒐集古董藝品，或動態的騎車、登山、高爾夫；但身為一個科學家，楊定一卻獨樹一格，他笑說，自己是忙得沒有時間可以「休閒」。 目前，楊定一也時常受到邀請，多次在超過千人的大場合中，向群眾傳授靜坐妙法；不僅如此，他最近出版的新書「真原醫」，還專章討論「靜坐」的好處，和基本的靜坐及入門方法，他在書中分享箇中奧妙。 說到靜坐的機緣，楊定一說，他從小就對宇宙與人生的哲理產生興趣，還沒上小學就常問父母親，「宇宙是什麼、人從哪裡來」等哲學、宗教問題。後來逐漸對宗教產生興趣，探索了各大宗教，並開始學習靜坐。 楊定一表示，靜坐有其階段性的修為，一開始靜坐可能僅是一項工具，但可能轉化為過程，逐漸的會達到某種目的。 TOP 合宜住宅 103年起交屋 記者蘇秀慧/台北報導/經濟日報 行政院長吳敦義昨（19）日表示，板橋浮洲合宜住宅總興建戶數4,480戶，機場捷運A7站合宜住宅總興建戶數3,960戶，合計8,440戶，預計103年陸續完工交屋，將可平抑地區房價並促進地方繁榮。 吳敦義指出，板橋浮洲合宜住宅去年底已完成簽約以及動土；機場捷運A7站合宜住宅也在今年1月完成簽約，將可協助無自有住宅民眾租、購房屋。 社會住宅方面，政府目前擇定在萬華青年段、松山寶清段、三重大同段、三重同安厝段、中和秀峰段五處興辦。 營建署長葉世文表示，社會住宅總共1,661戶，台北市部分預定104年完成，新北市預定在103年到104年陸續完工，主要提供給社會經濟弱勢、中低收入戶、就業就業青年、新婚家庭等。 內政部昨天在行政院院會報告「實現居住正義之住宅政策具體措施辦理情形」，營建署長葉世文表示，到今年1月15日為止，各縣市和直轄市發放合宜住宅承購資格證明書有2萬多件，申請數的收件數量高達8,249份。 葉世文說，這些合格的申請書當中，新北市占69%，台北市27%，合計達到96%，符合合宜住宅條件者，多數集中在新北市和台北市，符合原先設定目標，因為這些地區的房地產在過去有偏離的現象。 TOP 工研院三大新人事案 闢新局 記者李珣瑛/新竹報導/經濟日報 工研院昨（19）日布達三名新人事案，陳式千升任協理，南分院執行長由徐紹中接掌，新成立的知識經濟與競爭力研究中心，則由杜紫宸資深特助擔任中心主任，強化科技創新、光電產業與產業競爭力等領域。 工研院院長徐爵民表示，陳式千在企業管理及兩岸業務方面經驗豐富，深具國際觀。期望未來藉重其經驗增益本院基本任務的執行，為我國產業界開創更多優勢與契機。 徐爵民表示，徐紹中歷經產官學研，資歷完整豐富，了解產業需求，並積極進行人才培訓、延攬及組織管理。 未來希望能帶領南分院，擴大結合南部在地豐富的產業研發資源，與產、官、學進行密切合作，協助南台灣產業升級與轉型的發展需求，形成具有南台灣產業特色的創新研發社群。 工研院今年新成立「知識經濟與競爭力研究中心」，要透過在軟實力和競爭力兩個關鍵面向的深度研究，以掌握科技與產業發展的方向，並提供政府跨部會決策之諮詢及建言。 未來，主要業務包括台灣永續發展議題、國家競爭力策略、經濟全球化與區域化趨勢之研究，以及國際組織智庫合作。 徐爵民指出，競爭力中心的成立，可加速院內跨領域知識整合與智慧交集的顯現，杜紫宸熟稔政府運作與產業發展需求，了解國家產業中長期策略與兩岸產業合作等議題，未來可協助提昇台灣在創新研發上的競爭力。 TOP 關稅稅率調降 奶粉最高83折 記者蔡佳妤/台北報導/經濟日報 經濟部昨（19）日宣布，奶粉的關稅稅率調降後，多家業者願意配合奶粉降價，推出優惠或折扣，降幅最多的可打到83折，等於一罐七、八百元的奶粉，可降價100元以上。 消基會董事長蘇錦霞表示，奶粉關稅調降50%後，所減少的成本理應全數回饋給消費者，否則政府以釋放消費者利多為名調降關稅，但業者降價幅度不夠，變成業者享有多數利益。 財政部去年公告，去年11月25日起將「嬰幼兒奶粉」、「調製奶粉」、「其他調製奶粉」三項奶粉產品納入機動降稅範圍，實施至今年5月24日止，降稅幅度達50%，由原本5%到12%，調降為2.5%至6%。 經濟部多次邀集奶粉通路商和進口商協商，請業者配合降價，以反映關稅成本的調降。不過，當時僅通路商答應推出優惠或促銷活動，進口商則未表態是否降價。 經濟部商業司昨天表示，進口商同意降價了，總計目前共有十四、五家業者有降價措施，有些已實施，有的業者則到2月、3月開始實施。 各家業者降價措施不相同，有的打87或88折，降幅最大的達83折；一罐約七、八百元的奶粉，折扣後可便宜100多元。有的則是900公克、1,500公克的奶粉，降價10到20元不等。或有些進口商配合通路商促銷，包括買三罐奶粉送一罐麥精、或買12罐奶粉加送一罐奶粉等。 TOP 穆迪：台灣主權評等不變 記者張瀞文、李淑慧、蘇秀慧/經濟日報 穆迪信評昨（19）日表示，確認台灣維持「Aa3」等級的外幣與本幣主權評等不變，評等展望為「穩定」。 台灣總統大選後，標準普爾、惠譽及穆迪，全球三大信評公司陸續發布台灣最新的主權評等結果，都確認維持不變。 三大信用評等公司中，惠譽給台灣的主權評等最低，僅「A+」，比標準普爾的「AA-」與穆迪的「Aa3」均低一級。不過，三家信評給台灣的評等展望都是「穩定」，代表短期內應不會調升或調降。 行政院副院長陳冲被問到國債問題時表示，相對於同班同學（其他國家），台灣國債問題「還不是最大」。 穆迪指出，台灣的Aa3評等是基於台灣經濟的高度韌性。台灣的制度優勢反映在健全的憲政體系與管理指標，這些都與其他亞洲同等級市場一致。 穆迪指出，兩岸在簽訂兩岸經濟協議（ECFA）後，雙邊貿易持續擴張，相互投資也增加，雙方都能因此互惠。兩岸關係緊張程度下降，對台灣來說，會出現一定的經濟回報。 惠譽預估台灣今年經濟成長率為3.1%，明年起可回復至約4.2%的長期成長率。與中國大陸更密切的經濟合作，將提振台灣中期的商務環境及經濟實力。 標準普爾則認為，台灣是出口導向型經濟體，未來一、二年全球經濟前景不佳，大陸市場對於台灣出口將更加重要。此外，馬英九總統將會延續其促進與中國大陸發展經濟往來關係的政策，且兩岸關係未來應可維持穩定。 【記者李淑慧、陳美君/台北報導】惠譽信評昨（19）日宣布，將合庫銀的個別實力評等列入「負向觀察」名單。主要是該公司第一類資本比率偏低，對DRAM、面板等產業的曝險又很高；偏弱的資本水準，恐難以承受可能的資產品質惡化。 合庫總經理蔡秋榮指出，今年已有增資計畫，希望藉此強化資本結構；因屬公股行庫，現增規模與時程，須經財政部同意後才能進行。 TOP

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