2014年 01月 24日 07:41
中国力图避免影子贷款违约
煤
炭公司振富能源集团(Zhenfu Energy Group)已经得到政府批准，可以重启一座煤矿。这家公司正面临偿还人民币30亿元贷款的问题，目前其债权人和政府官员都在极力避免这一问题引发一场违约事件，从而打击人们对中国监管宽松的影子银行业的信心。影子放贷机构中诚信托有限责任公司(China Credit Trust Co.)周三向这笔贷款相关产品的投资者通报了恢复生产的许可。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到了通知的影印件。恢复生产能使振富能源（山西省一家不太知名的公司）获得收入，有助于其偿还这笔贷款。
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振富能源之所以非常重要，是因为该公司的这笔贷款是今年将到期的首批问题贷款之一，这笔贷款将在1月31日到期。中央和地方政府需要决定是否允许该公司延期兑付，今年他们还需要做出许多类似的决定。地方政府18万亿元人民币的债务中有近40%的债务将在2014年到期，其中一大部分资金已用于房地产等投资交易。
这些资金通常都来自于所谓的信托公司（中国影子银行领域的一大支柱），这与振富能源的情形是一样的。2014年有大概197亿美元面向地方政府和其他借款人的信托贷款将到期。
一些分析师预计，部分相关金融产品将会违约。不清楚政府是否会因为担心让借款人承受损失将引发高调抗议并且可能打击整个金融系统的信心，而让他们避免受到冲击。分析师和投资者正在密切关注振富能源案，看此事是否会成为投资者遭遇实际损失的首个案例。
一位直接知情的人士说，省政府官员积极参与，试图为投资者提供解决方案。山西省政府一位发言人周四未立即就此置评。
中诚信托在周三的通知中说，该公司正积极寻求潜在投资人，努力向投资者偿付款项，并正与有兴趣的几方谈判。分析师说，振富能源重启煤矿可能有助于中诚信托找到新的投资者。
中诚信托上周发出警告，称可能需要采取法律行动收回贷款，这笔贷款将于1月31日到期。这一警告令人们重新关注影子银行领域的快速增长，该领域包括了保险公司、信托公司和所有其他正规银行渠道以外的放贷机构。中国央行数据显示，去年影子银行机构发放的贷款较2012年增加43%，至人民币5.165万亿元，成为债务水平不断上升的一个重要推动因素。
影子银行机构发放贷款的对象通常是被认为对传统银行来说风险过高的借款者，比如地方政府、房地产开发商、煤炭生产商和其他受产能过剩拖累的企业。通常，中资银行会代表这类影子银行机构销售投资产品，以此向银行客户提供高于政府设定的低存款利率的回报。影子银行有时向投资者承诺高达8%至10%的年回报率。
振富能源创始人王平彦在2011年从中诚信托获得人民币30亿元资金。和中国其他所谓的信托公司一样，中诚信托并未使用自身资金投资王平彦的业务，而是从中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称：工商银行)的客户那里融资，并向他们支付9.5%-11.5%的回报。按收入和资产规模衡量，工商银行是中国最大的银行。
但随着煤炭价格下跌，加之矿难和当地的抗议导致王平彦旗下一些煤矿被迫关闭，他的资金不足以向债权人偿债。王平彦已被有关部门拘留，记者无法联系到他就此置评。振富能源的一位代表未予置评。
作为中诚信托的代理，工商银行向其高净值客户推荐了这款总额人民币30亿元的产品。该行曾表示，不会为与该产品相关的任何投资风险负责。
Lingling Wei
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