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星期一, 8月 15, 2016

旺季來了 產業脈動 布局時點 策略調整


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2016/08/15 第159期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團
本期焦點 旺季來了 產業脈動 布局時點 策略調整
特別報導 驚驚漲讓人心癢癢 現在有什麼股可以買?!
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旺季來了 產業脈動 布局時點 策略調整
【作者 /江言野】

時序進入8月份,國內外科技類股陸續公告半年報的獲利表現,並且召開法人說明會表達對於下半年景氣的看法,根據目前已經舉行過法說會的個股,包括TFT-LCD、DRAM、快閃記憶體、LED等景氣循環產業明顯回升,產品報價受惠於整體產業供需吃緊而走高。

就連智慧型手機、筆記型電腦等產品需求也緩步提升,對於IC設計、晶圓代工、後段封測及相關零組件產業都有所助益,第3季的營運表現將有機會展現旺季效應,投資人可以樂觀期待。

但是新台幣兌美元的匯率進入第3季後有加速升值的態勢,雖然短期提供國內股市充分的資金動能,中期則可能傷害到科技外銷類股的下半年獲利表現,後續的新台幣兌美元匯率走勢將是投資人必須留意的重要變數。

雖然6月下旬的英國脫歐公投出現令人驚訝的結果,但是這一隻黑天鵝的出現只短暫衝擊全球股市的表現,受惠於全球央行聯手放錢、延後升息及信心喊話,全球股市在美股的強勁反彈帶動下出現逆轉走勢。

景氣循環產業帶動

金融市場的強勢也成功化解了投資人對於實體經濟走疲的擔憂,這也讓國內外科技個股在半年報的法說會當中,對於下半年的產業景氣變化並不看淡,旺季效應超過預期,友達董事長彭?浪先生還在法說會為今年下半年的面板產業定調為「2007年以來市況最熱絡的1次」,樂觀的氛圍可見一斑。

有趣的是,這一波的科技產業的復甦都是由景氣循環特性較強的產業所帶動,TFT-LCD、DRAM、快閃記憶體、LED等產品都見到供需吃緊而調漲價格或是不再按季降價,對於提振廠商獲利有相當的幫助,筆者認為這一波科技產業的復甦來自於以下3大推力:

首先、科技產業對於資本市場吃軟不吃硬的反撲:最近10年內的科技產業逐漸由軟體轉向硬體,美國股市中的強勢股像是谷歌、亞馬遜書店或是臉書等個股,都是與網路服務或是軟體開發有關的個股,資金流向吃軟不吃硬,也讓硬體類股長期受到冷落,股價本益比嚴重偏低,資金一旦轉向就創造了相當的漲幅。

其次、硬體產業的科技進程進入轉折點:雖然TFT-LCD顯示面板在性能價格比上仍然具有相當優勢,但是消費者喜新厭舊的特性迫使廠商轉向開發新世代的顯示面板,包括AMOLED面板、微LED面板等都逐漸冒出頭。

由於技術開發仍屬於初期階段,日、韓等領先廠商有意大手筆投資這些新技術,以擺脫台灣及大陸業者的價格競爭,資金及資源經過選擇後,只好減少對於舊有技術的投資,甚至縮減產能,供給減少又面臨需求隨旺季來臨而提升,創造了TFT-LCD顯示面板報價近期急漲的走勢,同樣的情形也發生在DRAM、快閃記憶體等產品為了轉進更細的線寬(20奈米或是更細)及3D製程而對於產能造成衝擊。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/8/12 No.1001】

 
 
驚驚漲讓人心癢癢 現在有什麼股可以買?!
【作者 /傅梓翎】
看著外資的錢一直匯進來、看著台幣一直往31元升去、看著加權指數一直往9200點漲去!很多投資人在這一波想買又不敢買,如果現在真的心癢癢,一定要買股票的話,還是有很多好股票可以選擇的!

電子剩誰可以布局

讓我們優先來找基本面不錯的,有題材的,股價基期相對較低的,而且有法人買盤進駐的,來特別的列為投資人的心癢癢名單,好在大盤拉回之時、回檔整理之際,做為下一波的布局標的!

投資人可以來看一下「鴻海」,雖然鴻海這一波從5月的72.5元發動,一直到8月9日為止,股價逼近90元,漲幅高達24%,但是9月iPhone7即將上市,在拉貨潮的帶動下,股價仍然在相對低檔的鴻海可以持續留意。

加上今年預計要配4元現金與1元的股票股利,日期可望落在9月初前後,投資人可以注意,若近期大盤回檔後,鴻海股價也進入整理,預期在月線87.4元附近可以開始布局,這檔算是最後發動的蘋概股,因為鴻海本身是最後下游的組裝廠,因此往往營收與業績是最後反應,股價也是最後才會再拉一波,在蘋果新機上市與除權息效應的帶動下,剛從底部上漲的鴻海在整理過後,應該仍然有續漲的力道。記住,若短期跌破下方月線2次的話,則國際熱錢的資金行情可能告一段落,要考慮進行停損。

也來看一下即將在8月15日除息近1.6元現金的「日月光」,在與矽品合併之路順利進行後,預期新的日月光控股公司將更具影響力,也將重回外資的名單之中,近期股價已緩緩推升至40元附近,在拉回整理後也可以留意,預期38∼39元附近都是不錯的布局點,留意不可跌破36元的起漲點,那麼則有機會續強;因此在這波的行情之中,日月光不能算是缺席,但是股價漲幅僅約15%左右,也有點差強人意,應該還有隱藏的火力。

還有外資今年也一直大買的「光寶科」,今年以來已經買超近26萬張,將股價整個推升到50元以上的價位,而且在8月24日也準備配出2.186元的現金股利,今年在華為的雙鏡頭出貨下,光寶科持續受惠,加上LED戶外照明、車用照明及路燈出貨持續提升,以及近年投入生技醫療市場,如生化分析儀及糖化血色素分析儀已獲美國FDA認證,將成為新的成長動能。

而股價已在48∼49元整理近1個月的光寶科,看來也有機會再往上發動一波,而下方的停損也明顯的容易設在盤整區下方的48元,一跌破、情勢轉劣,就可以明確停損,是1檔進可攻、退易守的不錯標的!

大陸車市準備回溫

再來看傳產股中的「正新」,在5∼7月打出了3個月的整理平台之後,8月初繼續突破上漲,目前來至72元附近,看來也似乎醞釀了下一波的成長力道,今年以來,外資持續的買超,大買了近16萬張,而且近期投信的買盤火力也開始加強,看來大陸車市又將開始復甦了,而法人也早就嗅到這股氣息。因此整理過後的正新,可望繼續下一波的成長力道,而且也相當容易設停損點,留意整理平台下緣、同時也是起漲點的65元不可跌破,則拉回後可以持續留意。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/8/12 No.1001】

 
 
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