【先探投資週刊1819期】ＷＡＴＣＨ颳起穿戴旋風 創新規格與應用將引導投資趨勢

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2015/02/27 | 第215期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 Apple Watch颳起穿戴旋風   老謝專欄 選股：羊年最重要戲碼   活動看板 活動看板   Apple Watch颳起穿戴旋風 【文/黃俊超】 智慧型手機的崛起，不僅奠定了行動裝置在市場的主流地位，更重要的是迅速且粗暴地拉動了網路布建速度，推動穿戴式裝置商品創意大爆發，當中最具分量的絕對是美商蘋果公司，雖然不一定最領先市場推出產品，然而從iPod、iPhone到iPad，銷售量總是不斷向上攀高。 人性總是貪婪，不過只要用對方向，缺點也變成優點。行動裝置普及率迅速攀升，科技廠商持續研發新商品，憑空設計全新產品至商轉難度較高，若回頭改造原有產品，加入演化元素，從個體出發擴散到整體，由身上配件如手錶、眼鏡、服飾與鞋子等，延伸至空間的汽車、家庭、辦公室、建築物、交通運輸到城市。 作業系統、平台打開蘋果盛世 ＰＣ世代軟體看微軟、ＣＰＵ看Intel，代工則是台灣廠商的天下，而當行動裝置普及，Google竄出取代，韓國三星、ＬＧ與中國品牌順勢瓜分市場，不過都比不上蘋果強大。根據TrendForce統計，去年平板電腦全球銷量，iPad市占率依舊超過三成，而最近一季iPhone市占率約兩成，卻賺取智慧手機產業九成以上利潤！ 產品隨著果粉人數暴增而持續熱銷，蘋果公司在營收、獲利與股價表現，同樣也跟著一次又一次地再造巔峰，市值於去年十一月突破七○○○億美元，近期再度衝高至七五○○億美元左右，且目前仍處於頻創新高的軌道上，所締造的每一項紀錄，都將詳述於人類企業發展與科技演進的歷史中。 蘋果獨創且人性化的作業系統，與強大又領先的平台建置，是兩大重要關鍵。從東山再起之作的iPod來說，問世之前早有許多方便攜帶的ＭＰ３播放器，因此除了設計與手感大獲好評外，獨家的iTunes網路付費音樂下載系統，更一舉奠定了數位音樂市場的龍頭地位。 同樣的，在智慧手機領域，蘋果也非第一人，不過卻巧妙且專業地利用了封閉性作業系統的特點，推出App Store平台，搭配不斷推陳出新的iPhone系列商品，打破了軟硬體隔閡的市場，也破壞並建設了包含遊戲、教育、出版等多種產業的商業模式，人類生活習慣也就此進入另外一個世界。 穿戴裝置是物聯網的橋樑 智慧手機將隨著中低階產品而持續提升普及率，總出貨量仍持續增加，但是成長動能終將趨緩，也象徵著下一世代的穿戴式裝置，即將接棒演出，從單一產品競爭，提升演變成為群聚性的生態圈競合，而初期將以智慧手機為主，穿戴式裝置為輔，再向外擴散，物聯網的加成效果逐步展現。 穿戴裝置顧名思義，是可以貼近或直接接觸於身體，卻不能進入體內的產品，基本上距離人體尤其器官越接近的物品，功能越單一或越簡便則相對安全，且最好不具有「故意存在」的感覺。因此，目前市面上的穿戴裝置並非一味追求功能強大的原則，反而以方便、安全性做為出發的重要考量。 智慧手機與穿戴裝置相輔相成，然而手機仍是目前最主要的消費性商品，功能自然越強大越好，而穿戴裝置市場目前才剛起步，對於站在開發角度的國際大廠來說，將會著重於蒐集消費者的資訊，也就能夠構成人體與雲端之間的橋樑，用於溝通與連結，且應用層面相當廣泛，未來可能會朝向非大量性的多樣化發展。 手錶、手環是第一戰場 穿戴裝置當前最主要的發展項目在於手腕附近，包含手錶與手環，手錶的功能性又高於手環，而主要可分為主動提供訊息，與被動接收後傳輸兩個方面。在主動方面，包含通話、相機、社群、鬧鐘等，多是智慧手機常用功能簡化，屬於是資訊、娛樂等相關訊息傳遞。【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1819期；訂閱先探投資週刊電子版】 選股：羊年最重要戲碼 【文/謝金河】 馬年台股全年大漲一○六六．九四，漲幅達一二．六％，對投資人來說，這是一個好年，躍進羊年，台股在二月二十四日開紅盤，一開盤不到一分鐘，就跨過九五九三的高點，直接越過九六○○點關卡，下一個目標，有機會挑戰扁朝執政臨去秋波的九八五九。 羊年開出紅盤，關鍵是這一段時間全球股市紛紛創新高，美國各大指數都創新高，歐洲的德國、英國寫下歷史新高，其他市場都在歐洲央行ＱＥ的助力下，紛紛改寫波段新高。亞洲的中國股市馬年大躍升，上證大漲五九．七％，勇冠全球。而過去失落二十年的日經指數也一口氣漲到一八六二○以上，全球股市翩翩起舞，落寞的只有希臘、俄羅斯、委內瑞拉幾個國家。 台積電撐大指數空間 全球股市齊聲大漲，台股也不寂寞。新春開紅盤第一天，從個股走勢來看，台股浮現了幾個重要輪廓：一是權值股領軍的態勢不變，這其中台積電再寫一五四．五元新高價，市值已撐高到三．九四兆，很快就可飛越四兆台幣大關，繼續再寫新里程碑。只要台積電再往上走，台股破萬點機率會很大，這是一個世界性的潮流，每一個市場的一哥，股價都銳不可擋，像美國的Apple漲到一三三美元，市值已拉大到七七四八億美元，比第二大的EXXON石油大一倍；日本的TOYOTA市值超過二八○○億美元，比第二大的東京三菱ＵＦＪ控股多了近三倍；南韓的三星逼近二千億美元，第二名的現代汽車只有三六五億美元。台積電的老大地位會成為台股最亮的一顆星。 台積電閃亮發光，今年低價的聯電會有比較大發揮的空間，長線很有機會；再來是封測大軍由日月光、矽品領隊，搭配二軍的欣銓、華東、華泰等，及周邊導線架的順德。也許台積電中科建廠會帶動周邊供應商，像帆宣、漢唐及家登、辛耘及弘塑，這是一個選股方向，跟著台積電走，只要台積電基本面向上，台股指數空間就會撐大。 第二個變化方向是產業競爭可能出現新的變化，先前我們提及和碩可能成為電子代工新雄，羊年一開年，童子賢領軍的和碩就以八八．二元跳空開出，股價超越鴻海的新時代來臨，過去這半年，鴻海從一一三元跌到八三元，和碩從三三．八五漲到八八．二元，代工雙雄火併，現在看起來是和碩領先。 過去鴻海是開著航空母艦，現在流行開小艇，鴻海旗下有很多小奇兵，像樺漢從一五七．五元漲到二七四．五元，農曆年前後的Ｆ─訊芯都有好表現，還有ＰＣＢ的Ｆ─臻鼎；但這一連串分拆動作，可能弱化母雞的核心競爭力，鴻海陷入停滯，將影響郭董未來揮灑的空間，這種過度分拆動作，像聯家軍持續分拆，最後像聯發科自立門戶，不分拆的台積電市值是分拆的聯電的二○倍，以後的投資人會選鴻家軍旗下的小股，不會再投資鴻海，那這是郭董的危機。 第三個趨勢是大股東的覺醒，去年國巨減資六九．七四％，資本額從二一九．九三億減到六五．九八億，過去背著沈重的殼，ＥＰＳ老在一元上下浮沈，如今減完資之後，去年ＥＰＳ逼近五元，股價最高漲到六一．九元，國巨這個減資重組動作創造了股東、經營者雙贏格局，減資前市值約二○○億左右，減完資之後，不但退了七成現金給股東，如今市值超過三五○億，陳泰銘成了最大贏家。 而且，國巨攀高，旗下旺詮、奇力新、智寶全都活力充沛，奇力新股價從一六．二元大漲到四七．一元，從這個線索來看，國巨撐起了整個被動元件族群，因此，像業績一向很好的興勤、立隆都會有發揮空間，在四○元左右盤整近一年的立隆可留意。 運動產業鐵三角 同樣的情況，也許國巨的改變會刺激華新焦家，農曆年前後，華新科股價急行軍，從九．三元拉升到一五．三元，威力十分之大，華新焦家一向是後段班，台股逼近萬點，焦家可能有大動作，去年華東率先漲到一五．八元，最近以華新科為軸心，華新科是瀚宇博德最大股東，瀚宇博德又是精成科最大股東，這三個連結，從華新科大漲後，下一個重心可注意ＰＣＢ的瀚宇博德及精成科。 羊年紅盤首日，瀚宇博德就公告去年業績，去年營收四八六．一二億，淨利七．○六億，ＥＰＳ一．五七元，等於是第四季淨利二．二億，ＥＰＳ○．五二元，目前瀚宇博德每股淨值還有二五．二一元，今年ＥＰＳ至少可從二元以上起跳。瀚宇博德這兩年在非ＮＢ產品的轉型已奏效，長線值得留意。另外，沈睡很久的精成科二○一三年虧三．七三億，去年自結獲利一．三五億，ＥＰＳ○．二五元，這是轉盈的訊號。精成科過去是寶成集團的，目前由瀚宇博德拿下經營權，大股東換手後，今年會有較大機會，這是從國巨到華新科，焦家大雞晚啼，這個變化值得注意。 第四個線索是運動產業鐵三角，從自行車、鞋業，到運動機能衣三大總和。羊年紅盤首日，軍力最強大的自行車組合，巨大創了三二二元新高，登上三○○元大關，這是不可思議的事；美利達也奔上二五七．五元，這些年騎自行車風氣大盛，整個產業蓬勃發展。台灣從自行車雙雄出發，值得留意的是背後的供應鏈，日本全世界最有名的島津製作所SHIMANO股價從三三四○大漲到一七○○○日圓，一口氣大漲四倍，如果大家有想像力，今年最值得關注的是生產自行車鏈條的桂盟，前身是訊康，桂盟是借殼上市的，二○一三年股價飆上了一○○元以上之後，就形成高檔盤旋，今年併入天津桂盟，加上歐洲市場需求大增，桂盟最大成長會出現在今年，元月營收三．一四八億，年成長三九％，這是一個重要訊號，在巨大、美利達大漲後，桂盟是最大亮點，二軍供應鏈可觀察利奇、日馳。 【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1819期；訂閱先探投資週刊電子版】 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：連接器廠搶搭穿戴的「三防」 ◎特別企劃：運動概念族群人氣鼎沸 ◎國際趨勢：全球股市強勢股出列 ◎焦點議題：葉倫「鷹」不起來 ◎中港直擊：港股羊年紅盤分歧 ◎重要資訊：上市櫃董監改選一覽表 活動看板 點選看詳情 ◎好風水不求人！訂先探馬上送 ◎先探迎春特惠！訂一年只要6600元！ ◎104年度春季總覽上市全省書店熱賣中 ◎財訊快報2015理財年鑑全省熱賣中 •讓三星輸到脫褲子？！雷神力拼全球手機NO.1 2014年，小米賣出6千萬支手機，但是銷售額還是輸給三星很多；2015年，雷軍誇下海口，定下了1億支的目標。新的這一年，小米有可能攻城掠地，讓三星輸到脫褲子嗎？ •世界第一主廚：給我幾隻新鮮的螞蟻 Noma團隊進駐東京酒店一個月，日本版的Noma一道北海道蝦料理上，是幾隻能刺激味蕾的小螞蟻，只為了保證在地和新鮮的原則，Rene Redzepi還刻意每天早上特別從日本長野運來最新鮮的螞蟻。

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