增稅+減支 國家負債連四降

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2015/10/26 第3810期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 增稅+減支 國家負債連四降 馬政府新債 比阿扁多 併購商譽 有條件攤提 閱讀秘書／KKR併購國巨事件 門票紀念品 躍101小金雞 洪版證所稅 不會改變 刪國巨條款 私募基金登台鬆綁 黑石買101股權 周三闖關 名家觀點／負利率 全球新常態 國際財經要聞 Fed升息時機 內部大決裂 Fed若要12月升息…得先過六關 華爾街：應該推出QE4 金融海嘯後...讓勞資協商更困難 UAW下通牒 逼通用談判 其他財經要聞 保發中心 打造保險聯徵 保單要保人更改 視同贈與 和泰車打安全牌 銷售告捷 華航搶市 日本航線三連發 競合力／荷蘭貿易代表：中小企創新 應與競爭者合作 小公司好創益／Kamaro'an 巧手訴說輪傘草的故事 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 增稅+減支 國家負債連四降 記者陳美珍／台北報導/經濟日報 財政部、主計總處今（26）日向立法院報告我國舉債狀況，在增稅、減支發威下，105年度中央政府舉債金額占國內生產毛額（GDP）比重將降至35%，連續第四年下降，剩餘舉債空間擴張至1兆元，財部評估，至少夠用四年半。 財政部表示，財政健全方案是促使財政體質趨向健全的關鍵，包括回復金融、保險業營業稅率為5%，股利可扣抵稅額比率減為50%，以及年收入淨額1,000萬元以上富人綜所稅率至45%等，三項加稅成效明年將全數顯現，國庫因此淨增約650億元收入，等同多收進一個房屋稅收，賦稅收入占歲入的比重因此升高至78%，對舉債的依賴亦連帶降低。 財政部與主計總處今日向立法院財政委員會提出105年度融資財源調度報告，105年度中央政府總預算案歲出編列1兆9,982億元，以編列的歲入1兆8,446億元支應後，歲入歲出差短連同編列債務還本金額，總計融資需求2,266億元，占總預算案及特別預算案歲出比率為11.3%，全數以舉借債務予以彌平。 估計105年底債務未償餘額為5兆6,142億元，占前三年度名目GDP平均數的35%，較今年度降低0.6個百分點。這也是自101年度未償債務占GDP比重達36.3%的高峰後，政府啟動債務預警並改善財政來連四年下降。 財政部指出，105年度中央政府總預算案在財政健全方案回饋稅制效益顯現、與房地合一課徵所得稅制即將實施下，歲入成長幅度超歲出，歲入、歲出差短較今年縮減2.8%，中央政府總預算連同特別預算赤字占GDP 比率，亦從98年度金融海嘯高峰時的3.4%，逐年下降至105年度預估的0.9%，顯示財政狀況明顯改善。 財政狀況轉好，政府還債速度加快，105年度編列債務還本預算730億元，占稅課收入的5.1%，高於公共債務法規定至少應以稅課收入的5%還債的要求，同時也比今年多編了10.6%。 馬政府新債 比阿扁多 記者陳美珍／台北報導/經濟日報 馬政府執政至今，債務淨增約1.7兆元，三任財長平均每年舉債逾2,000億元，超過扁政府八年、六任財長每年新增債務1,800億元。不過財政部指出，馬政府在任期間可用財源減少，加上遭逢金融海嘯、莫拉克風災等重大國內外變動情勢，若排除特殊因素，每年實質新增舉債不到1,300億元。 財政部表示，國家財政惡化在金融海嘯後最為明顯，舉債高峰落在98及99年度，連續二年舉債金額均超過4,000億元。但自政府啟動財政改善計畫後，舉債金額已逐年下降，104年度舉借數為2,264億元，僅是舉債高峰時期的一半。日前，惠譽信評（Fitch）亦肯定我國財政健全方案成效，主權評等展望由穩定調升為正向。 併購商譽 有條件攤提 記者林安妮／台北報導/經濟日報 金管會證期局在10月中公布九種企業併購可攤提商譽樣態，其中，針對國際私募股權基金來台併購常見模式，只要私募股權基金能舉證，控制權實際發生移轉，且新設公司並非被收購公司延續，即可推斷存在商譽可攤提。 若商譽可攤提，私募基金可能省下多達數億元的稅。 會計發展研究基金會曾在2012年發布第24號函釋規定，國際私募基金來台與國內企業合作併購，其專為收購股權而存在的公司，應認定為「非實質營運公司」，不得將併購溢價認列商譽。證期局最新公布樣態，則讓私募基金有機會突破24號文。 國內會計師解釋，過去幾年，凡有國際私募基金打算併購台灣上市公司，都是藉由與被併購公司經營管理層共同在台成立一家收購公司，專門收購流通在外的股票，但是24號文出爐後，形同否定該併購方式而產生的商譽，商譽無法認列，等於要多繳稅，財報上容易出現巨大虧損。 會計師推測，過去很可能有不肖廠商，透過「假合併真攤提」來避稅，會計發展基金會才會全面「通殺」。 閱讀秘書／KKR併購國巨事件 林安妮/經濟日報 2011年4月6日，國巨公司董事長陳泰銘宣布與國際知名私募股權基金KKR共同組成「遨睿投資股份有限公司」，向12.8萬小股東100%收購國巨流通在外全部股權，擬將國巨下市。不過，該案在同年6月22日遭經濟部投審會駁回。 投審會駁回理由包括：此案對我國資本市場有重大影響，且合併後存續公司有資本弱化情形；對於股東及投資人保障、公開收購價格合理性及資訊揭露透明度等，亦未對投資人釐清說明。 門票紀念品 躍101小金雞 記者黃冠穎／台北報導/經濟日報 台北101主要有是銷貨、租賃、門票等三大收入來源，從營收來看，商場銷貨占比最多，但三大領域的獲利比重其實不相上下，因此，門票和紀念品收入，堪稱台北101金雞母。 台北101去年營收155.84億元，年增21%，其中銷貨收入占比77.63%，以購物中心為主體，在台北101六樓到地下一樓，總樓地板面積約2萬6,000坪，主要租戶有國際精品、頂級餐廳等專櫃銷售，營收雖高，實質貢獻獲利卻有限。 台北101租賃收入占比在去年攀上12.73%，除了35樓是便利型店家樓層、85樓和86樓是三家景觀餐廳，其餘多是商辦空間。 洪版證所稅 不會改變 記者沈婉玉／台北報導/聯合報 國民黨通過新北市長朱立倫擔任總統候選人，在「柱下朱上」後，「洪版證所稅」修法是否出現變數？對此，財經雙首長都表示，洪版證所稅已經是國民黨團版本，「沒有變化」，且各界共識及支持度很高，應該會順利過關。 財政部長張盛和昨天表示，洪版證所稅已經是「國民黨團版」，希望不會再有新版出現，並儘速在11月初表決通過，以穩定股市。他認為，朝野政黨對證所稅修法的看法差異度不高，相信應該會順利三讀通過。 官員指出，洪版證所稅若要再修，可能會再度進入協商，將錯過在這個會期三讀的機會。洪版證所稅其實是國民黨立委共同擬定的，再由洪秀柱同意，列為競選政見。洪版證所稅一開始就是立院黨版，不致因柱下朱上而翻案。 金管會主委曾銘宗昨天出席2015年「權民路跑」活動時也指出，洪版證所稅不會因「朱上柱下」有所改變。 曾銘宗表示，目前歐美股市相對穩定，美股回到1萬7600點，外資陸續回流，上周淨匯入約194億美元，陸股也回到3400點。有關融券保證金成數降回90%一事，曾銘宗強調，這項政策屬「非常規現象」，在股市已回歸正常，就該降回來。 曾銘宗也積極推廣權證投資，他指出，權證是非常好的投資商品，不僅能避險，也是一項投資工具，但目前主要都還是專業法人使用。曾銘宗提醒投資人，權證可以用很少的資金，投資較大的標的，在投資的同時，也要特別注意風險。 刪國巨條款 私募基金登台鬆綁 記者林安妮／台北報導/經濟日報 國際私募股權基金來台大鬆綁。財經部會近期公布僑外資金來台投資重要產業八大審查標準，金管會同意刪除「資本弱化」等外界稱為「國巨條款」的爭議條文；未來國際私募基金在台成立專為收購股權的併購公司，也可有條件認定實質經營，准許攤提商譽。 這八大審查標準包括，投資資訊要透明、多層次投資架構必須財務健全，需落實國內勞工、股東權益保障，說明在台稅負規劃、對金融、外匯市場影響，及企業永續發展等。 經濟部說，八大審查標準即日起上路，不管是私募基金或是其他僑外資，只要打算投資重大產業股份超過10%，如國內市值排名前百大的上市櫃公司，或涉入金融、廣播電視等特許產業，就適用這套遊戲規則。 上回有大型私募股權基金來台收購是四年前，當時KKR開價446億元想收購上市公司國巨，但經濟部以資本弱化、資訊不透明等理由駁回，自此再無大型國際私募基金來台問津，這幾年，美商、歐商等外僑商會也不時批評台灣法令不透明。 財經官員表示，近年我國積極叩關跨太平洋夥伴協定（TPP），國內法規須與國際接軌，加上國內企業併購法已翻修，可加強保障小股東權益，包括私募基金來台等僑外投資審查規定也適時調整，「沒有一家（私募）來得了，也很怪。」 新公布的八大審查標準，已不復見當年金管會在KKR收購國巨案祭出的兩大主張：資本弱化與對資本市場有重要影響。金管會解釋，現在台灣的資本市場已非常國際化，加上企業併購法修正後，不僅提高併購下市門檻，也要求被併企業需成立併購委員會，大幅提升小股東權益。 官員說，資本弱化是個空洞的概念，過度主張，恐讓在國際間慣用財務槓桿的私募基金，沒有一家來得了。 黑石買101股權 周三闖關 記者邱金蘭／台北報導/經濟日報 台北101周三（28日）將召開董事會，討論黑石集團（Blackstone Group）擬收購頂新集團101持股做實地查核（D.D.）案，全球最大私募基金黑石集團一旦順利來台投資，將為急凍的台灣商辦市場注入強心針。 消息人士指出，黑石投資101案被視為近期外資投資台灣商辦大樓的指標，對外資投資中信金總部大樓案有一定的影響，目前也有外資正在評估投資中信金總部大樓。 據了解，黑石收購101股票價格每股30多元，略高於國泰金集團賣價，交易總金額可能在164億至190億元左右。 房市不佳，上周信義A8流標，更重創台北商用不動產市場信心，台灣商辦市場這麼冷，為何仍吸引黑石投資101？ 消息來源表示，黑石看好101前景，預估投報率可以達到目標。 黑石是全球最大私募基金，一舉一動都受到全球關注，若能投資101，可讓國際投資圈再次看到台灣。 對101來說，未來在招商多元化、國際化等方面及101大樓本身品牌的發展等，有一定的助益。 消息來源並指出，對黑石來說，一定要做D.D.才會進行股權投資，能否參加12月股東會改選則非考量重點，因黑石無意介入經營。 101經營階層將於周三的董事會決定是否同意黑石D.D.。 財長張盛和表示，公司自行決定就可以，財政部不會有任何意見。 頂新持有101持權比率為37%，去年底原本要以每股45元賣給馬來西亞IOI集團，引發社會關注，最後交易無法成行。後來財政部動員六家公股事業，以每股27.9元，收購國泰金集團7.73%持股，讓泛公股持股增至52%。 市場人士表示，泛公股在101已過半，不論頂新賣給誰，都不影響公股對101的主導權，加上為避免不利外資來台投資觀感，並讓頂新趕快退出101，財政部對此案並未表反對，未來則由經濟部投審會審議。 名家觀點／負利率 全球新常態 丁予嘉/經濟日報 全球正緊密關注美國景氣復甦力道與聯準會拖拉反覆的升息態度時，美國短期1個月期與3個月期國債，卻出現標售利率為零的情況。在過去數個月，歐洲如德國、法國與芬蘭等國的2年期國債一直處在負殖利率水準，甚至瑞士長期國債殖利率在10月也出現負的現象。自金融海嘯後，主要經濟國家的利率水準並未返回歷史軌道，過去幾輪的全球寬鬆貨幣政策，對於提振全球經濟有一定的成效下，成熟國家連續性出現負殖利率的弔詭現象，正全面性的成為一種新常態。 當然，美國短債零利率現象原因之一，可能來自於美國國債總供給量正逐年下降。美債發債規模跟去年相比縮減近7%之多，短天期國債僅占整個國債發行量不到5%，但這接近1兆美元的規模，給存款戶帶來幾乎零收益，更凸顯出長期利率的失真。 美國發債供給量下降，主要來自於政府刪減財政赤字。觀察美國財政赤字的改善，大概是金融海嘯以來最佳的時期，2015年聯邦政府的財政赤字占國內生產總值的比率為2.5%，低於3%的國際警戒線，這個比率是2007年以來的最低值，也低於40多年來的年平均水準。 數字證明聯邦財政赤字改善，但每年底，仍免不了再次面對11月初觸及18兆美元債務上限所產生「財政懸崖」的老問題。年年上演的共和與民主兩黨政治博弈引發的國債違約戲碼，多次讓金融市場風險情緒高漲，在2013年的10月還曾導致聯邦政府的非核心部門被迫關門16天的荒腔走板劇情。今年，「財政懸崖」鬧劇般的劇情仍將再度困擾金融市場。 美債最大債權國—中國，是影響美債利率走向的關鍵因素之一。新興市場國家如巴西、印度等在第3季紛紛降低美債持有之際，中國到目前為止似乎還看不出有明顯改變持有美債的動作。但預期人民幣貶值壓力是影響中國持有美債的一大變數，因為在阻止人民幣貶值預期心理下，中國人行一旦干預，拋出美元、收回人民幣，減持手中持有的美債機率將大幅提高。 一旦人民幣壓力再現，中國真的啟動減持美債策略時，恐將掀起連鎖的骨牌效應，全球流動性將面臨更多的震盪，股、債、匯市資金大移動，更可能帶來新一輪的全球系統性風險與災難。 長期以來，成熟國家的物價無法溫和上揚，只能企圖以更低的資金成本，即負利率手段，來刺激通貨膨脹，以激勵經濟成長的可能。 歐元區在2014年下半年起，已施行一年多的負利率政策，正式宣告歐洲通貨緊縮時代的來臨，反觀美國總體經濟結構，目標利率與市場名目利率、預期通貨膨脹與實際通貨膨脹的差距都顯得問題難解，而這棘手的通膨問題相較於市場放大觀察美國充分就業問題，更顯得複雜許多，這也是為何部分官員面對美國經濟逐步邁入成長軌道之際，對於負利率的政策思維手段仍未放棄。 不論是歐洲、日本或是第一大經濟體的美國，全球主要經濟體的負殖利率結構將不會在短期間消逝，全球利率結構已非歷史軌跡的常態可循，負利率狀態將成為全球新常態。（本文作者是國票金控總經理丁予嘉博士） Fed升息時機 內部大決裂 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 美國聯準會（Fed）將於27-28日召開聯邦公開市場操作委員會（FOMC）決策會議，雖然市場並不預期FOMC會決定升息，但如何整合內部對首次升息時機的立場分歧，及如何處理即將到期的公債，將是Fed面臨的兩大難題。 Fed內部對於何時升息，已出現公開的分裂，兩位理事布蘭納德與塔魯洛顯然已站在2016年再升息的一邊。市場分析師認為，幾乎已可確定Fed將延後首次升息的時機。 Fed主席葉倫在9月決策會議後，仍表示對美國經濟有信心，並強調今年內升息的合理性；但目前決策官員稍偏向於再等一段時間，希望看到更多經濟數據證明美國已做好升息的準備。 最近有更多跡象顯示，全球經濟疲軟的效應正向美國擴散。美元強勢使美國出口持續不振，工業生產亦然，通膨也下降。8、9月就業報告都不如預期，工資水準也未見上升。 另外，中國人民銀行23日宣布降息降準，前一天歐洲央行總裁德拉基也表示準備在12月擴大量化寬鬆（QE）計畫，使Fed升息將對美國經濟更加不利，因為這可能使美元更強勢，而這正是Fed最不想見到的情況。 本周會議之後將發表聲明，但不召開記者會。德意志銀行預測，Fed將下修對經濟活動及勞動市場強度的評估，並將此歸因於全球經濟不振。 分析師並指出，還有另一項問題，就是目前Fed持有的公債中，有2,050億美元將於2016年到期，而到2018年期間總共有8,000億美元公債到期，而這些資金收回後是否將再投入公債，將是市場另一項更重大的「不確定」。 目前Fed的資產負債表上共有2.46兆美元的美國公債，其中1.66兆美元是實施QE的結果。Fed買債的方式是透過初級市場直接參與標購；一旦之前購債的資金回收後，如果Fed不再直接購債，將由各銀行填補空缺，但銀行的購債能力已大幅萎縮，可能引發債市動盪。 Fed若要12月升息…得先過六關 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 英國標準人壽投資公司首席經濟學者勞森表示，Fed若要12月升息，須過六關： 1.金融市場不再進一步震盪 9月Fed決策會議紀錄指出，「許多」與會官員認為8、9月國際金融動盪對經濟活動的衝擊「很小，且只是暫時性」。Fed須仍深信新興市場成長不會大幅下滑。 2.10、11月就業報告必須健康 8、9月的就業數字都令人失望。經濟學者一再警告，就業增加的速度可能減緩，因為勞動市場已接近充分就業。 3.消費支出堅實，房市好轉 金融市場動盪比使一些消費者審慎支出。低通膨雖使美國民眾累積儲蓄，但對未來的消費支出是好兆頭。房市方面，今年來成屋及新屋銷售趨升，主因利率超低。 4.出口不再進一步惡化 美元升值及國外經濟成長趨緩，對美國製造業造成壓力，而出口減緩也令市場擔心美國經濟成長趨弱。 5.聯邦政府不會「關門」 府、會之間對聯邦政府舉債上限的爭議，使政府面臨11月可能「關門」的威脅。 6.決策官員透過「未來預估」強化升息氛圍 在12月會議前有愈多決策官員表示支持升息，有助於對外顯示Fed今年內升息是玩真的。 華爾街：應該推出QE4 編譯鍾詠翔／綜合外電/經濟日報 儘管美國聯準會（Fed）已推出三輪貨幣寬鬆政策拉抬經濟，但華爾街認為美國可能須進一步祭出第四輪量化寬鬆（QE），同時看衰前三輪QE的成效，警告QE正引發市場震盪。 美銀美林分析師指出：「我們將新一波QE視為股市的重大風險之一，顯示數兆美元的貨幣寬鬆仍不足以提振經濟。」美銀美林並下修美股與經濟成長的展望。 若美國推出QE4，美股會面臨賣壓嗎？一名避險基金操盤手表示：「這代表美國的彈藥打完了，Fed彈盡援絕。」這些評論凸顯華爾街似乎看衰Fed的政策成效。 QE似乎從未真正支撐實質經濟，美國的經濟成長率仍處於2%至2.5%。美銀已將美國今年下半年的成長預測下修至2.4%。 QE起初有助於金融市場回穩，引導投資人願意承擔更多風險，但QE現在正引發市場震盪。 引發市場動盪的部分原因，是當前貨幣寬鬆與日後貨幣緊縮的矛盾，導致趨險與避險的步調大亂。Fed升息1碼雖不至於打擊實質經濟，卻足以讓金融市場警鈴大作。 由於Fed 9月看似可能升息，曾引發美國高收益市場重挫近5%，之後市場反轉方向，本月第二周資金轉而大舉流入高收益市場。 撇開這些短期走勢，令人擔憂的是貨幣緊縮可能碰上通縮惡化，若貨幣寬鬆政策帶動資產價格走高，在經濟未大幅回升、企業獲利也難看的情況下，貨幣緊縮必然導致資產價格下跌。 金融海嘯後...讓勞資協商更困難 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 據國際勞工組織（ILO）研究，2008至2013年各國勞資協議涵蓋勞工比率及工會密度下滑，反映金融危機令勞資協議普遍陷入協商困難、較利於資方的困境。 據ILO針對48個國家進行的最新研究，2008至2013年間，勞資協議涵蓋勞工比率平均下滑4.6%，工會密度平均降低2.3%。 勞資協議涵蓋比率降低及工會成員比率長期下滑現象，反映多項問題，包括法規允許財務困難企業可選擇跳脫勞資協議，經濟衰退也令原有協議更難續約。 此外，有些政府偏向資方，致使工會聯盟及雇主團體難以協商達成全國性及產業性的協議。 這份研究顯示薪資不公平的程度增加，有賴公共政策支持勞資協議並擴大涵蓋範圍。 另據ILO資料庫的數據，在75個國家裡，勞資協議的涵蓋範圍差距極大，馬來西亞、衣索比亞僅1%或2%，在比利時及法國則接近100%。 ILO研究顯示，勞資協議涵蓋範圍下滑最多者，是金融危機時受創最鉅的10個歐洲國家，平均下滑21%，包括希臘、葡萄牙及賽普勒斯。 支持勞資協議者認為，這種制度可保障勞工，為雇主帶來穩定性，但雇主團體認為勞資協議已可能令企業陷入僵固的承諾，難以因應經濟衰退。ILO則指出，政府應當率先倡導勞資協議；參與研究的海特（Susan Hayter）表示：「欲將生產力成長轉換為較高薪資，勞資協議是關鍵角色。」 美國的勞資協議涵蓋範圍為11.9%，約與墨西哥、南韓相當。 美國總統歐巴馬及勞工部長持續推動勞資協議及工會，以提高薪資並強化中產階級。他們提及工會成員比率與薪資不公的因果關係，並引述勞工部數據說明工會成員平均薪資高於非工會成員。 UAW下通牒 逼通用談判 編譯陳世欽／綜合外電/經濟日報 美國聯合汽車工會（UAW）表示，已告知通用汽車公司（GM）將於美東時間25日午夜11時59 分中止合約。這等於提出展開罷工前的最後期限，以迫使資方繼續談判，進而敲定為期四年的協議。 總公司設在底特律的GM證實已經接到通知，目前「正與他們持續協商解決各項相關問題，而且仍然願意尋求達成一項有利於勞資雙方的協議」。 如果勞資雙方在期限屆滿前，仍然無法達成具體協議，可能同意延長。 UAW此前已與飛雅特克萊斯勒汽車公司達成另一項協議，可能充當與GM資方談判的基準點。UAW 22日與飛雅特克萊斯勒資方達成協議後，尋求與GM、福特汽車達成更有利的協議。 根據協議，飛雅特克萊斯勒汽車的UAW會員可全面加薪，其中包括所謂的二線員工，最高時薪將自原來的19美元調高為29美元。據指出，未來四年，飛雅特克萊斯勒將因此負擔大約20億美元的額外成本。 保發中心 打造保險聯徵 記者吳靜君／台北報導/經濟日報 財團法人保險事業發展中心積極建構台北保險中心（TIC），主要目標是成立資料庫、協助保險業者精算、計算費率建置理賠交流平台、建構全國性保單通知服務機制等，並且爭取在一兩年內修正保險法，排除個資法的限制。 金管會表示，過去保發中心也曾提出，可以整合保險業的各項資料，如核保、理賠等各項資料整合，像是保險業的「聯徵中心」，可以提供業者、民眾的各項資訊服務。 保發中心董事長曾玉瓊則表示，保險中心與聯徵中心有些微不同，主要是期望運用大數據分析、蒐集巨災風險的資料，提供保險業、被保險人等更完善的服務。 保發中心進一步提出，可以仿效中國大陸打造台北保險中心，涵蓋四大目標，包含：建置資料庫、強化精算系統與加值服務、建立核保理賠及資訊交流平台、建立全國性保單通知服務等。 資料庫方面可以建立產業資料庫，提供發生率、參考費率、參考危險費率及損失率；進一步強化精算系統，協助業者經驗資料統計，提供精算專業的研究分析。 另外就是建置核保理賠的資訊交換系統，運用數位科技與大數據的分析，強化犯罪防制；以及保單查詢與保障受益人的權益。 保單要保人更改 視同贈與 記者陳美珍／台北報導/經濟日報 隨意變更保單要保人，小心贈與稅上身。財部指出，父母將以其名義為要保人的保單，變更名義為子女時，即視同贈與，應以要保人變更之日起計算保單價值，課徵10%贈與稅。保單若屬人壽保險，受益人領取保單給付時，還要再課一筆最低稅負所得稅。 財政部指出，現代父母常會替子女購買保險，往往先以父母為要保人，日後若變更為子女，此時就會出現稅負負擔。 依據保險法規定，要保人在保險契約生效後，享有隨時終止契約並取得解約金的權利，同時還可以保險契約向保險公司借款，並得指定或變更受益人等依保險契約享有財產上的權利。 財政部認為，父母以自己為要保人，繳付保險費所累積的利得，一旦變更要保人為子女，即等同父母將自己應得保險法上的財產權益轉換為子女所有，屬於財產移轉，保單轉換一經子女允受，贈與行為即會成立，須按保單要保人變更日的保單價值，對父母課徵贈與稅。 例如，父親甲購買六年期人壽保險，以自己為要保人與受益人。但在保單繳費期滿前，甲決定變更要保人為其子乙，此時保單價值為700萬元。由於變更保單要保人已涉及贈與行為，且保單價值700萬元亦已超過贈與免稅額220萬元，甲應在扣除220萬元免稅額後（假設甲當年已無其他財產贈與），按餘額480萬元申報10%贈與稅。 除了贈與人要繳納贈與稅之外，因為變更要保人為子女，導致受益人與要保人非屬同一人時，保險契約如屬人壽保險或年金保險時，受益人領取的保險給付，還要另依所得基本稅額條例第12條第1項第2款規定，計入當年度個人基本所得額。依法，如為死亡給付時，全年全戶可自保險給付總額中減除3,330萬元扣除額。 再如上例，甲將保單要保人轉為子女，受益人若維持是自己時，即會因受益人與要保人非屬同一人，觸及保險給付應計入最低稅負課稅的問題，受益人甲滿期領回的生存保險給付，需計入其當年度的個人基本所得額。 和泰車打安全牌 銷售告捷 記者邱馨儀／台北報導/經濟日報 車市龍頭和泰汽車主力車款Altis獲得豐田原廠奧援20億元，推出Altis Safefy+，增加安全配備與價格優惠，這款特仕車相當於豪華版降價3萬元，今年底前預估販賣1萬輛，將成為今年車市衝刺42萬輛規模的重要動力。 和泰車指出，Altis Safety+特仕車上市不到一個月，就成功鞏固Corolla Altis整體販賣實力，10月上半月登錄領牌資料，同級距市占率高達65.3%，顯示出超值價搭載重點安全配備的策略奏效，成為和泰車第4季穩固市占的重要利器。 消費者對安全性日益重視，和泰車過去利用車型改款上市之際，向原廠爭取導入更完善的安全配備，未來仍將持續關注市場脈動與消費需求，陸續在各量販車型提升安全配備搭載率。 Corolla Altis對和泰車意義重大，自2001年導入國產化後，連續14年蟬聯台灣市場單一車種銷售冠軍，累計至今銷量超過48萬輛，今年度占TOYOTA在台灣市場販賣比重約逾三成。這款車也是和泰車固守全年銷售14萬輛的主力車款。 為強化銷售力道，和泰車積極與日本原廠溝通，爭取安全配備升級，獲得大力支持，在非改款上市的時機，推出Corolla Altis Safety+特仕版車型，以實質降價策略搶攻市場。在70萬元以下同級距車款中，是唯一同時搭載主動安全配備（VSC/TRC）及科技配備，也是同級距唯一兼顧安全及科技配備的暢銷車款，且售價相當於豪華版降價3萬元，更能吸引買主青睞。 和泰車指出，為刺激買氣、新推出的Altis Safety+級距包括VSC車輛穩定、TRC循跡防滑控制、車門啟閉及引擎觸控啟動等九項配備，總值逾5萬元，是近幾年最大手筆升級。 Altis Safety+特仕車推出後，強化安全及科技配備、優惠價格將持續到年底，預估第4季販賣將達1萬輛，上市後預計占Altis全車系販賣比重高達90%。 華航搶市 日本航線三連發 特派記者曾仁凱／日本熊本25日電/經濟日報 搶搭日本旅遊熱，華航火力全開，本周「日本三連發」，25日開航高雄—熊本，26日從高雄飛往福岡，周三開闢台南首條日本航線直飛大阪。華航全力擴大台日航線的市占領先優勢，將為Q4業績再加分。 華航原本就是台日航線市占率最高的航空公司，東京、大阪等日本一線城市因廉價航空陸續加入戰局，市場競爭加劇，華航積極開拓日本二、三線城市，提供民眾更多元的旅遊選擇。此次強化布局的九州，與台灣距離近，有利班機調度。 華航往返九州的定期航班拓展至福岡、宮崎、鹿兒島、熊本等四縣，加上集團旗下華信航空10月、11月首飛台中-大分包機，以及長崎、佐賀的不定期包機，華航集團航網插旗九州本島七縣，揮出「全壘打」。 華航高雄-熊本航班25日啟航，每周三班，是台灣首家開闢熊本定期航班的航空公司，也是華航第14個日本定期航點。10月底起的冬季班表，每周飛日本定期航班達188個班次，可望拉大領先優勢，穩居市場龍頭。 華航董事長孫洪祥表示，華航在台日航線的市占率約36%，是台灣飛日本航網最密集、規模最大的航空公司。日本線占華航營收比重約二成，日本線年載客率平均達八成以上，市場樂觀。 開設高雄-熊本定期航線有兩大意義，一是九州旅遊市場逐漸成熟，深具發展潛力；二是南台灣客源穩固，未來將持續評估市場需求及班機調度，開發新航線。 競合力／荷蘭貿易代表：中小企創新 應與競爭者合作 記者孫中英／專訪/聯合報 「競合力就是跟競爭者合作，才能創造出領先的技術」，荷蘭貿易暨投資辦事處代表紀維德表示，荷蘭在10多年前就推動「競合力」觀念，並藉由「恩荷芬高科技園區（High Tech Campus Eindhoven）」落實；他認為，台灣產業進行結構改造同時，也應透過競合力思維，改變營業模式並發展新技術，以培育並留住更多年輕人才。 紀維德離開台灣6年，今年8月又重返台灣定居和工作，他發現周遭的台灣人都在說，台灣經濟正面臨瓶頸。但觀察兩個月下來，紀維德認為，台灣雖有瓶頸，但不必悲觀，台灣具競爭力的跨國大型企業底子仍深厚，99%的中小企業更有可為。 紀維德認為，台灣中小企業最大優勢，就是全球走透透找尋生產和跨國貿易夥伴，及積極引進新技術，這股強韌的生命力，幾乎無人能敵。 但中小企業的確有先天發展屏障，尤其若跨國大型敵對品牌興起，市占率常常被取而代之。紀維德說，很多年前，荷蘭也有此問題，此時就必須調整營業模式及核心技術。 他舉例，荷蘭知名的飛利浦企業在發源地、恩荷芬，有一個研發中心並發展為科學院，飛利浦「歡迎所有競爭者都進來，大家一起合作」。紀維德說，這就是競合力概念，「如果你不跟競爭者合作，永遠不會得到全球領先的技術」。 紀維德說，競合力在荷蘭又被稱為「open innovation」即開放式的創新，飛利浦即因此從單純的製造業變成跨國企業，現在飛利浦所有製造生產都已外包，研發反而成為重點，其他像荷蘭的DSM（帝斯曼）全球領先的化工、新材料集團，許多新技術也來自恩荷芬園區。 紀維德認為，台灣的中小企業，也可考慮跟競爭合作，以取得更創新的技術，至於改變營業模式，由於台灣規模和荷蘭一樣都不大，像循環經濟、城市電動車都是可重點開發的新領域。 荷蘭代表處近期跟台灣資源循環經濟基金會，簽了一個合作備忘錄。紀維德說，循環經濟的概念就是「所有生產出的東西，都必須再生」，大前提就是環保；他舉例，歐美許多大型企業生產的成品，已不再銷售給消費者，而是「借給」消費者，這樣企業在整套生產及使用過程中，就必須負起所有再生回收的責任。 例如飛利浦已不賣燈炮，而是「租燈泡」給企業行號，按使用年限收費，但飛利浦須負起保養服務和回收責任，因此必須儘量降低生產和使用過程中可能出現的廢棄物，才能更環保。 紀維德認為，台灣的微笑單車YouBike正是循環經濟的好例子，電動摩托車Gogoro，雖在台灣市場猶待打開，但在歐美已大放異彩，歐洲大城倫敦、巴黎、阿姆斯特丹對Gogoro的軟、硬體都很有興趣，他說，這就是改變營業模式後，出現的突破。 但台灣還是有問題，才會讓經濟發展停滯不前。紀維德認為，關鍵在「台灣還不是那麼開放的經濟體，至少還沒像荷蘭那麼開放」。他認同，政府保護國內產業時，施政會較為保守，但政策鬆緊之間，必須找到平衡點，亦即一個「balancing act」，他說，現在的確「管得有點太緊」，但這樣人才可能會流失，且新技術也進不來。 紀維德10年前還擔任台灣歐洲商會執行長時，他就建議，台灣應該要變成區域的大型自貿經濟區，因為台灣產業在貿易、物流都非常厲害，卻沒有抓住自貿區先機。至於台灣能否成為區域金融中心，紀維德說，這個口號也喊了10幾年，他看不出來台灣會成為成功的亞太金融中心，因為亞洲已有香港、新加坡和日本，大陸也很積極想把上海、深圳提升為區域金融中心，台灣老早就「條件不在」。 小公司好創益／Kamaro'an 巧手訴說輪傘草的故事 記者蔡紀眉／台北報導/聯合報 在鄭有傑與阿美族導演勒嘎舒米（Lekal Sumi）共同執導的電影《太陽的孩子》中，女主角辭掉台北工作，回到花蓮港口部落，對抗大財團、政府無情開發，並推動海岸梯田溼地復育，感動無數觀眾，這其實也孕育了現實生活中的品牌故事。 電影的靈感來源，正是取材自勒嘎舒米的母親舒米（Sumi Dongi）的真實經歷。 舒米在現實生活中，不只是海稻田復耕的關鍵人物，更是傑出的藝術家，擅長各種植物編織；在阿美族人生活中扮演重要角色的輪傘草，即是她推動復育的另一作物。 輪傘草屬水生莎草科植物，原本在花東十分常見，阿美族人將其編織成各種蓆子、窗簾等日常生活用品，但輪傘草和海稻米一樣，必須成長在水源清澈流動、土壤無汙染的環境中。 隨著花東的開發、原住民漢化，輪傘草逐漸淡出阿美族生活，也導致相關的傳統編織技藝和文化失傳，直到多年前，舒米展開一連串的復育行動。 設計品牌「Kamaro'an」共同經營者劉立祥表示，「輪傘草的故事，就是舒米行動的過程。」 三年前，台大城鄉所畢業、嫁到花蓮港口部落的林易蓉（Tipus），找上台科大工業設計研究所，帶著老師董芳武指導的團隊，進入港口部落，和舒米與族人之間，從摸索、磨合到熟悉，共同催生出設計品牌「Kamaro'an」。 他們以港口部落的天然素材、文化藝術為創作基底，融合現代設計概念，目標是小規模量產出一系列生活設計商品，為部落創造就業機會，也延續傳統工藝。 「Kamaro'an」最受歡迎的商品浪草燈，以鐵鑄的方形框為基底，輪旋狀編織出兩個半圓燈罩骨架，燈泡一點，酷似染色體迴旋的光影灑在牆面，隨著微風旋轉，彷彿「看到數學的美」。 浪草燈的靈感，來自舒米的一句話，因為輪傘草有潮濕發霉的問題，希望能透過燈泡的熱度，解決這個關鍵的材質問題。 勒嘎舒米曾說，「在海稻米復育人心的同時，輪傘草復育的是產業」。 未來，「Kamaro'an」透過電商網站接到訂單後，工廠會逐批把骨架寄到花蓮部落，再由部落阿姨們手工編織，完整生產線，也保障部落經濟收益來源。 •文青巴士咖啡廳 豪華無上限 在美國的某一個城市裡，搭巴士變得很高檔。不同於一般便宜的長椅座位，Leap巴士附有奶油色真皮座椅、Wi-Fi、電源插座，也可在巴士上點餐和飲料。 •盡情呼吸海風味道 徜徉在最美的南沙灣 搭兩趟船來到東澳島，船靠岸前，樹林茂密的翠綠小島映入眼簾，上了岸，碼頭邊有賣漁獲的小販；坐上電動車往Club Med度假村，準備徜徉在東澳島上最美的南沙灣。

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