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星期二, 1月 06, 2015

[G4G] 博谈网 | 2015年中国经济大概率事件

博谈网 | 2015年中国经济大概率事件

经济危机时期，生产和信贷循环崩溃以后，政府为了阻止经济彻底崩盘或者陷入长期停滞，就要使用赤字挽救危机，拉动经济。在垄断时代，如果没有新的产业革命，也不想或者不能改变现有分配结构，那么这种用赤字拉动经济的政策将是长期的。表面现象就是经济增长乏力，物价上涨，资产价格出现泡沫，出现滞胀现象或者滞胀沫现象，如果政府停止刺激，就将出现崩溃。在经济停滞期，会滞胀沫崩并存的局面。

世界经济处于滞胀之中，中国经济融入其中。其中，美国经济出现复苏迹象，美联储作为世界央行，可能开始回归正常货币政策，也就是不再大规模印钱。与之对应，其它以美元为发钞基础的国家，可能面临货币紧缩，这时难免会出现当地货币贬值，泡沫崩溃，资本回流美国的现象。这是2015年经济的大背景。

1、经济继续下行。 在美国开始收紧货币的情况下，如果人民币与美元逆向操作，是非常不明智的。如果人民币自由兑换，必然导致人民币剧烈贬值。本外币自由兑换、本外币汇率稳定和本国独立的货币政策，三者只能同时存在两者，这就是蒙代尔的不可能铁三角。目前看，中国推动人民币国际化，同时希望人民币汇率稳定，避免剧烈波动，那么人民币的货币政策就很难和美国背道而驰。由于中国的货币政策不能偏离美国货币政策太多，所以像温相任期内那种大瓢泼水式的直接灌水刺激经济恐难长期维持。经济下行，应该是预料之中的事情。

2、人民币相对美元继续贬值。 这种贬值是温相任期内长期天量灌水的必然结果。目前房地产市场严重供大于求，一旦泡沫破裂，会有大量游资从资产市场退出。因为国内有效需求萎靡，实体经济不振。这些游资的去向，目前看是股市。但是，股市从未出现过长期持续稳定增长。除非货币政策不断放水。如果人民币广义货币总量不断增长，那么人民币相对美元迟早必然剧烈贬值。如果人民币广义货币总量增长速度跟不上股市速度，那么股市的崩溃也是可以预期的。股市崩溃后，因为美国收紧货币，这些游资还是会流向美国，最终的结果还是人民币贬值。发钞或不发钞，都难以避免人民币贬值，区别是剧烈程度。要彻底避免人民币贬值，只能停止人民币自由兑换。这是不可能的。游资完全可以通过国际金融系统，经过各种自贸区流出去。即使抛开资本项不说，游资还可以通过虚假贸易，从经常项流出去。

3、部分中小银行倒闭。 随着存款保险制度的出台，酝酿多时的银行破产条例应该也会配套出台。很显然，存款保险制度是银行破产制度的配套制度，前者出台以后，后者很快也会出台。不出意外的话，银行业从此进入大银行统治小银行的时代。目前各种理财利息虽然高，到时候能收回多少，都不好说。理财，是银行的表外业务，不属于存款保险的范畴。为了维护稳定，是否会对理财有所保险。不好说，不过应该很难。

4、房地产持续下跌。 房地产严重供过于求，不跌是不正常的。二三线城市，城市郊区，将跌得最凶。大批小产权房，将成为商品房的有力竞争对手，进一步拉动商品房价格下跌。财政、金融、钢铁、水泥等环节，将引发一些系列矛盾。房地产泡沫无非是马克思分析的相对有限的消费能力，供给全面过剩。这次过剩表现在房地产行业，与前些年的财政政策、货币政策和支柱产业政策密切相关。粮食是生活必需品，但是这并不妨碍粮食供给全面过剩——只要多数人收入足够低，粮价足够高的话，饿死人与大量粮食腐烂变质完全可以并存。正是因为多数人消费不起，所以过剩。

5、就业更加困难。

6、公务员工资上涨。 这是温相刺激政策的后遗症。在他后一任期的刺激过程中，物价尤其是是食品等生活必需品价格猛烈上涨。公务员工资则基本没动。目前看，已经严重影响公务员招考。报名数量的下降只是一方面，高素质人才（比如名校、研究生）不愿意再报考公务员是另一方面。从政府角度，这不利于公务员队伍素质的提高，从社会结构的角度，这将造成官、壕二代垄断领导岗位。劳动力是最后上涨的一环，此次公务员工资上涨，是劳动力价格的补涨。对非公务员来说，应该看到经过温相的刺激政策，因为生活必需品价格上涨，多数市场供给的劳动力的工资早已上涨，绝大多数公务员于多数劳动者一样不过是出卖劳动换取工资报酬，没有必要愤愤不平。对大多数人来说，如果希望自己的孩子有机会加入公务员队伍，并且能够长期坚持下去的话，最好还是希望公务员的工资与物价同步好。对大多数公务员来说，则不要抱太大的希望。

7、中央再次开闸放水。 关键时刻开闸放水，虽然长期副作用严重，但是短期内避免经济彻底崩溃的有效手段。前年以来，已经多次小规模使用。一旦经济剧烈下行，再次开闸放水是可以预期的。不过，这将再次冲击人民币汇率。进一步刺激资本外逃。开闸放水的方式，可能还是小规模、多频次，而不是温相时期的大规模漫灌。

8、贫富差距 进一步拉大。 许多人投资将 归零，资产、存款将缩水，一些人失去工作，一些农民将失去土地，一些在前些年获得失地补偿款的农民将面临两难的局面。

9、经济震荡必然加剧政治震荡， 何况本身就是政治剧烈震荡的时期。进步的力量和反动的力量激烈交锋，多数人看到的只是冰山浮出水面的一角。最终，会出现什么结果，不敢预期。

关键字: 人民币 银行 房地产 就业 栏目: 财经观察 作者: MRandson

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2015年1月5日 上午 12:21

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时间： 星期二, 1月 06, 2015

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