人民币5年来首次年度下跌，意味着什么？
【看中国2014年12月25日讯】近几个月来，日元持续贬值，卢布又现更猛烈暴跌势头。在这种背景下，近期人民币贬值引发人们关注。12月24日，人民币兑美元汇率中间价报6.1247，较前一交易日继续下跌17个基点，这已是人民币中间价连续第5天走低，这一价格较年初的6.0969元贬值0.46%。结合今年汇率走势，今年人民币出现5年来首次年度下跌几成定局。
2014年前5个月，人民币曾走出一波急速贬值行情。之后，尽管人民币汇率转贬为升，但并未像2012年一样重回长期升值通道。11月份，央行非对称性降息再度使人民币开启贬值模式，汇市全年双向波动明显加剧。
大家知道，一国汇率变化与该国出口状况的好坏有着最直接的联系。近期出口增速低于预期是本轮人民币汇率走弱的直接诱因。海关总署最新数据显示，11 月中国出口同比增长4.7%，较上月11.6%的增速大幅回落近7个百分点，创下7个月新低。同时，11月PMI指数、PPI指数、CPI指数等经济指标均现放缓，而外汇局公布的10月结售汇逆差1673亿元，更是刷新了最低逆差额。此外，央行降息一定程度推高人民币汇率的贬值预期，而美联储货币政策的变化则是本轮人民币汇率走弱的主要国际因素。
有分析认为，人民币短期内出现小幅贬值是正常的。人民币小幅贬值，实际上有利于促进经济内外平衡，提振出口，人民币适度贬值将提高进口商品价格，从而有效抑制通缩预期蔓延，对于宏观经济的调整具有正面的促进作用。从海外市场看，除了美元强劲以外，欧洲、日本等经济体货币都在竞争性贬值，对中国出口带来的巨大压力，已经传递到珠三角、长三角以及中西部出口企业经营上，使得这些出口企业遇到了前所未有的困难。因此，人民币汇率适度走低，似乎会利好中国企业的出口。
不过，从技术面看，人民币汇率走势已经发生了逆转，今年以来的"贬值-缓步回升-再度走贬"的走势图，预示着下降通道已开始形成。此外，随着中国经济上行动力的减弱，加之人民币利率调降、美元指数持续走强等大环境的改变，人民币汇率出现年度下跌这一刻的到来，已经明显昭示着中国货币市场接下来将要面临的艰难局面。
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