字�：大 中 小以前，郎�平教授曾刊文�“中��市�崩�差半步！”，他�比了97年前後香港和2010年�地的��，很有思考意�的。
火箭蛋、蒜你狠、�羊羊等食品�格的�升�示走出通��影����期，�需因此更加欲振乏力，��力成本迅速上�，�一步打�了制造�，在制造�密集的浙江甚至出�小企�主的跑路潮。在一片��之中，房市的再度“火爆”使我�不得不面�一�冰冷的��，那就是��是出口�是�需其�都是“浮�”，中���的高速增�只靠一�方式，就是近乎�狂的固定��投�。
更可怕的是，由�度的固定��投�催生的泡沫��，正在摧�我�的����，我�的��看似因��市�需而提振，��是末日狂�，我�正在重蹈香港��泡沫破�的覆���然不知，我�距�香港式的衰退就差半步，因�香港犯的三大��之中，我�已�犯了��半。
一）正府��土地���，有意制造�市火山，�重依�土地�政，�房地�成���支柱。
香港土地��向��正府所有，批租土地�成正府�政收入的主要�源。土地�格越高，�正府收益越大。人��在已���到，回�前的“港英”正府�中�香港的�市泡沫有推波助�之�；其急功近利�短�，�近年�我�地方正府�相攫取土地一�市�收益相似。
香港房地��期在��中“�占��”，金融服��也是依�房地�。依�到什麽程度呢？分三��面��：
第一�面：��依�。1997年房地�以及相�行�的增加值，占香港GDP的比重已超四成，整���活�都��著房地���。房地�投��期占固定���投�的三分之二。
第二�面：�政依�。�政收入�期依靠土地批租收入以及其他房地�相��收。
第三�面：金融依�。房地�股��是第一大股，占港股�市值三分之一。房地�和�行�也互相依�，房地���商和居民住宅按揭始�占�行�款��的30％以上。
那麽，我��比一下今天�地的����：
第一�面：��依�。2010年的固定��投��占��生��值的46.6％。
第二�面：�政依�。2010年，在��房市�控之下，全�土地出�金��和增幅再�新高，同比增�70.4％；土地出�金占地方�政收入的比例再�新高，�76.6％，�一比例是空前的，反映了地方正府�土地�政的�度依�。
第三�面：金融依�。房地��款�度占各��款的比重�20％，高�9��元；加上以房地��抵押的其他�款，�房地�相�的�款已接近信��量的一半，有20��元左右。如果再算上�外循�的信托�款，我��房地�有�的�款有可能占到�款�量的60％。
二）漠�和有意制造�利率��，鼓��金�入�市、股市，�示���假繁�。
20世�90年代初香港�於�利率年代，�行�蓄利率抵不上每年10％的高通�侵�，逼使人�四��找投���，以免�行�蓄被通�吃掉。
但是，“港英”正府��利率采取放任自流的�度。早在1992～1994年期�，“豪宅”�格猛�了6倍，甲��公��格猛�2.5倍，沙田等非市中心的中����格猛�近3倍。“港英”正府�布多�抑制炒�的措施，包括七成按揭上限，想要把�市冷�下�，��稍有回挫。
“港英”正府的“末代�督”彭定康�後把精力都放在折�政治上面了，根本不理睬�利率的��。1994年他在搞政改方案，1995年在忙著搞“立法局”��。由此�致炒��有�人家居住的豪宅，蔓延至�常百姓�身的中小型屋苑。�1997年初起，香港��先是收�一�年前的失地，然後在秋季�始，��野�般��新高。
到了香港��殖民�治�天（1997年7月1日），��在�新一�的炒�下再度上升了八成，�同1992年的第一�炒�，��在五年�上升足足一倍半，�一�四十平方米不到的房子��要花�三百�港元。
今天的我��地呢？也�有理��利率和老百姓保值��的困境。��的通�膨�率根本�有�麽低，存款是��的，而�款也是��的，因�你���款的利率也�有那麽低。
大家知道�在�州的民�利率是多少�？�中�之��道，目前，�州高息�款月息突破一毛，就是�中小企�借100�元�月�清的�，�要�10�元的利息，利息相�於120％。只有房屋抵押�款的利率�比�低，��利率政策就是逼著你去�房保值。
三）��衰退就在眼前，�了政�，忽然不�一切打��市。
1997年10月8日，香港首任特首董建��布施政�告《共�香港新�元》，推出一�事後被��“八�五”的房屋政策。此政策包含三�主要目�：每年�建的公�和私�房屋�位不少於85000�；十年�全港七成的家庭可以自置居所；��候租住公屋的平均���短至三年。而在董建�宣布“八�五”��的�候，每年私人住宅的供�量只有��套，倘若���行，公屋�私屋的比例��到4∶1，�市不崩�才怪。
�人��的是我�距�香港的荒�“八�五”近在咫尺！2011年，北京�通�新建、改建、��、�期租�等方式�集保障性住房20�套以上，�放租���2��，竣工保障性住房10�套。同���公共租�住房申�、�核、配租工作，2011年底前��配租入住1��以上。
所以，香港是以4∶1的重拳�掉了房地�市�，北京如落�到底的�是2∶1重拳。
我想�的是，�在是房地�市�生死存亡的�刻，往前再走半步就是�丈深�，不希望再犯香港��致命的��！（完）
郎教授�比以前香港和�在�地的房地�政策、措施和��，�乎完全一�，�比得也完全正�。我�也��在有意模仿香港房地�泡沫崩�前一幕，郎教授�“很傻很天真”地疾呼危�呢。
文中�香港房地�五年�升了足足一倍，����地��是小意思了，就拿��局的和��字都不止一倍了。文中�香港�利率逼迫市民四�投�保值，����地��更是毛毛雨了，我���二十多年�利率超8%呢。只有香港4：1的保障房措施，�比�地�害，�地��象征性的做秀，在管理和�控“�期”呢，是“信心比�金重要”的���用。
香港的上一次�市崩�中，外�起了很大作用，曾有很多著名的博弈大���。��依靠�地的外��金扶持，�住了崩�的房地�金融市�。需要�明的是，��外�成功�利撤退，�地和港�局投入的�金�了七八年才不�地撤出。
最主要的，��搞房地�泡沫出於即�回��的政治��，制作政治��和����，扔���子��地。
而如今�地�何也“接�”於以前香港、制作��和政治��呢，很值得探究和深思了。
香港即使有再大的����，�丸之地全部“�”起�都可以的，也�所�������了。就像迷你之�梵蒂�一�，有���美金援助就全�人一�子吃喝都不愁了；就像澳�一�，�百�人口依靠��大��就足�了。
但是，中��地呢，一旦有��金融��，��“�”你？“�”得起�？�也是改革�放中，我��香港、�新加坡等��失�、犯�之所在。
�地房地�泡沫崩�的����，正在各�幌子下��“民�”�消化些和接棒。之所以“民�”打引�，就是�民��非�指民�的�本，如企�和富裕�等�置的�金，也包括“被迫”的民��金，如�行信托等各�理��品。
�於民��本方面，�不��放房地���市�，同�收�和��一二�房�市�，抵押�款房地�市�就�底��了。引�民���商高息借款�行房地���，�房地�金融危���。
新加入的大量民��本��商，大多�自於其他行�、如��不佳的��企�，大多�借�了高利率�金，他�成了特殊利益集�的最後一批接棒者。
�於�不��毛、亟需保值的�人存款而言，通�不�炒作通�心理、再加以高�期收益率的引�，大力推出各�理��品，吸引民��蓄�金，甚至包括老�老太的�投入。
而�些理��品的�金具�投向等明�，投�者根本不知道，也不公�的。可以��，大部分�泡沫接棒了，�����了。也可以��，最�的收益率肯定是��（不排除首期、前�期的��，那只是吸引更多人��的��）。
至於郎教授�的“只有房屋抵押�款的利率�比�低，��利率政策就是逼著你去�房保值”，��政策表面上看是逼那些不�投�理��品等、又想保值的�兵散勇，��上主要有利於“房姐�”。
�就是我�管理�眼看著��金融��岌岌可危了，�大力搞“金融�新”的目的。其�，��很大�，任何投�都很危�，更���“高收益”呢，可能嘛。
美�人在金融市�的��和教�算是非常�富，金融水平也足��大，但在有�管和�警的情�下，仍只能眼��看著次�危�的爆�，我��地的金融��子怎麽就那麽大呢，自信心就那麽�呢。
最後想�的是，如果港英�局搞泡沫崩�留下政治��，是想扔��地看回�後中共笑�，那麽，塑造�地�差半步的崩�而致政治��，又意欲何�呢？扔�老美、小日本？不可能。扔�下一�？不�是同�制的��同�嘛，�不定就是�任的自己呢。
政治��，就是使政治上�生巨大�化，就是打破�政治，建立新政治，就是�生��制度大革命、��改革�放的政治�力。
我又要�，法�路易十六�期的大革命，是用先�的�本主�取代封建主�或半封建半�本主�，是人�社��展的必然，任何阻�都是�史“反革命”、�定失�的。而我��在重提�制度�大革命，究竟要用一�什麽制度去取代所�的社�主�“�制度”呢，非常令我困惑。
央�等主流媒�前期曾打算搞“�制度�大革命”的系列��，�即又�音�了。倒很想看看的，�制度如何�的、生��系即�制度如何不��生�力而要革掉的，革命究竟革什麽命、革�的命等。
反�反腐不算“革命”的。如果算，��“革命”��有，��有才好呢，世界各�也均如此吧。
眼看著泡沫���麽�重，眼看著崩����麽可怕，��精心��著，拖延著，�什麽呢。�棋下得也太不可琢磨了，呵呵。
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