由於2015年起，參加除權息的大股東們將會面臨扣抵稅額減半的新稅制，市場不禁擔心過往的除權息行情，在扣抵稅額減半的干擾下，將不再復見。
除權息行情不復見
其實，投資人的擔心也不是沒有道理，因為扣抵稅額減半使得大股東稅務的成本增加，進而減少了大股東參加除權的意願，就算大股東不怕扣抵稅額減半仍要參加除權息，站在投資人的角度來看，過去參加除權息可以有退稅的空間，在扣抵稅額減半之後退稅的空間將會降低。
所以，過往習慣在除權息日期前買進股票，於除權息後有填權隨即賣出的投資人，也將會大幅的減少。
簡而言之，大股東就算不賣股，也不會在除權息之前加碼，而過去慣於操作除權息行情的投資人，預期2015年會採取同樣操作模式的人將會比過往少很多，在缺少買進意願，但有賣出理由的前提之下，市場普遍認為台股的除權息行情將不會再出現。
不過，《非凡商業周刊》在最近的盤勢中看到了另外的曙光，也就是即將接續到來的「股東會行情」，為什麼2015年少了除權息行情，卻會多了股東會行情呢？以下就為各位讀者做深入探討。
鴻海（2317）大手筆發放股利，2015年的現金股利為3.8元，股票股利為0.5元，合計發放股利為4.3元，其中，現金股利配發3.8元創下歷年新高，即使郭台銘董事長申報轉讓1.6萬張的鴻海持股，但在外資法人連續大買的情況下，鴻海股價仍然拉出一波長紅，也為台股動能注入新的活水。市場認為，郭台銘董事長申報轉讓1.6萬張持股，對鴻海股價的影響幾乎是微乎其微，投資人不需要太過擔心。
每年5月都是報稅的季節，大股東此時申報轉讓持股，大多與繳稅有關，而我們更要注意這些有大股東申報轉讓持股的公司，如果股價真的在大股東申報轉讓之後走跌，大股東會不擔心在股東會時被股東們提出質疑嗎？因此在股東會之前，有大股東申報轉讓持股的公司，反而更可能會有行情，所以，緊接著要到來的股東會旺季，相關公司也值得投資人留意。
鴻海股價相當亮眼
從鴻海2014年的歷史走勢來看，鴻海股價於股東會前後都有一波行情可期待，而鴻海2015年的股東會是在6月25日，最近鴻海股價表現也確實相當的亮眼。 除了鴻海之外，還有哪一些大股東申報轉讓的公司，在股東會之前股價表現亮眼的？漢微科（3658）大股東漢民科技股份有限公司於5月15日申報轉讓持股1500張，依照申報當天股價來計算，轉讓的市值大約為32.5億元。
不過，統計至5月20日截稿日止，漢微科的股價仍較4月份的收盤價上漲了4.15%，就算回過頭去看申報日後的隔一個交易日5月18日，漢微科的股價還是以上漲3.92%做收，大股東的轉讓持股，對於漢微科股價好像沒有什麼影響，可能是持有漢微科的散戶也比較少，漢微科的股東會日期是在5月29日，剛好是周刊出刊後的幾日，投資人可把漢微科當作觀察指標，看看漢微科的股價是否真能一路盤堅到股東會當天。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/5/22 No.937】
2015/05/25 第96期 | 
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