【陈思敏】中国钱荒债多千千结
年关逼近，市场亟需调头寸，偏偏地方银行钱荒风暴再起。为此，人行上周透过SLO（短期流动性调节工具）向市场紧急放水三天三千亿，但仍无法有效纾压。依然持续攀升逾8%的拆息，甚至让当局下令媒体禁报，以淡化流动性不足的巨大压力。
年末资金到底有多紧俏？上周上海银行同业拆息（SHIBOR）全线上升，7天期利率最高至8.843%，14天期升幅最大狂飙至8.246%，1个月期拆息继续高企于7.6%上方。与此同时，7天期质押式回购加权平均利率一度升至10%，创下自6月底钱荒以来的新高记录。
最不缺钱的银行缺钱了，再加上年关，这可糟糕了。国有大型银行还可以坐享其成，但需钱孔急的股份制商业银行，以及无法参加银行拆款的中小型城市商业银行，就大量面临跳票危机。为了渡难关，地方银行挖东补西以债养债，例如发行以远高于同期定存利率，甚至可达10%理财产品展期应付。民间短期融资，利息毫不讲价的10%起跳。
最大的便宜来自台湾，12月初，也就是先行在中国爆发钱荒危机之前，中国银行、建设、交通、农民等四大银行，从台湾以平均年息3.5%募走了新台币335亿元的“宝岛债”，简直就是物美价廉的不得了。
有认为，针对中国忽隐忽现的银行钱荒，地方债是最大凶手之一。可以这么说，如果再加上遭高负债绑架的地方国企，所形成的影子银行联手蚕食。
新届政府上台后，地方政府土地和融资平台都被中央收缴，造成很多公共项目开始被资金锁喉。穷则变，利用活不下去又死不了地方僵尸国企，不务正业的举债放贷，干起地下钱庄。甚至把贷款变成直销经营，收费倍于银行。例如按7%至9%成本从银行贷款，再转手以18%至24%的高利率贷放市场。据资料，成长最快的就是委托贷款，这类贷款所形成的影子银行规模约3.7兆美元。
所以银行钱荒注定反覆出现，也是人行铁了心不真正宽松的主因。其实主要问题是银行金融资源与实体经济彼此相脱节。尤其最怕后来的资金，最终流向当局最不希望的地方──房地产。房地产的炒作对提升经济毫无助益之外，更造成如脱缰野马的高房价，大量形成以及加剧各种泡沫的风险，这也是中国产业结构调整及金融体系改革的一大障碍。
中国地方债务的大黑洞，连官方智库都眉头深锁，但再具体的数字也无意义，因为地方心态根本是债多不愁，反正不是自己的钱。
有人说中国银行都掌控在政府手上，不可能让银行就这样倒了。可是今年中共中央工作会议和银监机构，都开始释出要建立存款保险制度的信号，以防银行缺钱最糟的结果，就是民众将无法从银行中提取存款，许多投资理财产品也无法获得兑付，最终导致银行恐慌挤兑。
不管国家的钱、还是银行的钱，都是人民的钱。关于年终结算，套句网络流行语，出来混总要还的。不管什么债，欠下的不但赖不掉，时间久了，连息带罚自己偿还不了，就会祸延子孙。掌权者怎能不再三慎思。
本文网址: http://www.epochtimes.com/gb/13/12/26/n4043513.htm【陈思敏】中国钱荒债多千千结.html
您收到此邮件是因为您订阅了 Google 网上论坛的"参考消息(G4G)"论坛。
要退订此论坛并停止接收此论坛的电子邮件，请发送电子邮件到 go2group+unsubscribe@googlegroups.com。
要向此网上论坛发帖，请发送电子邮件至 go2group@googlegroups.com。
通过以下网址访问此论坛：http://groups.google.com/group/go2group。
要查看更多选项，请访问 https://groups.google.com/groups/opt_out。
沒有留言:
張貼留言
欢迎回帖各抒己见！