景氣低迷 第3季恐全亮藍燈

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2015/08/28 第3772期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 景氣低迷 第3季恐全亮藍燈 景氣往下掉 藍燈更憂鬱 8月消費者信心 顯著下跌 工研院IEK 3度下修製造業產值 下半年景氣 高志明不看好 國發會：Q4有望改善 生意差 食品業嗅到危機 國際財經要聞 美聯準會9月升息機率變小 人造鑽石 專家肉眼難辨 油價漲7% 重回40美元 電腦出包 美基金淨值算錯了 免鑰匙發動系統恐致命 十大汽車廠挨告 印度內需撐腰 股災衝擊小 先進國貨幣政策 有望更寬鬆 銀行監控資金 Fed盯 印尼減稅引資 股匯勁揚 德國企業 當心中國風險 南韓 明年採擴張性預算 伊爾艾朗專欄／Fed推QE4...言之過早 3.7% 美上季經濟成長跳高 其他財經要聞 中華車：下半年車市審慎樂觀 第一金打亞洲盃 拚現增達陣 財經觀點／陸發展媒化工 台石化業速升級轉型 台肥跨足度假村 荒地變黃金 國內油價 下周降1元 放款中小企 加碼到3,600億 ZARA新品降價 尬UNIQLO ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 景氣低迷 第3季恐全亮藍燈 記者余佳穎／台北報導/聯合報 台灣景氣低迷，國家發展委員會昨天公布七月景氣概況，綜合判斷分數掉兩分到十四分，創三年多來新低，燈號續亮代表「低迷」的藍燈。國發會經濟發展處長吳明蕙指出，台灣景氣現階段明顯低迷，下次燈號要離開藍燈「機率不大」。 國發會公布七月景氣綜合判斷分數是二○一二年五月以來新低。九項組成指標中，自二○一三年七月構成項目更換後，首度全數亮代表景氣狀況不好的「黃藍燈」或「藍燈」。吳明蕙說，這顯示經濟狀態確實不好，當前經濟較為低迷。 七月分數較六月減少兩分，主要是貨幣總計數、股價指數各減一分，由代表「穩定」的綠燈轉為「轉向」的黃藍燈。此外，領先指標連續十六個月下滑，同時指標則連續六個月下滑，透露出不論是當前、未來景氣狀況，狀況都更嚴峻、保守。 吳明蕙說，據主計總處預測，第三季經濟成長率只有百分之○點一；中經院公布的製造業採購經理人指數（ＰＭＩ）七月也跌破榮枯值百分之五十，顯示經濟短期內很難翻轉。就現在情勢來看，回到黃藍燈機率不高，「第三季全亮藍燈機率高」。截至七月，今年景氣燈號已經亮三顆藍燈。 雖然國發會對前三季經濟表現不樂觀，接下來國際景氣仍表現平疲，恐影響出口表現。不過吳明蕙指出，第四季經濟狀況可「逐漸改善」。她分析，出口面由於行動裝置新品即將上市，且歐美耶誕節傳統旺季激勵，將有正面挹注；內需方面，由於就業市場、薪資穩定成長、消費平穩，半導體大廠也持續投資，前景可期。 但國發會也提到，由於近來股市回檔修正，對國內消費可能產生影響，整體國內短期經濟不易明顯好轉，僅第四季可望「逐漸改善」。 景氣往下掉 藍燈更憂鬱 記者潘姿羽／台北報導/經濟日報 國發會昨（27）日公布7月景氣燈號，除了燈號續亮代表「低迷」的藍燈，綜合判斷分數再降2分來到14分，是三年多的新低點。國發會經濟發展處處長吳明蕙坦言，景氣短期內難明顯好轉，第3季景氣燈號全亮藍燈機率很高。 7月景氣對策信號九項構成項目中，因貨幣總計數變動率及股價指數變動率兩項指標的燈號都由綠燈轉為黃藍燈，各減1分後使綜合判斷分數減為14分。 6月九項構成項目尚有二項是綠燈，7月全數變成黃藍燈和藍燈，一個綠燈也沒有，代表不景氣的廣度已觸及各層面，消費、出口、內需都不好，景氣明顯低迷。 吳明蕙表示，綜合分數14分創下2012年5月以來新低，九個構成項目均為黃藍燈或藍燈，也是2013年7月重新調整構成項目後，首次出現全數亮黃藍燈與藍燈。 吳明蕙說明，2012年歐元區經濟狀況動盪、美國景氣復甦不穩，失業率高達8%；國內則失業率普遍4%以上，實質薪資也沒有起色，導致消費沒有動能，外在環境不佳加上內需不振，使我國2012年長達三季景氣都處低迷狀態，全亮起藍燈。 今年第一顆藍燈出現在4月，5月一度亮出代表轉向的黃藍燈，6月又跌至藍燈，7月也維持藍燈。 吳明蕙表示，中國2012年經濟成長普遍都有7.5%以上表現，國際機構預測今年中國經濟成長率卻無法保七，國內景氣低迷最大狀況便是受中國短期波動影響；雖然今年7月與2012年4月都出現14分的低分，2012年1月更一度下探13分，兩者背景並不相同，今年下半年在行動裝置新產品推出和聖誕節旺季帶動下，第4季經濟情勢有望轉好。 景氣對策信號由九項指標所構成，分別是貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、非農業部門就業人數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、商業營業額以及製造業營業氣候測驗點。 8月消費者信心 顯著下跌 記者仝澤蓉／台北報導/聯合晚報 國立中央大學台灣經濟研究發展中心今天公布8月消費者信心總指數（CCI）「顯著下跌」至86.15點，不但創去年12月以來的新低，且CCI六項指標全數滑落，其中又以投資股票時機的信心衰退幅度最大。 台經中心主任吳大任表示，CCI六項指標全跌的情況，在去年3月和8月也各出現過一次，本次總指數下降超過2點，已達顯著下跌程度，主因為台灣第二季和第三季景氣表現都不好，在台灣經濟傳統旺季第四季到來前，信心表現會較差。 本次「未來半年投資股票時機」指標大幅下降11.3點，調查結果為73.2點；降幅第二多的是「未來半年國內經濟景氣」，指數為77.2點。 吳大任說，本月CCI調查時間為8月19至23日，當時台股已經下挫，影響投資人對股市的信心；主計總處日前下修我全年經濟成長率至1.56%，加上股市重挫，讓消費者對國內經濟景氣信心下滑。 「未來半年購買耐久性財貨時機」和「未來半年國內就業機會」雖然都有下跌，但指數仍在樂觀水準之上，分別為103.65點和115.75點。「未來半年家庭經濟狀況」和「未來半年國內物價水準」則分別下跌1.65點和1.55點。 吳大任說，經濟情況若沒有改善，民眾開始感明顯受到景氣下滑，接下來其他指標也可能會跟出現著顯著下降情況。隱憂較大的是與房地產有關的耐久性財貨，在這一、二年建商搶建，但交易量萎縮，新成屋去化慢，未來下修空間可能較大。 工研院IEK 3度下修製造業產值 記者余佳穎／台北報導/聯合報 經濟放緩、出口表現不振，工研院產業經濟與趨勢研究中心（IEK）昨公布最新預估，今年製造業成長率將衰退1.74%，較上月預測再度下修2.6個百分點，是今年第3度下修。製造業四大產業中，包含金屬機電、化學工業都被點名今年表現「負成長」。 製造業4大產業中，IEK除民生工業成長率預估值不變，金屬機電、資訊電子、化學工業全數下修，其中金屬機電修正4.5個百分點「由正轉負」，化學工業則衰退比率則將再度擴大，預估全年將年減7.6個百分點。 IEK資深研究員陳志強指出，下修主因是受到大陸紅色供應鏈、原物料價格低檔、各國貨幣競貶等因素影響。尤其台灣對中國、東協出口未起色，加上近一個多月來全球經濟大環境改變劇烈，因此再度下修上月底預測的製造業產值，不但由正轉負，估計產值與去年相比，更將減少3300億元。 陳志強分析，紅色供應鏈趨於完善，對台灣產品進口需求不斷減少，讓金屬機電、資訊電子、石化產業產值受到衝擊。而從去年第4季以來的原油價格大幅走跌，讓化學工業受到明顯衝擊，也就是石化業同時受到紅色供應鏈、原油價格「夾殺」，才使得今年表現預測將大幅下跌，預計要到第4季幾期降低後，才會逐漸緩減。 陳志強認為，現在製造業狀況應該要「大破大立」。他說，過去台灣一直在平順環境，製造業沒有遇到很大危機，但今年的表現顯現台灣已經到不得不做的關鍵時刻，而且現在只是表現趨緩、不好的開端，如果現在不做產業結構調整，將來絕對會後悔，「不好的狀況只會越來越擴大」。 下半年景氣 高志明不看好 記者沈婉玉／台北報導/聯合報 義美食品總經理高志明昨表示，下半年景氣很難有看好的條件。經濟不好、股市跌，大家會省吃儉用降低消費意願，食品業也會連帶受到衝擊。 高志明認為，台灣市場小，政策再怎麼做，也很難扭轉全球性的景氣轉壞，但台灣人不會輕易被擊倒，將用實力、創意與耐力來回應衝擊，要對台灣有信心。 對於今年台灣經濟成長率（GDP）能否保一？高志明說，大家盡本分，在自己的產業上好好去做就對了，不用管能保多少分。 他說，下半年景氣很難有看好的條件，這是全球問題，台灣無法獨好，相信大家都能感受到這種壓力。 全球股災連累消費市場，高志明說，受到食安風暴影響，食品業為了檢驗、溯源做好把關，成本都增加，再加上景氣轉冷，食品業者當然多少會受到衝擊。 高志明指出，現在股市表現不好，民眾都會節衣縮食、降低開銷、能省則省。他舉例，股市好時，餐廳生意就好；股市下跌，餐廳收入就會縮水。 國發會：Q4有望改善 記者潘姿羽／台北報導/經濟日報 國內經濟成長力道疲弱下，第3季景氣燈號恐面臨「連三藍」。不過國發會經濟發展處處長吳明蕙指出，第4季有望改善，景氣將優於第3季。 7月景氣領先指標、同時指標持續下跌，吳明蕙指出，景氣領先指標今年以來跌幅都在0.5%內，同時指標跌幅也不到1%，「景氣反轉非常快，領先指標現在跌幅少、跌得不深，代表景氣有可能在第4季好起來」。 展望下半年經濟情勢，吳明蕙指出，國際景氣疲弱，不利於我國出口動能擴增；但行動裝置新品陸續上市，加上歐美聖誕節旺季效應激勵，出口可望改善。內需則有半導體業者為維持製程領先，高階產能投資應能延續；但景氣不佳對廠商投資意願的影響，仍需密切關注。 吳明蕙坦言，第4季經濟情勢能不能比去年好沒有把握，因為節慶產生的需求強度和景氣有關係，也有國際機構對手機新產品上市持悲觀態度，認為手機銷售狀況跟去年同期相比成長幅度不大，對出口激勵效果有限；但主計總處和環球透視（GI）預測的第4季經濟成長率都較第3季高，第4季景氣應是相對樂觀。 7月綜合判斷分數下降原因之一是股價指數下滑，吳明蕙分析，股市易受外在因素波動，7月中國股市受挫，希臘議題持續延燒；8月也因全球股市動盪，股價指數燈號可能還是不太好，但這波股市崩跌是短期狀況，若政府有效救市以及國際金融情勢轉穩，信心轉好，接下來股價指數便可能翻揚。 下半年有行動裝置新品銷售、聖誕節旺季帶動出口，吳明蕙指出，外在環境如中國大陸經濟表現、9月美國是否升息，仍是攸關未來經濟走勢的重大變因。 生意差 食品業嗅到危機 記者陳美珍／台北報導/經濟日報 近日股市不好不只反映在股價，義美食品總經理高志明昨（27）日表示，食品業也已嗅到民間消費減少的味道，不過這是全球問題，大家只要努力做好自己的本份，相信困境會很快過去。 政府努力救經濟，產業界認為恐難扭轉乾坤。高志明表示，這波經濟景氣消頹是全球現象，不是任何人或政府採取短期策略就可扭轉。 財政部財政資訊中心昨天舉辦104年度電子發票成果展，行政院副院長張善政、財政部長張盛和出席外，包括義美食品、曾記麻糬等已加入開立電子發票的知名企業亦受邀與會。 義美食品由高志明代表出席，他在受訪時指出，下半年景氣很難有看好的條件，當全球同時面臨經濟衝擊的時候，也不是單一國家或政府透過一些短期的經濟措施即可以承擔起來。至於全年經濟成長從「保三」轉為「保二」，現在可能面臨「保一」，高志明則說，「沒有人考試前就先說要保幾的，成績要好只有用功讀書」。 美聯準會9月升息機率變小 編譯陳澄和／路透紐約26日電/聯合晚報 紐約聯邦準備銀行總裁達德利表示，鑑於最近市場動盪對美國經濟的威脅，聯準會在9月升息似乎不是那麼合宜；他的意見明顯說明，中國成長減緩的憂慮已影響美國的貨幣政策。 達德利說，9月調高利率的前景似已沒有幾周前那麼「急迫」。不過，他警告，不宜對「短期的」市場波動反應過度，仍然為美國央行在9月16-17日政策會議時的升息保留一些空間。許多全球最重要的央行銀行家27日起在懷俄明州的傑克森洞舉行年度會議，投資人都在注意他們的政策計畫是否會受到市場動盪衝擊。 達德利26日在區域經濟簡報會上主動發表這些意見，說明這是聯準會在全球股市連續兩天大幅震盪後，刻意想要傳達的訊息，這番話曾短暫抑制美元，並協助債券和股票行情上揚。中國經濟數據虛弱與憂心北京當局掌控不了形勢，是市場湧現猛烈賣壓的主因。達德利表示，市場動盪會阻撓全球成長，形成不適合聯準會近期內升息的金融環境。 達德利是聯準會主席葉倫的親密盟友，他說：「公開市場操作委員會在9月會議上開始正常化程序的決議，我認為此時似乎已沒有幾周前那麼急迫。」但是他告訴記者：「到會議實際召開時，我們將獲得更多有關美國經濟表現和國際金融市場發展的資訊，開始升息的需求也可能變得比較迫切。 人造鑽石 專家肉眼難辨 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 CMC技術顧問公司執行長米爾斯購買了一顆2.62克拉的吊墜形鮮黃美鑽，要價2.2萬美元。米爾斯的鑽石來自實驗室，重量相同、從地底採掘的鑽石價格可能高出數萬美元。 人造鑽石在全球規模800億美元的鑽石市場中僅占一小部分，但需求正不斷增加，因為買家希望購買較便宜的鑽石，並免於道德瑕疵。「血鑽石」一詞，就是用來提醒鑽石在導致非洲地區衝突提升中扮演的角色。 據調查，北美18歲至35歲的消費者中，僅45%較喜歡天然鑽石。包括沃爾瑪、Helzberg鑽石商店等業者，均已展開人造鑽石的進貨。據估計，去年生產的人造鑽石僅36萬克拉，但2013年的天然鑽石開採量為1.46億克拉。2018年時，實驗室合成鑽石的供應量可能達200萬克拉，2026年達2,000萬克拉。 這種在實驗室裡「養成」的鑽石，物理特徵及化學結構都與真正的鑽石無異。製作方法是將碳種子與甲烷或另一種含碳氣體置於微波室，以超高溫加熱成為灼熱的電漿球體，生成的粒子結晶後形成鑽石，製程約需十周。目前的製造技術，已經達到專家必須以儀器才能分辨與真正鑽石區別的程度。 目前全球最大的實驗室鑽石生產商是新加坡IIA科技公司，3.04克拉的合成鑽要價2.3萬美元，同重量、同等級的真鑽，價格約為4萬美元。 油價漲7% 重回40美元 編譯簡國帆、劉忠勇／綜合外電/經濟日報 受惠於美國上季經濟成長率優於市場預期、加上全球央行立場轉趨鴿派，國際商品行情27日盤中大漲，原油價格一度勁漲7%，漲幅至少是三個月來最大。 追蹤22種原物料價格的彭博商品指數27日最多漲1.5%，倫敦銅價27日盤中也漲1.6%至每公噸5,011.5美元，鋁價漲1.6%。 西德州輕原油10月期貨一度大漲7.1%至每桶41.34美元，一舉反攻重登40美元。美國第2季國內生產毛額（GDP）年率成長3.7%，優於經濟學家所料。能源資訊署（EIA）另公布上周美國原油庫存下滑545萬桶。LPS Partners能源交易主管希雷指出，油價最近跌得太急，基本面也不會一下子變化這麼大。 美國聯準會（Fed）資深官員杜雷日前表示，9月升息的吸引力降低，讓市場認為Fed 9月升息的機率下滑。 中國央行日前也降息，以提振投資人信心並支撐經濟。 分析師說，雖然現在要說商品行情強勁回升，為時尚早，不過在官員發言顯示Fed可能延後升息、中國央行降息後，市場已略為回穩，儘管商品仍供過於求，央行安撫市場的努力仍讓看多商品的投資人有喘息空間。 電腦出包 美基金淨值算錯了 編譯余曉惠／綜合外電/經濟日報 基金業主要託管銀行的電腦系統日前出包，衝擊美國共同基金產業，因為不少共同基金和指數股票型基金（ETF）在這波全球股災期間的淨值可能有誤，業者和主管機關正忙著釐清有多少基金被影響。 紐約梅隆銀行（Bank of BNY Mellon）是以資產計為全球最大託管銀行，該銀行的電腦系統負責計算許多基金的淨值（NAV）。但在道瓊工業指數24日（周一）暴跌的同時，紐約梅隆銀行的系統軟體升級失敗，導致基金界大亂。 基金業者26日緊急開會商議，一些主管改為手動報價，把可能衍生的法律問題減到最少。被波及的基金主管說，整起事件可能要花好幾天才能釐清，目前還不清楚在交易量大增的這幾天，投資人是否已經用錯誤的價格買賣基金。 不少業者受到影響，包括高盛集團的美國貨幣市場共同基金、聯邦投資人（Federated Investors）的共同基金、Invesco PowerShares的ETF和Guggenheim夥伴公司的ETF。 晨星（Morningstar）表示，26日有796檔基金無法得知淨值。 紐約梅隆銀行的系統25日已恢復正常，並表示系統失靈與24日股市劇烈波動無關。截至26日下午，一些基金業者已從該銀行獲得正確數據並開始比對。第一信託顧問（First Trust Advisors）透露，已公布的錯誤ETF淨值，可能與正確數字相差至少1%。也有其他業者未受影響，像是自行計算淨值的富達，及使用另一託管銀行服務的道富全球顧問公司（State Street）。 免鑰匙發動系統恐致命 十大汽車廠挨告 編譯劉品佳／綜合外電/經濟日報 美國消費者團體控告德國汽車大廠戴姆勒（Daimler）在內等全球十大汽車製造商，聲稱500萬輛的免鑰匙發動系統若使用不慎，導致汽車繼續發動，會有散發一氧化碳而致命之虞。 列名被告的汽車製造商及其車款分別為：寶馬（BMW）及其Mini、戴姆勒及其賓士、 飛雅特克萊斯勒（Fiat Chrysler）、福特（Ford）、通用 （GM）、本田（Honda）及其Acura、現代（Hyundai）及其起亞、日產（Nissan）及其Infiniti、豐田（Toyota）及其Lexus、福斯（Volkswagen）及其賓利。 免鑰匙發動系統採感應方式，只要駕駛在車內不必取出電子鑰匙圈，只要按下鑰匙圈按紐即可啟動汽車，但汽車若偵測不到鑰匙圈在車內，就不會啟動。 消費者團體向洛杉磯聯邦法庭提出告訴，聲稱其中一個「瑕疵」是，車主帶著鑰匙圈下車後會繼續發動，並非如車主以為會自動關閉。車子若停在住家相鄰的車庫中，未能自動關閉的引擎將導致一氧化碳持續排放，進而導致傷亡。 這個團體聲稱，汽車製造商本原本可以避免相關狀況造成13件致命案例，只需花點小錢安裝引擎自動關閉功能，就能避免傷亡發生，反而繼續以安全為訴求欺騙消費者。 印度內需撐腰 股災衝擊小 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 印度經濟長期以來都無法依賴出口，提供成長動力，卻因此倖免於新興市場這波動盪。 華爾街日報報導，印度的成長數年來多由內需帶動，不像中國是由製造銷往海外的貨物所帶動。 隨著全球各地需求減緩，印度仰賴消費者支出現在成為一大優勢。印度正吸引企業赴當地生產，政府希望藉此在這個有12億人口的大國激發一場遲來的工業革命。 印度財政部次長辛哈本周表示，中國經濟減緩及其對全球的影響，可望為印度提供機會，讓印度接下帶動全球成長的接力棒。 自中國央行11日引導人民幣貶值以來，孟買股市指數下跌8.5%，盧比則貶值3.4%，但受衝擊程度沒巴西、俄羅斯或南非那麼大。印度有充裕的外匯存底，且不高度仰賴外國資金為進口融資。 印度也不仰賴出口資源，代表不太受到中國的礦業與金屬需求消退影響。印度沒有太多企業在第三市場，因此不必與已受惠於人民幣貶值的中國出口商直接競爭。 然而，印度龐大人口的消費量卻比以往更多，這對渴求成長的企業與投資人是個誘因，即使印度的產值規模依然太小，而且人民太窮，無法成為推動全球經濟的替代引擎。 先進國貨幣政策 有望更寬鬆 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 中國經濟減緩疑慮引發全球股市動盪，引發投資人臆測已開發經濟體央行的貨幣政策展望將更為寬鬆，包括歐洲與日本央行可能進一步擴大量化寬鬆（QE）措施，而預測美國與英國可能延後升息。 歐元與日圓27日連三天走貶，因歐洲央行（ECB）執行理事普雷特指出，商品價格挫跌與全球經濟成長風險不利ECB的通膨目標，ECB願意擴大收購資產；日銀總裁黑田東彥也說，必要時將有眾多選項可加碼寬鬆。 中國意外引導人民幣貶值掀起全球市場動盪，降低Fed下月升息的機率，歐元、日圓對美元24日曾升值至七個月高點。 Amplifying全球外匯資本市場公司主管吉布斯說，中國25日降息後，其他國家決策者也準備跟進，「市場正重新聚焦更多QE與寬鬆政策出爐，那將有助穩定全球資產價格並改善經濟前景」。他預測，歐元可能會再貶值逾10%，明年貶至與美元匯率平價。歐元兌美元27日貶0.8%，報1歐元兌1.1296美元。 吉布斯說：「若日圓匯率可一直維持在120日圓以下，可能促使日銀推出更多QE。」日圓兌美元27日貶值0.7%至120.17日圓兌1美元。 市場現在也預期英美央行將延後升息。太平洋投資管理公司（PIMCO）美國核心策略部門投資長馬瑟表示，聯準會很可能會在10月談論升息，12月採取行動，「在歷經市場動盪後，9月升息的機率微乎其微」。 但堪薩斯市聯邦準備銀行總裁喬治27日表示，現在判定市場動盪會不會影響Fed決策，仍為時過早。 凱投宏觀公司的分析顯示，英國市場交易商原估英國央行可能明年5月調升現為0.5%的基準利率，但在過去幾天，交易商已將預估升息的時間點延後至明年9月底或10月初。 銀行監控資金 Fed盯 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 隨著股市震盪加劇凸顯銀行監控資金流動的重要性，美國聯準會（Fed）也正擴大監督大型銀行業者如何追蹤每天透過其支付系統流動的數兆美元流向。 華爾街日報報導，Fed今年稍早通知幾家大銀行，提醒業者注意自身即時監控支付系統的能力。這些銀行包括摩根大通（JP Morgan Chase）、紐約美隆銀行（Bank of New York Mellon）及花旗集團（Citigroup）。由於歷經金融海嘯期間的混亂，Fed已持續要求銀行在各類支付結算後就立刻記錄，而非經過數小時或當日營業結束後才記錄。 Fed本周將與摩根大通的人員會面，評估該銀行對主管機關疑慮的回應舉措，包括新系統、銀行新增的支付監控內部小組等。摩根大通執行長戴蒙在今年的致股東信件中表示，已指派400人協助此項計畫。 美國銀行（BofA）與花旗也已收到Fed的「注意事項」通知，但主管機關更關注摩根大通以及紐約美隆銀行，因為這兩家銀行是規模39兆美元的美國固定收益市場中、安排與結算交易的主要參與者。 印尼減稅引資 股匯勁揚 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 印尼27日宣布刺激經濟方案的「第一道開胃菜」，推出稅務減免措施，並把吸引外資視為優先要務，激勵印尼股市寫下近兩年來最大漲幅，印尼盾匯率也勁升，為九個交易日來首度升值。 雅加達綜合指數27日收盤大漲4.6%至4,430.63點，為2013年9月來最大漲幅。印尼盾升值1%，為3月19日來最大升幅。 印尼財長波佐尼哥羅表示，政府宣布為投資至少1兆印尼盾的新企業，提供五年至15年的免稅期。他說，化學、機械、海洋運輸、上游石油與天然氣公司將獲得10%至100%的減稅幅度。 德國企業 當心中國風險 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 德國對中國的出口原是德多年來經濟韌性的來源之一，如今卻轉為風險，也引發外界擔心這個歐洲最大經濟體其他成長來源的健全度。 歐盟28個會員國對中國的出口中，以德國所占的比率最高，主因是中國對德國汽車及強大機械產品的需求暢旺。多年來，歐盟其餘國家都試圖趕上德國，均未如願，德國企業在幫助中國成為全球第二大經濟體時，也持續從當地的基礎建設及消費者支出中獲益。 但中國經濟趨緩，意味德國企業正面臨利潤源流轉為成本負擔風險。然而，今年德對陸出口成長快速減慢，今年上半年對陸出口成長僅0.8%。部分德國主要品牌已開始感受到中國經濟放緩的衝擊，中國8月製造業活動萎縮速度是近六年半來最快，國內及出口需求均減少。 南韓 明年採擴張性預算 編譯劉品佳／綜合外電/經濟日報 南韓官員表示，將為明年研擬「擴張性」的預算計畫，擴大政府開支，以維持成長動能，同時又不嚴重破壞財政健全度。當局也將以更具彈性的方式，管理資本管制措施。 南韓財長崔炅煥27日在預算商討會議中表示，這份訂9月公布的明年預算草案，將確保政府擴大支出。 伊爾艾朗專欄／Fed推QE4...言之過早 編譯余曉惠/經濟日報 最近的金融動盪讓一些人揣測聯準會（Fed）將推出第四輪量化寬鬆（QE4）措施，也就是再次收購資產、拉抬股價並抑制波動。長期視央行為盟友的金融市場會有這種不切實際的想法，不讓人意外，但Fed短期內不太可能、也不該這麼做。 近年來美國的政策利率都接近零，Fed靠自己的資產負債表讓金融市場恢復正常，力圖實現就業最大化與平穩通膨的雙重目標。 Fed在金融海嘯祭出的QE1計畫，是為修補無法正常運作的金融中介系統。2010年推出的QE2，則是要刺激經濟活動。Fed後來再次訴諸包括QE3在內的刺激措施，是因美國經濟一直陷於低迷的成長，需要在「新常態」中找到平衡。 雖然經濟在過去這段時間遭逢不少阻礙、表現有時令人失望，但一連串所謂的非傳統貨幣措施，確實成功拉抬資產價格，也平抑市場波動，央行成為市場最親密的盟友。因此外界預期，股市等風險資產近來暴跌、市場動盪驟升，會促使央行再次出手救市。 但市場的預期恐怕不會實現，以下是四大理由。 第一，Fed現在想讓貨幣政策恢復正常，不會貿然走入更深的未知領域。這波市場動盪帶來的政策後果是，幾乎確保Fed不會在9月就啟動九年來首次升息，同時也降低12月升息的機率。但12月並非完全不可能升息，畢竟這波震盪並非完全不利美國經濟（如油價等商品價格下滑、市場利率走低）。 第二，非傳統貨幣政策刺激與維繫經濟成長的效果，已證實沒預期那麼好。Fed曾多次調降成長預測。各國央行也被迫更關注擔保品是否受衝擊，及種種意料之外的後果，像是金融市場遭到扭曲、資源錯置和財富不均惡化。 第三，這次金融市場資源錯置源自美國以外的地區。這波動盪反映中國等新興世界的經濟普遍趨緩，及這些國家官員快速而有效處理問題的能力較差。正如印度央行總裁拉姜所言，真正的問題是世界各國央行是否真有能力持續干預市場，又是否應該這麼做。 最後，Fed去年10月已從QE3相對有序地退場，對於再推QE將感到遲疑─這不只考量到經濟，也考量到相關的政治風險。 因此，期待Fed用QE4救市言之過早，現階段也不符合經濟福祉。市場必須習慣在沒有央行的幫助下，靠自己找到平衡點。我們應該期待市場未來能靠更健全的經濟基本面，找到平衡。 （作者Mohamed A. El-Erian是安聯集團首席經濟顧問、彭博視角專欄作家） 3.7% 美上季經濟成長跳高 編譯余曉惠／綜合外電/經濟日報 美國第2季經濟成長率獲大幅上修至3.7%，反映美國經濟回歸正軌。此外，上周首次申請失業救濟金人數降到三周低點，成屋待完成銷售也攀升，都顯示就業與住宅房地產市場持續升溫。 美股三大指數27日盤中漲1.2%至1.6%，道瓊工業指數最多漲257點至16,543點。油價也大漲逾7%，為三個月來最大漲幅，紐約原油收復每桶40美元的整數關卡，倫敦布侖特原油也逼近每桶45美元。 商務部公布，第2季GDP折合年率比第1季擴張3.7%，高於7月初估的2.3%，也超越所有經濟學家的預估。美國發布上季GDP成長率修正值，適逢全球股市日前暴跌、聯準會（Fed）9月將開會。TD證券研究部主管穆瑞恩說：「美國經濟以穩健的步伐邁入下半年，接下來的展望與全球市場的關係更密切。」 上季經濟成長率獲上修的主要助力來自企業投資，包括建築、設備和研發支出。上季企業投資成長幅度從原估的0.6%上修至3.2%，顯示企業樂觀看待未來的需求。另一助力為企業庫存增加；雖然企業庫存上揚不利第3季成長，但企業資本財投資回升，可望抵銷相關衝擊。 另據勞工部，截至22日止的一周，首次申請失業救濟金人數比前一周減少6,000人，降為27.1萬人，比市場預期少，也是7月18日當周以來首次下滑。 波動較平緩的四周移動平均值則增加1,000人至27.25萬人，但為連續第22周低於30萬人，象徵就業市場增強。此前一周的持續請領人數上升1.3萬人，共226.9萬人。 全美房地產經紀人協會（NAR）公布，7月成屋待完成銷售比6月增加0.5%，是七個月來第六度上揚。 中華車：下半年車市審慎樂觀 記者黃淑惠╱台北報導/聯合晚報 中華車總經理陳昭文今天指出，國內經濟環境下半年變化較大，對於車市的看法還是持審慎樂觀，中華車今年全年內、外銷的目標還是維持5萬台；至於東南汽車推出DX7車款後，全年新車銷售台數還是上看10萬台。 面對全球股匯市及經濟變化大，陳昭文指出，目前國內的新車銷售還看不到受影響，到目前為止看起來，國內的車市還是審慎樂觀看法，雖然擔心國內總統大選影響，不過，中華車9月將推出特仕車及商用新車，所以車市變化對於中華車的影響有限，還是有信心今年內、外銷目標上看5萬台。 中華車轉投資25%的東南汽車，7月底已經推出今年最重要的車款SUV車型的DX7上市，雖然遇到中國經濟波動幅度加大，不過，訂單還是持續增加，全年品牌挑戰10萬輛，若東南新車銷售成長，全年有機會轉虧為盈，對於中華車的獲利將有正面的挹注。 第一金打亞洲盃 拚現增達陣 記者郭幸宜／台北報導/經濟日報 連開三天的金控法說會，終於輪到公股行庫登場。第一金控總經理鄭美玲昨（27）日在法說會上表示，近期台股震盪劇烈，但隨著大盤回穩，有信心現金增資能如期在9月中旬達陣，此次現增，主要為了銀行海外布局籌銀彈，一銀已和菲律賓、印尼等潛在投資標的展開接觸。 第一金控為政府打亞洲盃的八家種籽部隊之一，與兆豐銀、台銀同為公股背景的金融機構，比較起來，兆豐金更擅長於外匯業務的統整，台銀則承擔較多的政府指派業務。 因此，以企業融資為主的一銀，在布局上，有更貼近廠商需求的目的性。他的布局策略，常為其他公股背景銀行參考的對象。 但昨日舉行第2季線上法說。由於時值現金增資繳款期間，剛好碰上全球股災，波及台股表現，連帶使第一金股價一度逼近承銷價14.7元，現增能否如期達陣，備受法人關注。 鄭美玲表示，第一金本身獲利動能佳，且近期台股大盤已逐漸回穩，有信心235億元現金增資，可望如期在9月中旬完成，現增資金將用來注資核心子公司一銀，因應業務拓展與海外併購所需。 第一金今年5月舉行第1季法說會時，曾就海外併購開出三大具體條件，包括：據點至少20家以上、股東權益報酬率（ROE）需達8%以上、並握有主導權等三大條件。 據透露，一銀目前已經與印尼、菲律賓當地幾家可能潛在的併購對象以及當地主管機關，展開初步接觸，藉此評估參股或者併購的可能性。 另外，一銀柬埔寨金邊分行將再增加兩個新的據點。 一銀昨日宣布，金邊分行轄下將增設永盛、水淨華兩家支行，日前已獲柬埔寨國家銀行（National Bank of Cambodia）核准，預計將在明（2016）年2月農曆新年前開業營運。 一銀目前在柬埔寨除金邊分行外，另外設有中洲、奧林匹克、桑園、堆谷等四家支行，加計永盛、水淨華兩家支行，屆時一銀在柬埔寨據點將擴增至七處。 鄭美玲指出，過去第一銀行拓展海外版圖時，主要是以設立新據點為主，且大多聚焦在寮國、柬埔寨、泰國、越南等地，在中南半島布局暫時告一段落後，未來將轉向菲律賓、印尼等海島型國家。 國內業務方面，鄭美玲說，隨著數位金融時代來臨，銀行臨櫃業務將逐漸縮減，目前一銀虛擬通路業務量占整體業務比重已超過七成，將持續強化虛擬通路的金融服務項目與品質；至於實體分行，雖然許多銀行陸續傳出要縮減分行的構想，但是第一金暫無裁撤分行的計畫。 財經觀點／陸發展媒化工 台石化業速升級轉型 口述／曾繁銘/聯合報 最近大陸紅色供應鏈崛起，引發台灣產業界極大關注。我想不論是製造業或石化業，我們都必須先了解大陸產業鏈崛起的背後動力，一來自政府政策引導，由中央和地方政府主導競爭性發展；二是持續擴大內需市場支持力道。 第三是擴大外資布局，透過歐美商、台商、港商等在大陸建設利己的產業環境，借助外商產業布局，一方面深化和大陸產業界通路合作，另一方面借力使力，培植本土企業快速成長。 大陸產業鏈的快速崛起，對台灣短期影響包括台灣對大陸出口逐漸縮小、兩岸競爭加劇；中期影響則將使台灣在國際分工市場的角色，逐漸被大陸取代，而台灣相關產業人才被挖角；長期、也是最嚴重的影響，將導致技術母廠向大陸傾斜，台灣未來不論是採合資、子廠形式，最終都將被邊緣化。 從大陸產業情況到大陸官方加速培育的石化業，有幾項警訊值得台灣石化業注意。近年來大陸從低成本的煤深加工著手，加速推動煤化工產業發展，進而逐年提升大陸石化產品的自有率，譬如據大陸發布的數據，乙烯產量在2010年要達1,510萬噸、2015年達2,700萬噸，預計到2020年將提升至3,000萬噸。 另據大陸官方發佈的「十三五」（第十三個五年計畫）也指出，自2016年開始的5年內，大陸將發展七大石化產業聚落，具體措施包括現有石化基地升級，並且計劃性地在孤島、半島發展大規模石化基地，如福建古雷半島等。 過去台灣石化業在兩岸具領導地位，但現在面對大陸石化業的快速發展，台灣必須更謙卑。我認為，台灣石化業必須關注大陸煤化工的發展，因為威脅絕對遠比美國頁岩氣來得大，加上兩岸距離相近，大陸石化的產業崛起，未來必定會壓抑台灣石化產業獲利空間。 我建議，台灣石化業除要儘快發展高質化、差異化石化產品，長期更要規畫投入高性能新材料發展，譬如光電電子等，使台灣不再長期依賴國外進口元件材料。 （記者邱莞仁整理） 台肥跨足度假村 荒地變黃金 記者陳景淵／台北報導/聯合報 成軍近70年的老字號肥料廠台肥，將跨足經營飯店、休閒度假村，由台肥在花蓮美崙自地自建、委託漢來國際大飯店經營管理，同時連結剛啟用的「D Park 台肥海洋深層水園區」，打造出吃、住、生態等全套休閒園區。 台肥預計在該飯店的投資金額16.2億元，占地3160坪，計畫蓋地上10層、地下2層樓的度假型飯店，並委託漢來管理。台肥董事長李復興說，年底前一定會動土，計畫2018年完工營運，此舉等於讓原本專攻肥料本業的台肥，開創出另一條生財路。 李復興表示，跨足飯店經營，先以學習為主，一方面可培養現有員工的「第二專長」，另方面可活化台肥既有土地，為台肥下一個十年鋪上「康莊大道」。 台肥跨入飯店業有段故事，李復興三年前接任台肥董座，有次赴花蓮視察台肥另一轉投資事業「海洋深層水」，路經附近有一塊圍起來的荒地，李復興問幕僚這麼大塊的地主是誰？竟然就是台肥自家土地，當下李復興大嘆可惜，萌生活化荒地的點子。 「台肥海洋深層水園區」共有三階段發展計畫，一開始將原本抽取深層海水的區域，規劃成為海礦探索館；今年暑假進一步在園區內設置餐廳「662食堂」、「深。足癒步道」等休憩據點，這些都是以海洋深層水的保健作用延伸，且662是取海平面向下探勘662公尺深之意，台肥亦把這些食材、足浴稱為「來自深海的禮物」。 李復興還說，鮮少人知的一面是，該園區早年為鋁工廠，專門供應給日本神風特攻隊戰機的原料廠之一，戰時被美軍轟炸，但原本為日本員工祭拜的「構內社」，竟未受砲火炸毀，才保有園區土地。 李復興在園區的規劃最後一把，就是興建度假型飯店，主要就是吸引各地觀光客來此一遊，讓台肥苦心多年深掘出的深海之寶，能夠創造新價值。 國內油價 下周降1元 記者潘羿菁／台北報導/經濟日報 國際油價大跌，按照中油浮動油價公式計價，下周汽、柴油分別擬調降每公升1元、1.1元；95無鉛汽油零售價可望降破24元、來到23.6元；台塑化也不排除會再搶先降價。 受到大陸經濟疲弱影響，加上原油供過於求情形嚴重，國際油價重挫，西德州原油跌破每桶40美元、布侖特原油跌到每桶45美元，均創近六年新低。 按照中油指標油價，截至26日統計，每桶為42.71美元，較上周的47.07美元下降4.36美元；新台幣本周匯率為32.868兌1美元元，較上周32.699元貶值，換算下來，下周國內汽、柴油價格每公升擬調降1元、1.1元。 中油強調，本周油價尚未結算完畢，將以周日發布資訊為主。 放款中小企 加碼到3,600億 記者邱金蘭／台北報導/經濟日報 配合推動強化經濟體質方案，金管會昨（27）日宣布擴大金融措施，中小企業放款今年度增加額度從原有的2,400億元，加碼到3,600億元，且持續兩年，明年度也提供3,600億元額度，以協助中小企業取得資金。 除此，金管會也將檢討保險業投資不動產最低收益率（2.875%），放入推動經濟體質強化措施之一。 金管會銀行局副局長呂蕙容表示，金管會昨天在行政院院會中，就配合行政院「經濟體質強化措施」所規劃的金融措施，提出報告。是以產業升級、出口拓展、投資促進等三大策略主軸，促使經濟結構調整，強化景氣因應能力，金管會已經規劃八大金融措施，並積極配合推動。 這八大金融措施，包括協助非中小企業取得營運資金、擴大協助中小企業取得融資、引導保險業資金投資公共建設、鼓勵保險業投資銀髮產業、協助企業留才攬才、加速金融數位化、鼓勵網路金融創新及協助文創事業取得融資。 最後並增加「研議調整保險業投資用不動產年化收益率的限制」。 金管會表示，為加強對中小企業的協助，今年原訂本國銀行對中小企業放款餘額增加2,400億元，將進一步提高為3,600億元。 除此之外，從今年7月到明年底將增加5,400億元貸款額度，換言之，明年度也將提供3,600億元的放款額度。 根據金管會統計，今年度對中小企業放款，到7月底已有1,868億元，餘額為5.3兆元，已有效提供中小企業辦理融資。 金管會表示，這八項措施，可引導金融機構協助企業取得投資及營運資金，促進產業發展，強化經濟體質，並透過金融業與金融科技的結合，創新金融服務模式，提供民眾與企業更快速、便利及有效率的金融服務。 ZARA新品降價 尬UNIQLO 記者何秀玲／台北報導/經濟日報 國際快時尚近年齊聚台灣市場，為了在眾多品牌勝出，西班牙快時尚品牌ZARA今年兩成秋冬新品降價10%，並宣布9月2日啟用網路商店，藉此吸引網購客人，與勁敵日商UNIQLO對尬。 台灣ZARA昨（27）日舉辦網路商店啟用前記者會，介紹最新秋冬新品。據了解，今年有不少快時尚來台搶灘，為了保持競爭力，ZARA今年有兩成秋冬新品價格降價100至200元。 ZARA表示，2010年已在歐洲推出網路商店，ZARA進駐台灣後，不少客人反映希望也能在網路購物，因此在今年推出電子商務。 ZARA網站商店販售的商品系列與實體店完全同步，每周兩次上架新品。台灣網路商店與實體店面價格一致，消費者可選擇寄送到府或到店取貨。若選擇到ZARA實體店面取貨，則免運費。 ZARA共在28個國家推出線上購物服務，台灣ZARA為第一個可採取超商取貨的國家，ZARA表示，這是順應台灣消費者的購買習慣。ZARA開發一款專門線上購物的App，可查詢想購買的商品，在實體門店是否有貨。 •老地方新魅力 澄清湖的前世今生 擁有52年歷史的澄清湖風景區，曾經是南台灣最知名的景點。現在大門牌樓前多了迎賓的綠頭鴨和噴水池，展現新風貌。讓我們重遊舊地，探訪澄清湖的前世今生，體驗澄清湖的新魅力。 •鏡頭下的加州風景 真是美不勝收啊！ 說到「加州」(California) ，你會想到什麼呢？除了《Hotel California》、《加州陽光》……這些膾炙人口的歌曲外，其實加州的風景也是美不勝收，廢話不多說，一起來看看鏡頭捕捉到加州美景。

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