景氣連6藍燈 國發會：最壞時機過了

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2015/12/29 第3856期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 景氣連6藍燈 國發會：最壞時機過了 人力需求降 空缺數大減 接軌TPP 政院推動「法規影響評估」 台電組織變革 設四大事業部 電業法修正案 選後重啟 電業自由化…恐出現供電孤兒 國際財經要聞 日本的啟示 貶值救不了出口 日工業、零售 雙雙下滑 東京奧運 逐年挹注GDP 美公債「退場風暴」…醞釀中 伊朗再放話增產 油價嚇趴 其他財經要聞 併購攻防…矽品喊停火 日月光照買 矽品搞曖昧 磨光日月光耐性 長庚BOT…土城醫院動工 台幣封關價 匯銀看33 台塑集團賣台塑化股 賺32億 抵價地納入遺產 如何計算 證券高層異動 丁克華掌櫃買 金控三雄跨足飯店業 開戰 台股基金賣陸客 下月開放 全家、OK變法 迎戰「中年危機」 中信金得獎 連四年突破百項 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 景氣連6藍燈 國發會：最壞時機過了 記者潘姿羽／台北報導/聯合報 國發會昨天公布十一月景氣燈號，已經連續六個月亮出代表景氣低迷的藍燈。不過國發會經濟發展處處長吳明蕙表示，指標止跌跡象較上月更明顯，「最壞的時間點已經過去。」 我國十一月景氣燈號續亮藍燈，綜合判斷分數仍維持十五分。九項構成項目燈號均維持不變，貨幣總計數M1B和機械及電機設備進口值皆是綠燈，其餘七項則是黃藍燈或藍燈。 雖然景氣仍呈低緩狀態，但領先指標近三個月跌幅都不到百分之零點一，跌幅明顯收斂，且同時指標較上月微增百分之零點零三，已連二月上升。吳明蕙表示，數據還難判定景氣是否已經反轉向上，不過確實有看到止跌的跡象。 主計總處概估今年第三季經濟負成長，但不論主計總處或民間智庫，均預估明年景氣優於今年，因此吳明蕙直言，最壞的時間應該已經過去，從國內外經濟預測機構預測來看，未來經濟將逐漸復甦。 吳明蕙分析，在先進國家穩定復甦帶動下，明年全球經濟成長率可望逐季增加，且半導體庫存逐漸恢復正常水位，有助國內出口恢復正成長。 內需部分，吳明蕙說明，政府明年對公共建設投資的預算成長百分之十三點一、科發基金預算成長百分之四點九；加上業者因應物聯網、巨量資料等新興商機，並維持製程領先地位，預期會持續擴充高階產能投資，由此看來，明年投資有機會維持不錯的成長力道。 另外，民間消費有政府「消費提振措施」點火帶動，以及跨年、農曆春節商機激勵下，買氣應可延續。不過吳明蕙坦言，現在消費信心仍呈下滑走勢，可能影響民眾購買意願，未來仍須審慎觀察。 至於何時可脫離低迷的藍燈？吳明蕙認為，有看到景氣止跌跡象，但領先指標尚未轉正，同時指標雖然連二月正成長，幅度仍不到百分之一，若二項指標都能連續幾個月正成長且幅度擴大，就能判斷景氣回升，目前十二月是否有機會脫離藍燈還無法下定論。 人力需求降 空缺數大減 記者潘姿羽／台北報導/經濟日報 景氣趨緩導致企業對人力的需求減少，主計總處昨（28）日公布今年8月底工業及服務業空缺率降至2.6%，空缺人數比2月底大減4.1萬人，其中製造業空缺人數也比今年2月減少2.2萬人。 空缺人數指企業實際具有的工作機會或職缺，當企業擴大營運、增設生產線尚待增僱，或有人員退出等待補充時，都會增加空缺人數。空缺率則是企業空缺人數占整體企業所需勞動人力的比率，可反映企業招募人力的難易程度，若企業要求條件較高或就業環境較差，通常空缺率較高。 主計總處解釋，空缺率和失業率都是勞動市場變遷的指標，兩者大致呈現反向；景氣熱絡時，失業率下降、空缺率上升，景氣走緩時則失業率上升、空缺率下降。今年因景氣趨緩，製造業外銷訂單減少且出口力道走弱，8月底工業及服務業空缺人數與今年2月相比大量減少，空缺率也下跌0.5個百分點。各行業中，空缺人數以製造業7.3萬人最多，占了36.5%。 接軌TPP 政院推動「法規影響評估」 記者林安妮／台北報導/經濟日報 接軌TPP，行政院明年初將推動「法規影響評估」（簡稱法評），要求政府法案出手前須準備替代方案，提供多元選擇，同時還必須與包括外商等「受影響方」充分諮商。此舉有助台灣避免誕生恐引發技術貿易障礙的各種「超國際標準」法規。 行政院副院長張善政昨（28）日邀集相關部會召開「跨太平洋夥伴協定」（TPP）專案小組會議，敲定近期將上路的首波接軌TPP法規鬆綁，如，建立法評機制、鬆綁跨國企業內部人員調動、防止濫發商業電子郵件及延長法規預告期。 政院官員解釋，過去台灣經常誕生各種超越國際標準的法規，形成對外參與區域整合的絆腳石，「法評的意義，就是避免台灣的法規閉門造車，日後還得花大力氣鬆綁。」 台電組織變革 設四大事業部 記者吳馥馨／台北報導/經濟日報 台電明（2016）年70歲，首次推動大規模組織變革。明年1月4日掛牌成立水火力發電、核能發電、輸供電、配售電等四大事業部，組織調整是為提高電力供給效率，加速內部改革，消弭員工「吃大鍋飯」心態。 水火力發電、核能發電、輸供電、配售電等四大事業部執行長將分別由四位現任副總兼任，分別是鍾炳利、蔡富豐、莊光明、黃鴻麟。 能源局官員表示，藍綠兩黨的總統候選人都將非核家園列入政見，這意味著，少了核電，未來電力供應吃緊的問題只會更嚴峻。 原本行政單位想讓電業法修正案通過，藉立法手段推動電業自由化，以外力推動台電改革。法案闖關失敗，但台電自知改革已迫在眉睫，台電組織改造仍須啟動。 行政院先前送進立法院的電業法修正案，目的是推動電力公司「廠網分離」，切割發電部門、配售電部門，發電部門開放市場自由化競爭，配售電部門則維持國營以保障供電穩定，藉此提高經營效率。 過去類似的成功改革有交通部電信局改制，電信自由化後，分割出中華電信，之後台哥大、遠傳等電信公司如雨後春筍般成立，並設立NCC為主管機關。 官員說，台電目前已有七大系統，且年終績效分部門結算，但這都是「一團和氣」之下的會計帳，還不具「市場效率」。台電新成立四大事業部後，水火力發電、核能發電事業部屬於「電廠」，輸供電、配售電屬於「電網」，等於提早落實「廠網分離」。舉例來說，若核電廠因保養維修不善，導致故障停機，台電可能要調度其他發電成本更高的燃油、或天然氣發電來補足缺口；因而增加的發電成本，未來就要轉到核能發電事業部。 電業法修正案 選後重啟 記者吳馥馨／台北報導/經濟日報 藍綠兩黨總統候選人皆反核，配合核電退場，被賦予增加電業經營效率的電業法修正案，選後必將立即重新啟動。當前院版的電業法修正為「廠網分離」，民進黨版為「發、輸、配、售分離」，並訂出許多「硬指標」，官員建議改革應循序漸進為穩。 兩版最大差異在於，民進黨版的電業法修正案將「廢核」入法；但院版並未將核能議題納入電業法修正案，而是視為能源政策的一環。 院版修正案「廠網分離」後，台灣就不再有綜合電業公司，也就是「發電廠」與「配售電」公司將各自獨立。但民進黨版修正案是仍允許小型綜合電業公司存在。外界解讀，或許是為滿足離島、偏遠山區供電而成立。 民進黨版也明定，電業法通過三年後，要全面完成換裝智慧電表。通過五至六年，對所有用戶開放購電「選擇權」，這與院版保留彈性，交由子法訂定開放購電「選擇權」的規畫截然不同。 官員表示，院版購電「選擇權」開放是先對特高壓、高壓等2.4萬戶開放，運行順利後再對1,300萬家庭用戶開放，是循序漸進。 電業自由化…恐出現供電孤兒 記者吳馥馨／台北報導/經濟日報 官員預料，新政府上台後，電業法修正案很快將再送入立法院審查；一旦電業邁向自由化，民營電廠設立將百花齊放，企業獲得購電「選擇權」，有機會從市場買到比台電更便宜的電力，但電廠也得「自己發電自己賣」，賺錢與否就各憑本事。 未來台電主要管輸配電，民營電廠可能只找大戶，例如找工業區用電量多的業者。相對地，官員擔心，偏遠山區或者零散用戶可能成「供電孤兒」，因為不可能有民營電廠就近供電，而負有盈虧責任的輸配電系統可能也不願意為其做大投資。 官員表示，目前民營電廠所發的電，只能由台電統一收購，進入台電電網後，再調度到各家各戶，故民營電廠執照只能等到台電有需求時才釋照。 電業自由化後，政府不再管制民營電廠家數及設立，各民營電廠只要能通過環評，就能自由成立發電廠。 日本的啟示 貶值救不了出口 編譯鍾詠翔／綜合報導/聯合報 今年許多國家央行相繼祭出貨幣寬鬆政策，部分經濟學者原本預料會引發「以鄰為壑」的貨幣戰，也就是各國藉貨幣貶值壓低產品價格拉抬出口。但今年透過貨幣貶值來提振出口的成效大不如前，顯然貿易領域已出現轉變。 美國聯準會與歐洲央行的貨幣政策分道揚鑣，上述態勢可能會日益明顯。當一個國家實施貨幣寬鬆措施，調降利率，通常會促使投資人撤離資金，導致貨幣貶值。 華爾街日報報導，如今的狀況是貨幣貶值了，但帶動出口的成效不如以往，究其原因，是廠商生產產品的零組件來源已發生變化。以前製造商生產外銷產品，多數零組件都在國內採購，但如今有愈來愈多零組件是進口貨。如此一來，生產外銷產品就納入更多進口因素。 貨幣貶值還是會降低出口產品價格，如歐元走貶將壓低德國廠商賣到美國的產品售價，但是歐元貶值也拉高德國製造商進口零組件的成本。 經濟合作發展組織與世界貿易組織兩大機構經濟學家研究發現，一九九○年代中期以來，各國出口產品的進口零組件愈來愈多，瑞士的比重從一九九五年的百分之十七點五拉高至二○一一年的百分之廿一點七，南韓更從百分之廿二點三擴大至百分之四十一點六。 國際貨幣基金與世界銀行的經濟學家也發現，匯率走勢對進出口的影響逐年下降，有些國家甚至陡降三成。 關於貨幣貶值無法再像過去那樣拉抬出口，日本最能清楚闡明這種情況。日本銀行（央行）在二○一三年初祭出刺激方案，增加日圓供應量，導致日圓對美元、歐元重貶。結果日圓貶值並未能明顯帶動日本出口，也未能刺激經濟成長。 日工業、零售 雙雙下滑 編譯謝汶均／綜合外電/經濟日報 日本政府28日公布，11月工業生產為三個月來首次下滑，同月零售銷售也銳減，顯示這個世界第三大經濟體可能會要等到2016年初，才會出現明顯的復甦情勢。 日本經濟產業省公布的數據顯示，11月工業生產較10月下滑1%，減幅比市場預估的0.6%大，顯示日本工業生產仍受新興市場的需求疲弱拖累。 11月零售銷售則較去年同期減少1%，下降幅度也大於市場預估的0.6%，主因是溫暖的天氣衝擊冬衣銷售。 儘管製造商預期，未來幾個月的產出將增加，疲弱的數據仍引發外界質疑日本央行的樂觀預期。 日本央行預期，出口及消費攀升，將有助帶動經濟成長，並使通膨加速朝2%的目標邁進。 農林中金綜合研究所首席經濟學家南武志說：「我們終於看到出口回升的徵兆，但景氣仍未呈現明顯好轉…消費仍可能疲弱不振，抑制經濟成長。」 東京奧運 逐年挹注GDP 編譯廖星嵐／綜合外電/經濟日報 日本央行28日公布報告指出，舉辦2020年東京夏季奧運，將使日本國內生產毛額（GDP）在2020年前增加多達30兆日圓，為2020年前的經濟成長率每年挹注0.2到0.3個百分點。 日銀表示，奧運將刺激日本建設投資，並使外國觀光客人數成長，因此2014年至2020年間，奧運平均每年將推升日本GDP成長率0.2至0.3個百分點。 日銀預期，奧運將為日本經濟帶來正向效益，需求成長將有助於緩和2017年上調消費稅帶來的衝擊。SMBC日興證券公司經濟學家宮前耕也說：「這是合理的預估，奧運會推升需求，對日銀來說無疑是好消息。」 由於籌辦奧運，日本2017至2018年的經濟成長率將比2014年的水準高多達0.6個百分點。東京當局表示，將斥資452億日圓補助氫燃料電池車以及加氫站，作為首相安倍晉三降低仰賴核電政策的一環。 日銀表示，為了在奧運會結束後維持刺激力道，當局須採取措施強化成長潛能，並找出能夠替代建設投資下滑的新需求。但日銀也說，奧運能帶來的經濟效益仍有高度不確定性，但日本能感受到的效益可能比其他主辦國小，因為日本已具備許多賽事所需的基礎建設。 美公債「退場風暴」…醞釀中 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 美國今年新公債需求減弱，投標倍數降到2.8倍，不僅低於去年的三倍，且是2009年來最低水準，原因是華爾街金融業及各國央行參與投標的興趣缺缺，加上聯準會（Fed）開始升息，使市場預期公債殖利率看升，2016年甚至可能發生小規模的「退場風暴」。 美國2015年聯邦預算赤字縮小到2007年來最低，使公債標售總額從2014年的2.19兆美元減至2兆美元，投標額更從6.55兆美元減到5.59兆美元，投標倍數下降也為公債市場發出第一波警訊。 美銀美林編製的公債動向指數也降到66.02，是2014年12月來最低水準，顯示美債吸引力正在下降。 公債需求減少的原因有二。一是華爾街22家主要交易商對公債的投標額減到九年來最低；交易商今年實際買進7,050億美元公債，遠低於2009年時的1.03兆美元。 第二是外國央行對美債需求減弱。截至10月底止，外資共持有美國公債6.05兆美元，比2014年底時減少1,100億美元。外國央行今年持有美債金額共減少1,790億美元，是1978年以來減額最大的一年；單單是中國人民銀行便減持約2,000億美元，目前餘額已低於1.4兆美元。所幸外國民間投資人仍增持1,610億美元。 分析師指出，預料2016年美國公債發行額可能減少27%，為4,180億美元，是2008年來最低額。由於Fed預測2016年將升息四次，超出市場預期的兩次，因此民間投資人也會隨著利率上升而縮手，財政部標售公債時便需提高殖利率。 德意志銀行預測，2016年3月Fed將再度升息，並為債市帶來一場「嬰兒級退場風暴」；等到聯邦基金利率升到1%時，對市場壓力將更重。 伊朗再放話增產 油價嚇趴 編譯鍾詠翔／綜合外電/經濟日報 全球石油供應過剩，加上伊朗又再度放話一旦西方國家解除經濟制裁，增加原油出口將是伊朗的優先目標，導致國際油價一度重摔3.36%，跌破每桶37美元，逼近11年低點。 紐約原油期貨28日盤中大跌2.943%至每桶36.98美元，稍早跌幅一度深達3.36%。紐約原油上周大漲9.7%，寫下四個月最大漲幅。布侖特原油28日盤中也重挫2.56%至每桶36.92美元。 伊朗通訊社IRNA引述伊朗石油部長桑賈尼發言，指出一旦解除對伊朗的國際制裁，伊朗的優先目標是將原油出口拉高至制裁前的水準。另據伊朗石油部通訊社Shana報導，伊朗國家石油公司主管賈瓦迪說，在解除制裁一周內，伊朗計劃原油日出口量立刻增加50萬桶。 石油輸出國家組織（OPEC）本月開會，決議形同取消產量上限，全球石油供過於求的問題可能更加惡化。紐約原油可能連續第二年走低，布侖特原油今年平均油價也可能跌至11年新低，重創產油國與石油業者。 三星期貨公司資深商品分析師洪升基（音譯）表示，如果伊朗的原油出口果真如計畫增加的數量，這對明年上半年油市來說是一大利空，伊朗的企圖心將成為油價走低的一大因素。 沙烏地阿拉伯在28日提出2016財政預算，外界勢必仔細檢視這項預算案，評估沙國是否可能改變石油政策。 併購攻防…矽品喊停火 日月光照買 記者簡永祥／台北報導/經濟日報 日月光收購矽品股權爭戰不休，矽品董事會昨（28）日拋出停火協議，先暫緩明年元月舉行的股東臨時會，但要求日月光收回今日起的二次公開收購案，以在雙方合意基礎下展開協商。不過，日月光迅速回應，無視矽品的提議，將如期進行相關公開收購程序。 矽品董事會考量社會對矽品引紫光入股所掀起反彈聲浪，昨天率先釋出善意，決議擱置原訂明年1月28日舉行的股東臨時會，但希望日月光能在明年1月4日前，以書面回覆矽品相關提議。 針對矽品的最新提議，日月光昨天在密集會商六小時後，仍決定如期公開收購。日月光強調，已在12月22日正式公布二次公開收購，若此時喊停，會衍生法律背信問題，但日月光願意在未完成100%收購矽品前，和矽品洽商任何可能合作方式，同時要求矽品主動終止或撤銷紫光集團參股案。 據了解，針對日月光所提100%合意併購案，昨天矽品董事會中主戰和主和派爭議不下，最後考量社會反彈聲浪，避免和政府政策硬碰硬，決議先押後股東臨時會時間，希望日月光也能先停止二次公開收購，以利雙方在合意基礎下展開協商。 矽品並希望日月光針對三項問題釋疑，包括如何保障員工工作權益，以及說明以每股55元收購矽品的計算基礎。還有，日月光必須主動向全球主要市場的競爭法令主管機關提出結合申請並獲得核准。 日月光昨日的回應，擺明還是要先增加對矽品持股至49.71%，以防矽品突然又有進一步稀釋股權行動；如此日月光並可在未來持股滿一年、最快明年10月時提案舉行股東臨時會，提前改選董事會，直接拿下矽品經營權。矽品昨天晚間表示，暫不就日月光的回應表示意見。日月光、矽品ADR昨晚美股早盤均小跌。 矽品搞曖昧 磨光日月光耐性 本報記者簡永祥/聯合報 矽品董事會昨使出緩兵計，希望藉由暫緩明年元月股東臨時會，擱置紫光私募案，測試日月光是否真願意在合意基礎下洽商合作，但顯然日月光不僅兵臨城下，且已失去和矽品協商的耐心，決定用銀彈拿下矽品經營權。 矽品昨天董事會表面拋出善意，強調願意和日月光在合意的基礎下洽商合作，但又提出很多疑問，不斷拋出議題，其實只是為了緩和國內反對矽品引紫光集團入股，被暗諷是引清兵入關的強大反彈壓力，押後股東臨時會，也正好可測試日月光是否具有洽談合作的誠意。 據了解，矽品內部本來有董事主張，不要再相信日月光會真心談合作。但也有董事認為，日月光既已提高收購價，也書面答覆保障員工權益，若斷然拒絕，等於不理會股東權益，會被人說是一意孤行，堅持舉行股東臨時會等於和政府硬幹。兩派主張在矽品董事會權衡輕重，選擇先暫緩股東臨會，擱置與紫光的私募案，消除社會反彈聲浪。 拋出希望日月光停止二次收購，雖然矽品內部也知可能性不高，但趁此丟出併購案恐衍生反壟斷問題，不僅會導致客戶的疑慮升高，也要通過各國反托拉斯法的審議，希望拖延日月光收購矽品的進度。 日月光仍堅持執行二次公開收購矽品股權，可以凸顯日月光只有法律站得住腳，對矽品發動的攻勢絕不會停止，也不會手軟，日月光既然啟動二次公開收購矽品，大概深信至少在公平會這關，應該有十足的把握。 長庚BOT…土城醫院動工 記者潘羿菁、郭珈爾／台北報導/經濟日報 新北市立土城醫昨（28）日舉行動工典禮，由長庚醫療財團法人（長庚醫院）以BOT模式出資興建及負責未來營運管理，合作期限為50年，這也是國內第三家以BOT方式經營的醫院。 新北市立土城醫院將斥資67億元興建，動工期程比計畫提前半年，預期會在2020年7月開始營運，新北市民將可擁有一座1,058床的區域級教學醫院，該院每日可服務2,000位門診病患，服務涵蓋120萬人口。這是長庚醫院暌違六年再蓋醫院，也是長庚體系第九家醫院，並穩居全台最大醫院體系。 長庚醫療財團法人董事長李寶珠昨日在接任董座職務之後，首次出席公開活動，身穿黑紫色亮面外套並佩戴紫色圍巾，看來氣色不錯，卻惜字如金；儘管媒體交相詢問，她僅面帶微笑，未作回應。 台塑集團創辦人王永慶二房長女王貴雲為長庚醫療財團法人董事，昨天也出席活動，她表示，連結新北市資源，將做到更好醫療服務，長庚會努力成就這項美事。 【記者潘羿菁／台北報導】長庚醫院是台塑四寶單一最大法人股東，由於投資國內其他大型企業股票，今年股利收入高達70億元，比本業盈餘高出近兩倍。 目前長庚醫院持有台塑股權約9.44%、南亞11.05%、台化18.58%、台塑化5.65%，持股比率不算高，但因四寶股本大，長期以來，長庚醫院一直是四寶的單一最大法人股東。 過去台塑化要釋股，若外部投資人意願不大，多由長庚醫院承接，這次則有別以往，台塑、南亞、台化三寶釋股台塑化6.6萬張由金融機構接走，顯示長庚醫院無意提高台塑四寶的持股。 台幣封關價 匯銀看33 記者陳美君／台北報導/經濟日報 為協助出口商年底作帳，中央銀行啟動尾盤阻升新台幣大作戰，從近日央行操盤手法觀察，匯銀主管研判，今（2015）年匯市封關，很可能會將新台幣匯率收盤價鎖在「33」字頭，讓出口商能有個漂亮的結算價、安心過好年。 「全年最後一個交易日的匯率，對出口商的年報很重要」，匯銀主管指出，因此愈接近2015年底，央行愈是緊盯匯市，儘管盤中實質交易價格約在32.8元附近，央行還是不厭其煩、一再將匯價調節至33元以下後才報收。 以昨日而言，新台幣匯率終場翻貶1.5分，收在33.02元，連兩日貶值，總成交量11.36億美元。 台灣經濟成長的主要動能源自出口，新台幣匯率貶值，有助提振出口廠商的國際報價競爭力。 匯銀主管指出，「12月以來，20個交易日裡，有13天收在33元以下」，其中多數都是因為央行尾盤作價調節所致，國內沒有通膨問題，匯率政策目標轉向扶植經濟成長的意圖十分明顯。 銀行主管認為，新台幣易貶難升，但實際上，新台幣近來沒貶多少，其中一個關鍵為：接近年底時，出口商拋匯力道強勁，成為央行調節匯價時的最大阻力。 台塑集團賣台塑化股 賺32億 記者潘羿菁／台北報導/經濟日報 台塑四寶中的台塑、南亞、台化昨（28）日公告，共處分台塑化股票6.6萬張，交易單價為每股75.9元，合計處分利益達32.79億元，將在本季認列。台塑集團表示，這筆資金將用於建構與發展越南河靜鋼鐵廠。 台塑、南亞、台化（簡稱三寶）釋出台塑化股票一波三折。今年6月向主管機關登錄，將巨額交易台塑化股票，後因景氣低迷而無人承接；11月二度申報轉讓8.1萬張台塑化股票，但一張都沒賣出。 據悉，原本台塑集團準備放棄釋股，認為即使不釋股，三寶也有可觀的股利收入。近期因有金融機構主動詢購，在雙方合意下，敲定交易案。 台塑集團原本有意釋出8.1萬張，但因金融機構無法一次吃下，上周五先轉讓6.6萬張，昨日確定完成交易，三寶處分利益各為10.93億元，合計32.79億元。 台塑集團表示，釋股是為了越南河靜鋼鐵廠後續發展，越鋼資金已到位且可以自己對外借貸，但仍需台塑、南亞與台化連帶擔保，如此將拉高這三家公司的負債比，拿現有資金挹注是更好的選擇。 這波交易完成後，台塑對台塑化股權從28.6%降至28.5%、南亞從23.1%降至23.1%，台化則從24.2%降到24.1%，合計三家公司的台塑化持股是75.7%。 抵價地納入遺產 如何計算 記者陳美珍／台北報導/經濟日報 財政部規定，被繼承人所有的土地，在區段徵收後領回抵價地前死亡，繼承人申報遺產稅時，應改以抵價地的權利價值併入遺產課稅，而非按土地公告現值核課遺產稅。 財政部表示，經區段徵收的土地，其所有權已歸徵收單位而非原地主所有，如原地主在領取補償費或抵價地之前死亡，繼承人填報遺產稅申報書時，將因這筆遺產為尚未領取的土地徵收補償費或抵價地的權利，並非土地，改按其權利價值計算遺產稅。財政部舉國稅局實際案例表示，南區國稅局轄內有一被繼承人甲，其繼承人辦理遺產稅申報案件，列報甲的遺產土地數筆，但其中有一筆土地，依土地登記謄本標示已由台南市政府區段徵收，國稅局經查甲生前已申請發給抵價地，並經核准在案，因此，繼承人申報時即應將該筆遺產土地改為應領抵價地的權利，其價值則由公告土地現值調整為應領抵價地的權利價值。 財政部提醒納稅人，被繼承人的遺產土地是以被繼承人死亡時的公告土地現值或評定標準價格計算其價值。 證券高層異動 丁克華掌櫃買 記者朱美宙、王淑以／台北報導/經濟日報 櫃買中心董事長吳壽山屆齡退休，行政院核定由集中保管結算所董事長丁克華接任，明年1月1日生效，集保董事長與總經理分別由現任總經理林修銘與副總經理孟慶蒞升任。 丁克華是證券圈資深老將，曾任證管會主委、證基會董事長，現在也是櫃買中心董事，對證券業務及活絡資本市場極為嫻熟。 櫃買中心業務已不限上櫃公司股票買賣，還有寶島債、黃金與基金交易等平台，更兼負扶植中小企業重任，對有產業前景、但還不達上櫃標準的新創公司設置了創櫃板，丁克華上任後將負責此重任。 丁克華2010年接任集保董事長至今，近來還爭取了保險公司海外資產集保結算業務，也配合金融3.0政策推動境內外基金平台基富通證券。 隨丁克華轉任櫃買中心董事長，基富通董事長也將由集保新董事長接任。 至於丁克華改任櫃買中心董事長，集保董、總也跟著異動，外界最大疑問，均是「不怕明年民進黨總統候選人蔡英文獲勝、520之後又被換下？」 熟悉證券周邊單位人事安排的人士指出，丁克華是民進黨智庫、新境界基金會執行長林全的政大財政所同學，兩人交情很深，丁克華在520之後不是留在櫃買中心，就是另有重用，甚至重新入閣。 至於集保新任董、總，該人士指出，集保是營利單位，身掛官職者因旋轉門三年條件，不能立即安插，因此這個單位的人事安排本就不易，即使520之後證券圈將大搬風，集保「不動如山」機率高，何況新任董事長林修銘在民進黨執政時期進入集保，應是藍綠均認同的經理人。 金控三雄跨足飯店業 開戰 記者黃冠穎／台北報導/經濟日報 富邦、國泰、新光等三大集團戰火從金融市場延燒到飯店業，紛紛成立新公司，宣示深耕飯店業的決心，預估三年內飯店數至少要達13家，引起飯店業關注。 三大集團來勢洶洶，老牌飯店業者則是老神在在。飯店業者表示，近年來很多建商投入市場，新競爭者不只是三大集團，除非結盟國際知名品牌，否則最終還是要回歸各家的地利、經營成本或品牌等優勢，大集團未必吃香。 業界人士表示，近年壽險業部分資產閒置，經營旅館產業成為資產活化的策略之一。雖然明年旅館業景氣展望不佳，但各集團數年前就開始籌備投入經營旅館業，短期景氣波動，不會影響長期的策略走向。 目前三大集團以國泰進度最快，國泰建設2012年成立100%子公司國泰商旅，由國建總經理李虹明擔任董事長，並延攬飯店知名女將莊琬華擔任總經理，旗下有HOTEL COZZI和逸、MADISON TAIPEI台北慕軒等兩個自創品牌，目前全台有五家飯店，以及一家cozzi cafe。 國泰商旅針對國泰人壽的資產進行評估拓點，已確定在國泰集團民生建國大樓都更、高鐵桃園特區地上權等兩個大型投資案，分別引進萬豪集團的萬怡酒店、洲際酒店集團的皇冠假日酒店；南港調車場案的旅館也將由國泰商旅管理。 新光去年成立傑仕堡商旅，在台北、高雄均有潛在目標。其中新光人壽去年底標下中油板橋油庫口地上權案，預計規劃為醫院訓練宿舍、飯店和200戶健康老人住宅，後兩項將由新光保全旗下傑仕堡經營管理。 富邦集團去年6月登記成立富邦旅館管理顧問公司，實收資本額1,500萬元，富邦建設出資三分之二，富邦金創投出資三分之一，董事長兼總經理由富邦建設總經理李震華兼任。 台股基金賣陸客 下月開放 記者楊筱筠、韓化宇／台北報導/經濟日報 金管會開放陸客參與台灣資本市場即將起跑，規劃方向日愈明朗，首部曲鎖定投資結構為「台股投資占比達三成以上的基金」，為吸引陸客投資的特殊商品，並額外給予5億美元額度，預定2016年元月底上路，希望能一炮而紅。 大陸方面規定，大陸境內投資人如果要到海外投資股票、債券等有價證券，須經過許可，取得大陸合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investors，簡稱QDII）資格，換句話說，QDII就是經大陸主管機關核准，可赴海外投資的大陸境內機構投資人。 目前大陸外匯管理局核准的QDII，包括證券、保險、銀行及信託業等四大類，以來台投資情況來看，規模最大的是證券業QDII，規模最小的是信託業QDII。 金管會現給予大陸QDII總投資額度為5億美元，截至目前已動用金額為2億多美元，可使用空間愈來愈小，因此，金管會經過研擬，決定讓投資台股比重三成以上的「特殊型台股基金」，為開放主力商品，額外給5億美元新增額度。預料此項新開放措施，將成2016年各大金控與投信新商品發展的重點項目，也是金管會股市揚升方案2.0版的核心內容之一。 換句話說，金管會針對陸客來台投資的新規則為：陸客投資百分之百純台股基金，投資金額併入現有5億美元QDII額度內。 至於基金結構中投資台股占比三成以上者，另給5億美元額度；三成以下則視為投資境外基金，無任何投資上限規定。 全家、OK變法 迎戰「中年危機」 記者陳景淵／台北報導/經濟日報 國人消費習慣隨年齡增長而改變，全家便利商店拋出超商遇上「中年危機」的議題，35歲以上的消費者進超商次數隨著年齡增長而遞減，從每周五次減為三次，啟動店型調整挽救中年客層；OK超商則改變展店策略，高齡化社區門市高達四成，專攻銀髮客層。 以國內便利商店總數破1萬家，全家便利商店和OK超商合計總店數近4,000店計算，約有四成的超商意識到有「中年危機」，並積極調整店型業態及商品結構，因應人口結構轉變。 全家為調整店型，今年動作頻頻，董事長葉榮廷表示：「全家正針對國內人口結構轉變，提早轉型因應」，尤其明年人口年齡中位數將跨越40歲，意即台灣社會將有一半以上人口超出40歲，步入真正的「中年社會」；加上2017年時，65歲以上高齡人口將達14%，進入高齡化社會，便利店勢必要轉型。 全家直接點出，目前消費習慣是愈年長愈少進超商消費的現象，是超商的「中年危機」。 根據全家內部市調資料顯示，超商主力消費客群為15至35歲，每周訪店頻率高達五次，不過50歲過後的消費者上門次數大減，每周訪店只有三次。 葉榮廷表示，全家攜手其他專業領域開出各式複合店，主要宗旨一方面要顧好既有的主力年輕消費客群，另方面要具有兼顧40歲以上客層的需求，想辦法讓他們進門，並非放棄35歲以下主力，專攻高齡化市場。 葉榮廷解讀內部盤點消費習慣的大數據，提出解套方針便是鎖定35至40歲這段即將跨進中年的客群。 他分析這類客群特質有三：首先他們重視休閒活動，其次他們要求將高品質的商品常態化，第三他們常上網購物。 國內超商龍頭統一超商與萊爾富看法略有不同，認為全台因各地區消費人口組成不同，通路不能以一概全，有些偏鄉門市的主要消費客層就是中高年齡客層，很多阿公阿嬤會把超商當作睦鄰的交流站，例如全台約有700多家統一超商門市設有血壓計，皆為高齡客層居多數。 中信金得獎 連四年突破百項 記者陳怡慈／台北報導/經濟日報 中國信託金控2015年得獎數突破歷史新高，總計獲得海內外147項大獎肯定，中國信託商業銀行八度獲得《Financial Times》（英國金融時報）旗下《The Banker》（銀行家雜誌）評選為「2015年台灣最佳銀行」（Bank of the Year in Taiwan 2015），亦為台灣唯一金融業者所創的紀錄。 業務部分表現更為亮眼，中國信託呼應主管機關打「亞洲盃」政策，積極布局海外市場，尋求跨業結盟，以中國信託金控併購台灣人壽、中國信託銀行併購大陸中信銀行國際（中國）有限公司等案，獲得台灣最具權威「台灣併購金鑫獎」頒發「年度最具代表性併購獎」等四項大獎，為該獎項今年度最大贏家。 令人振奮的是，中信銀洞察先機，積極著眼於數位社群媒體溝通，為台灣唯一同時獲《Globle Finance》（全球金融雜誌）頒發「全球最佳社群媒體銀行」、「亞太最佳社群媒體銀行」，及「台灣最佳企業金融網路銀行」三項大獎肯定的金融機構，再度為台灣在國際寫下佳績。中國信託金控已連續四年得獎破百，持續位居台灣金融業領導品牌地位。 中信金由於營運績效、公司治理及企業社會責任的優異表現，堪稱得獎常勝軍。2015年，中國信託在公司治理及企業社會責任相關獎項，得獎數再創新高，共獲得38項大獎，包括三度獲得《遠見雜誌》「企業社會責任獎」、連五年位居《天下雜誌》「天下企業公民獎」前十強，以及首度獲得《財訊雙周刊》「2015年財訊金融獎金控CSR優質獎」。 中國信託也因公司治理業務經營有成，三度囊括《Asiamoney》（亞洲貨幣雜誌）「亞洲最佳公司治理企業」、「台灣最佳公司治理企業」等十項大獎第一名、五度勇奪聯《The Asset》（財資雜誌）「亞洲銀行及金融界最佳財務表現、管理、公司治理、企業社會責任、環境責任及投資人關係白金獎」。 品牌形象方面，中信銀由於服務「創新力」，於《天下雜誌》主辦之「金牌服務業調查」評鑑中勝出，勇奪銀行類第一名，亦獲得《遠見雜誌》2015服務業大調查金融銀行業第二名，八度獲《今周刊》「商務人士理想品牌大賞」銀行品牌第一名，且在本月中旬由《財訊雙周刊》主辦的「2015年財訊金融獎」，奪下「最佳本國銀行形象優質獎」等五大獎項。 •配料豐富蜜豆冰 這才是台中的冰啊！ 傳統蜜豆冰以水果素材為基底，加上十多種蜜餞等配料，搭配以粗大的剉冰。剉冰覆蓋在餡料之上，彷彿一座富士山，讓水果和蜜餞隱隱若現。心中不禁暗喊：這才是台中的冰啊！ •孕期應該拒絕咖啡香嗎？ 當喝咖啡的習慣深植於日常生活中，完全捨棄咖啡的香味，讓媽咪感到為難，此時，有技巧的淺酌品嚐，比起痛苦忍受，也許更能讓媽咪保有愉快的好心情。

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